爱华网值得长期持有的股票 哪些股票值得持有 10 年？
在日经发市场研判已有一段时间，熟悉我的知友应该知道我做的是趋势交易。我老和人说，你看，美国自打金融危机以来，经济在不停复苏，股指长期向上，这个时候你无论用什么策略做，是容易盈利的。
这就好像去年中国的大牛市，那会儿其实大家都在赚钱，一直拿着能赚钱。但是不知道为什么，一大波做价值投资的人嗓门特别亮，所以价值投资突然在网上广为散播。
其中就会出现很多不得要领的人，其实内心是想做中短线的，却也拿着价值投资的框架在那里生搬硬套，非要说某个公司表现非常好，我去做一波这只股票。同样还有一言不合要抄底的，强行认定那就是底，结果抄在腰上。
这个时候，我会与人说，你看，中国市场在长期震荡，十年后和十年前差不多。如果你一直拿着，很容易亏进去。这个不如我择时，顺势做一波，反之就止损，做波段多好。
久之给人造成的印象是，我不看基本面。其实不然，久之给人造成的印象是，我不看基本面。其实不然，基本面条件我一定是看的，即便是在择时做波段的情况下，基本面仍然是我考量选股的条件之一，只不过占的权重比较轻，但是仍然要为我选股保驾护航。
事实上，我们还有另外一套几乎是来自价值投资的策略，做的是完全不择时，不看趋势，股票单边多头市场中性策略。这就是有价值投资内核的多因子模型。通过对基本面条件，再加上股价趋势，以及市场预期对股票进行打分。我们开发的这套多因子模型策略，达到了10年翻5倍的净值，仅仅跑赢大盘好像都有点太低端了。
说白了，就是先用多因子模型对三千只股票进行打分，分数最高的股票进入我的股票池，这一篮子股票我拿10年，且满仓10年，股灾来了我也不卖，就是如下收益。
在这里，你可以看到去年受股灾影响的略大回撤，策略从净值5跌破净值3，但是在去年下半年加今年上半年这段反复震荡的行情中，居然又从3涨回到4。而同一时间的大盘，对应了大多数散户的状况，无法回到到净值的起点，至今未到1。
这些通过多因子模型打分进入我股票池（取分数最高的前10%）的这一篮子股票，在大盘挣扎着无法回到初始净值，但是让我翻了5倍，该是值得持有10年的股票了吧。
二、如何获得这些股票？
然后可以再看看多因子模型是基于哪些条件来给股票打分的。
1.股价趋势，就是字面意思，股价是否为上升趋势，涨得多跌得少，波浪一浪比一浪高，股价趋势的分数就高。
2.盈利能力，来源于股票基本面，看他的盈利能力、利润率是否比别人强。
3.业绩预估，来源于股票基本面，对未来的业绩的预估是否会有长足的增长以及良好的盈利性。
4.业绩成长性，来源于股票基本面，看过去几年的收益和利润是否持续性地增长。
5.估值合理性，字面意思，源于基本面，这家上市公司的估值较其业绩而言是否合理，以及与别家相比是否合理。
6.偿债安全性，来源于基本面，在负债上是否足够安全，杠杆是否能够平稳偿付。
这6个条件里，除了股价趋势，其余都是价值投资的考量范围，所以我称之为有价值投资内核的多因子模型。从长期来看，A股个股的股价仍然能体现价值。6个条件的子分形成了该股的综合评分，根据三千余只股票的综合评分，我们可以获得排名，取前面10%的票作为股票池，持有十年，就是如上收益。这6个条件里，除了股价趋势，其余都是价值投资的考量范围，所以我称之为有价值投资内核的多因子模型。从长期来看，A股个股的股价仍然能体现价值。6个条件的子分形成了该股的综合评分，根据三千余只股票的综合评分，我们可以获得排名，取前面10%的票作为股票池，持有十年，就是如上收益。
弱水三千，我只取一瓢饮。股票三千，我也只取一池买。
如果只是为了嘚瑟一下我的策略很赞，这行为就显得相当愚蠢。因为的理性用户很多，所以我就先在提一句：我们已经将这套模型民用化。也就是说现在所有人都可以通过这个模型来诊断自己选好的股票的基本面在市场里是否称得上不错，也可以说这只股票是否适合做价值投资，长期持有。
诊一诊也非常方便。
五档盘口的隔壁就是诊股。（这套模型我仍然将适配的工作授予了第一趋势研发团队，这样所有人不需要下载安装任何软件，打开浏览器就可以用到了。）五档盘口的隔壁就是诊股。（这套模型我仍然将适配的工作授予了第一趋势研发团队，这样所有人不需要下载安装任何软件，打开浏览器就可以用到了。）
这只是多因子模型的一项应用而已。
之所以我拖到今天才来介绍这个模型，是因为我在等一个功能的实现。
刚刚的诊股是说，你选出一只股票，然后我给你提供模型，你来诊断。
那么对于现在还没有成熟选股策略的人怎么办，要去选择的范围还是很大，总不能一只一只试到某只股票是10%为止吧！
所以给股市新人直接开发了一套为你选出排名前10%的股票池的功能。也就是在老的股票筛选器中加入了多因子模型的选项。
注意这个选项是在技术指标的分类里。再注意中间的符号是小于号，排名小于10%才是排名内。注意这个选项是在技术指标的分类里。再注意中间的符号是小于号，排名小于10%才是排名内。
对于喜欢价值投资的朋友，我的建议是，如果是前10%的股票，就持有，如果有一天它不再是前10%，就换一只前10%的，一直持有。
如果你不打算拿那么久，你其实玩的也不是价值投资。那么还能通过这套模型你选出好股票吗？我个人给身边的一些新手朋友的建议是，除了用这个模型排名来选以外，再加上20均线（MA）＞66日均线＞250日均线，如果结果仍然太多，再加上热点概念选。基本上是不错的票了。
应第一趋势要求，这里要，这个热点概念的算法和同花顺和百度股市通的是不一样的，前者是推测某一事件可能带动的热点，适合看到该事件试图找联系的股民，后者则是根据百度搜索的热度产生的热点排行，因为已经被很多人搜索，所以反而会有滞后性。那么第一趋势的热点是通过数据挖掘在采集全网内哪些新闻，公告，研报中提及的概念的频次正在变高，归纳关系最紧密的股票，然后判断出被炒热的趋势，也是非常符合我等趋势投资者的兴趣。应第一趋势要求，这里要，这个热点概念的算法和同花顺和百度股市通的是不一样的，前者是推测某一事件可能带动的热点，适合看到该事件试图找联系的股民，后者则是根据百度搜索的热度产生的热点排行，因为已经被很多人搜索，所以反而会有滞后性。那么第一趋势的热点是通过数据挖掘在采集全网内哪些新闻，公告，研报中提及的概念的频次正在变高，归纳关系最紧密的股票，然后判断出被炒热的趋势，也是非常符合我等趋势投资者的兴趣。
当然如果有同行的朋友，可以不管我的策略，你们可以玩出更多花样。
在此也不得不说，国内也仍然有金融科技属性很不错的团队。在此也不得不说，国内也仍然有金融科技属性很不错的团队。
三、那些不值得持有10年然而在短期内是投资机会的股票们
对于喜欢在趋势投资中寻找机会的朋友，我还是希望你们关注我从去年12月中旬开始到现在持续地、免费地在发着交易点子的账号，品种是股票和期货。一步一个脚印，收益曲线就是你看到的这样，而今年上半年行情如何我想大家都知道。
接下来我会成为首批在第一趋势通过交易点子收费的用户，我也相信大家能够正确理解这件事情。如果一些不交易纯写文章的人都能通过文笔获得不菲的收入，那么我这种真正身在市场里，时刻把握敏感度，还把进出场点，画清辅助线，写明建仓理由的交易方案（交易点子）来和大家分享的理科男，也应该被允许实现少许价值的回归。
每日的研判我会继续提供，没有什么比看到比如“我就服你，看多就是看多，看空就是看空，不含糊”这类评论更欣慰的了。我表面上没回复，但是内心里已经给这位知友戴上了比如知音啊伯乐啊种种头衔。
一些可能会有的问题，我先统一澄清。
1.有没有比多因子模型前10%仍然更值得持有10年的股票？
从科学的角度，客观的角度，以及我主观的角度来说，当然是有的。这取决于我们用什么样的模型（因子）来分析股票的基本面，不同的模型就会有不同的结果，至于怎么谁的模型更好，就用净值的收益曲线来说话。
当然，我除了收益曲线，连分析的方法和使用的方法都放在这里。
2.为什么一直提到模型？
模型的用处是在被论证可用以后，就可以被反复套用。我不排除有的人可以选出一两只非常不错，甚至值得长期持有的股票，但是这些票都是一事一议的，不能工业化地管理资金。
3.为什么我的模型可以赚钱，还愿意放这网上公开？
首先，这是部分公开。公开的是它的表象，你不知道的是每个因子里面还有十来个小因子，各自用了什么参数，各自有多少权重。
其次，我在开头也提到，在中国市场里，我更喜欢趋势投资。很简单，我通过趋势投资的策略，盈利更可观，看看我发交易点子的收益曲线就知道了，还更稳健。这个策略在2015年的股灾中不会也不应该出现多因子模型里2015年那么深的回撤（净值从5到3）。
再次，这套多因子模型策略，在我对接资金时，我还会做对冲。策略还是你看到的这套策略，但是仍然会根据实际情况做优化。
最后，开始就不是我愿意，而是第一趋势跟我沟通很久的结果。我开始仍然是不同意的，因为国内不曾有交易员把这种模型放到网上供所有人使用。种种，最后仍然被说服，也认同第一趋势现在为国内的交易员团体（不写文章的那种）所做的努力。所以前面三个原因，你也当做是我在说服我自己。
4.这是广告么？
其实题主的这个提问我留意已久，等到功能出来之后，有更多话想说。这第4个问题是我写完以后问自己的，这是广告吗？给我的多因子模型，给第一趋势。我觉得，那就是吧，你们每天要为这种那种的垃圾广告间接或直接地买单，每天要接到那么多的垃圾荐股广告电话，如果我花了年月开发的模型，再花一晚上写的文字也是广告的吧。那就是吧，希望你们喜欢。
我照顾这部分人的情绪的话，最多就是把使用的网址写在评论里。
以上。
2016.7.7
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