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排名第一的答案写了一堆感悟，但是说实话看的真的感觉很累...
我尽量用通俗的语言描述下对楼主可能造成的影响。
1，如果楼主熟悉北京的房子的话，那么就应该知道一套150左右平米的房子价格现在可以达到600-1000万左右，对于这个数字来说，可能大部分人一辈子才能挣出来，如果攒钱的话，即便达到年攒20w，也需要30年才能买下，这还不考虑通货膨胀造成的货币贬值。
2，于是机智的购房者决定加杠杆，也就是俗称的“贷款买房”，先交纳一定的钱（也就是俗称的首付，北京市规定为25%），这样看来，购房者只要先攒150万元（25%×600万），也就是攒上7年的钱就可以先住进房子了，剩下23年慢慢还贷款即可，当然了，银行也赚了一笔贷款的利息，因此可能需要多花费一些钱，不过相比起早早住上23年的房子，还是值得的。
3，那么有些人就问了，可不可以我现在就住上，然后这30年慢慢还钱？但是政策规定了从银行贷款买房必须先缴纳房价的25%（首付），于是我就找个场外配资公司，把首付这25%，也就是150万元借过来，先住上房子，再慢慢还银行和配资公司钱。
截止到这里，题主你看，“3”中找场外配资公司的行为就是首付贷，即把首付也通过贷款方式付。这样看来，似乎是有利于老百姓的对不对？毕竟让大家多住了7年房子，银行拿到了贷款业务，配资公司也很开心，何乐而不为？
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但是这样的行为是具有极大的违约风险，之所以政策要划出这条25%的线，一则是控制风险（一个没有能力支付首付的人在其他条件相同的情况下赖账的可能性要比一个能支付的人大，当然银行也不只通过这一种方法验证）二则是国家可以通过首付这条线来控制购房的热度。然而，场外配资公司通常并不像银行那样考虑购房者偿还问题，他们是通过提高利息的方式来确保自己不会亏本。这就有点像期望问题了，我收取大量的利息，因此并不用要求所有的购房者都能还上钱，对不对？
于是银行设计的风险防御机制就被破坏了。大量不具备偿还能力的购房者涌入购房市场，慢慢的，就有人因为还不上贷款被赶出自己的家。
厉害的还在后头。
市场价格由供求关系确定——买的房子越多，房子的价格就会越涨。机智的投资者则疯狂的冲进没有限购的城市购买房子，而这样的行为就会进一步推高房价，然后看到别人获利的老百姓反应过来，纷纷挤满了购房处。毕竟，现在连首付都不花钱，以后房子升值的时候再卖给接盘侠就好了，简直是无风险套利啊！。一个大大泡沫开始形成，市场上出现了房价越高，买的人越多的奇景。直到有一天，人们醒悟过来：市场上的房价已经足够买下飞机场了，这不科学！然后就开始了崩溃的进程，人人争先恐后的卖出房子，先逃出去的人数着钞票，后逃出来的人....惨遭关门打狗...
更厉害的还在后头。
还记得最终的接盘侠银行吗？大量偿还不了的贷款堆积在银行里，挤兑潮出现在街头，系统性风险一触即发....
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其实看到这里只想了解首付的可以不用看了，想了解次贷危机的继续往下看..
更新下次贷危机，我尽量避免使用术语，把所有话转化成大家听得懂的....
2007年初，如果有人告诉你全世界的金融系统即将崩溃，那么没人会相信。甚至有些人认为：我们通过政府和机构的宏观政策调控手段可以大大缩短经济衰退的时间并使其温和化，这样的自信并非毫无根据：上一次衰退的风险来自于2000-2002年的高科技泡沫，美联储则通过降低利率来避免这一经济衰退。到2005年，经济已经明显好转。这次巨大的成功甚至催生了一个术语：大稳健，来形容这次调控手段的成功。部分人开始认为：资本主义的宏观政策调控的黄金年代已经到来，经济周期已经成为人类的胯下之马，也许它偶尔还会尥蹶子，但是总之我们已经驯服了它。
较低的利率和经济稳定使得房地产开始了历史性的繁荣，相比起1997年，2007年的房价足足翻了3倍。然而，稳定的经济环境（投资者更加容易冒险去投资），较低的利率（意为着大多数投资行业的回报会减少，而资本逐利的本质让他们本能的想去追求更高回报的投资），导致了美国房地产市场和抵押金融市场（下文会解释抵押金融是什么）即将迎来一场狂风暴雨。
在1970年之前，美国大多数抵押贷款由附近的储蓄银行和信贷联盟提供，而人们在买房的时候贷款，并在长时间，比如前文的30年内偿还。对于这些储蓄银行和信贷联盟来说，他们将别人存在银行里的钱，贷给那些想要买房的人，并从中收取利息来获利。
后来，房利美（FNMA）和房地美（FHLMC）开始从那些储蓄银行和信贷联盟中购买抵押贷款，也就是说这两家公司先拿着钞票去敲银行的窗口：“嘿，老兄，你看你这里给3户人家发放了贷款，我先代替他们给你钱，然后剩下的贷款都给我！”
这两家公司从银行拿到贷款的索取权之后，就把这些贷款整合到一起，形成了一个新的证券种类：抵押支持证券（拿到这种证券的人则享有对证券里面贷款的索取权），使他们可以像证券一样在市场上进行交易。总之，就是将这种证券股票化，投资者可以选择购买这些抵押支持证券来获利。这个过程叫做证券化，而这个证券化形成的股票市场便形成了抵押金融市场，这两家公司很快就成为抵押贷款市场的巨头。
如果你理解不了上面这段话，那么这个图可以帮你理解，从右起按照箭头顺序梳理，投资者花费600万元从房利美购买房利美做担保的抵押贷款证券（注意这是市场流通的证券），而房利美则花费600万美元从储蓄银行里购买抵押贷款，而储蓄银行则贷给贷款购房人600万元，之后贷款购房人在一段时间后，偿还本金和利息给储蓄银行，而储蓄银行在扣除自己代收的服务费后，把剩余的本金+利息转给给房地美，而房地美则扣除了服务费和担保费之后再转给投资者。
大部分证券化的抵押贷款由房地美/房利美所持有或担保，这些抵押贷款的风险不高，也意味着经过证券化的贷款金额门槛较高。
但是，一旦这样的证券化形成，将会产生一种新产品：由私营企业形成的抵押支持证券（也称转递债券），于是我们的证券化流程变成了这样： 2/2 首页 上一页 1 2
