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过去的2015年是中国历史上划时代的一年。
这一年（从2015年1月15计算，包括2016年前两周在内）出现了三个具有标志性意义的历史事件。
第一个是外汇储备在中国历史上的首次大幅度下降。与此相关的，从九十年代中期开始每年都大幅或者小幅增长的外汇占款，今年是中国历史上第一次出现了下降而且是大幅度下降。从九十年代中后期开始的基础货币发行主要依靠新增外汇占款的历史，也永远的成为了历史。
第二个是房地产领域出现了背离：全社会房地产新增投资同比下降，拿地数量下降，三四线房价下降，与一线及少数二线城市房价高歌猛进，拿地单价上涨的背离。这种背离在我印象中也是历史上首次。
第三个是股市在一年中（非自然年）出现了两次股灾，一周内两次熔断。而且中国的股市首次在经济相对不景气，国内流动性趋紧的情况下出现了暴涨（当然随后的暴跌是顺理成章的）。之前2007年的暴涨，是建立在高GDP+高CPI的情况下的。而这次是低GDP+低CPI。这也是股市范畴内的背离。
上述三个重大事件，就像大规模的暴风雨来临之前，天空中隐约闪现的诡异颜色一样。
在我看来，这一年标志着中国过去黄金三十年的落幕。之后的五年甚至十年，可以预见到的趋势如下：
1）公认的趋势：人民币汇率会持续贬值。当然，央行会竭尽全力维持汇率的稳定，但这一举措又和人民币国际化以及外汇储备持续下降的现实相矛盾。根据蒙代尔不可能三角理论，一个国家不可能同时做到三件事情：维持货币汇率稳定，货币自由兑换以及维持货币政策的自主性。目前中国根据此前承诺以及历史发展趋势，必须逐渐放开货币的自由兑换，但由此带来的货币贬值趋势也是无法阻挡的。
2）可能性很大的趋势：外汇储备会继续下降，唯一的疑问是下降的速度。美国的最新非农数据表明，美国经济仍处于持续向好的过程中。美联储在首次加息之后，持续加息的利剑仍然高悬，因此对于中国而言仍然有着巨大的资本流出压力。
对于中国而言最可怕的是，只要保持2015年的流出速度，那么只需要三年时间，外汇储备就会降低到2万亿这个红线。一度看上去像歌利亚巨人那样坚不可摧的外汇储备，如今却变得如此脆弱不堪。
3）可能性较大的趋势：中国股市会持续熊市很长时间。从基本面分析，在目前GDP持续下降+CPI保持低位 + 资本持续流出 + 降息降准边际效益下降 的共振之下，股市的基本面已经处于几十年的低谷。从技术面分析，在反弹触及20-30周线之后随即转头向下，导致周线、月线呈现典型的熊市图形。2016年在股市中尝试抢反弹/尝试长线做多的股民，将因此不断尝到苦果。熊市最大的可怕不在于降到某一个低点位，而在于慢刀子割肉，让人永远看不到希望——正如目前的黄金、白银、石油以及其他主要大宗商品那样。
4）可能性不确定的趋势：中国的贫富分化，在这样的乱世会进一步加剧，从而导致2015年出现的楼市背离继续持续——也就意味着一线房产继续稳定或者上涨，三四线乃至部分二线出现下跌。
但要注意的是，这种背离会进一步加剧中国经济和金融上的危机，导致实体经济雪上加霜。在过去，房地产业尚能给GDP增长贡献很大的力量（尤其在2009-2010年，房地产以及关联产业贡献的GDP增长率甚至占到一半）。然而，目前的背离导致一方面GDP无法因此获益（因为新增投资下降），另一方面一线高涨的房价继续抽离实体的资金，将三四线的资金集中在一线。
上述四个趋势会带来什么后果？
1）中国经济会陷入长时间的衰退。
需要注明的是，虽然目前表面上GDP增长率仍有6%以上，但根据一些主要投行的分析，实际增长率已经低至5以下。同时，就算有5%，这其中有多少是过剩的产能，有多少是泡沫？作为过去世界工厂支柱的第二产业，目前大多数行业已实际进入衰退；而逐渐兴起的第三产业，则主要依靠金融和互联网概念，其中的泡沫甚至比房地产领域都惊人。
2）中国的贫富分化会进一步加剧，并与经济衰退形成相互的恶性循环。
在这种乱世背景下，很多人的资产会重新分配，并且根据马太效应以及中国社会的惯性而导致进一步的贫富分化。贫富分化导致经济学概念上的有效需求不足，并造成经典意义上的资本主义经济危机。由于中国的经济体过于庞大，所以局部地区、局部领域的经济危机，我们是看不到的，媒体也不会报道；然而这样的小范围经济危机，却经常在上演。
3）中国无法跨越中等收入陷阱，很多产业的劳动力成本触顶。
历史表明，世界上成功跨越中等收入陷阱的国家，从一个落后的经济体而最终成为发达国家并不多。日本是这方面的成功范例，然而日本的成功逻辑在中国永远不会再现。这个成功逻辑就是——国民的富裕优先于政府的富裕，以及对于私有产权的极端重视。
由于GDP的相对停滞，以及过去十年劳动力成本的跨越式、背离式增长，目前很多产业也已经无力再增加劳动力成本，这就意味着很多人的工资奖金福利在将来几年不会有太大增长。
4）中国的政治环境会进一步收紧。
对于这点有很多话想说，然而不敢说。
我一向对中国崩溃论和中华复兴论同时嗤之以鼻。以上四个趋势以及四个结果，既不是唱衰中国，也不是很多媒体正在做的那种谄媚式的分析论断，而是实实在在的揭示中国社会的现状。
仅以此文向2016年献礼。
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所以啊，一年前就说过了，人民币肯定持续贬值，外汇储备大概率持续下降。在这种背景下外管局收紧政策是顺理成章意料之内的，它要不收紧倒是奇怪了。
但我过去一年，一分钱美元都没换，主要是懒啊：人民币贬值预期在6%-10%之间，我投资的理财产品也有6%-8%之间，就算少赚2%-4%吧（最最极端的情况了），5万美元的差额也就是1000出头，聊胜于无。要说服我家里人换美元？更是懒啊，太难说服了。
而且，只要涉及到外汇兑换，就有涨有跌，和其他投机品种并没有什么本质区别。指望通过换美元就发财致富的人，你咋不去100倍杠杆做空英镑呢？ 4/4 首页 上一页 2 3 4
