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欧洲危机暴露出了欧元区的结构性缺陷；德国民众希望恢复使用德国马克；外国投资者则希望有一种硬通货币可以代替美元。不过，眼下欧元似乎不太可能土崩瓦解。相反，昔日迷恋德国马克安全性的投资者，有可能增持瑞士法郎作为代替品。
首先，瑞士法郎已经在充当德国经济的代理人。德国是瑞士主要出口市场，去年占瑞士总出口额的近20%。因此，瑞士经济与德国经济息息相关，瑞士的GDP增长率与德国商业信心指数Ifo显示出密切的相关性。
在下个十年，具有超级竞争力的德国经济将进一步从弱势欧元中获益。而瑞士的出口及瑞郎，也将从德国增产中获益。
其次，瑞郎的避险功能将增强瑞士央行(SNB)的国际影响力。
自2007年信贷危机爆发以来，对瑞郎的需求一直非常强劲，而欧元兑瑞郎汇率则跌至历史低点。
去年，瑞郎走强促使瑞士央行开始在外汇市场实施单边干预。这是自上世纪90年代初以来，瑞士央行第一次干预汇市。其结果是瑞士央行的外汇储备猛增，从2009年3月起，增加了1760亿美元，达到2190亿美元。计入黄金以及在国际货币基金组织(IMF)的资产，瑞士央行的官方储备共计2620亿美元。
除了挪威央行的“全球养老基金”(Global Pension Fund)和俄罗斯央行的外汇储备，瑞士央行如今的储备资产足以令欧洲所有其它央行相形见绌。事实上，瑞士央行已成为全球最大的储备管理机构之一，其国际资产超过了新加坡、印度、巴西和香港等国家和地区。
瑞士央行庞大的外汇储备规模，将增强投资者对瑞郎作为硬通货的信心。当初，德国央行的外汇及黄金储备，也为德国马克提供了支撑。
此外，庞大的外汇资产规模也将增强瑞士央行在国际市场的影响力。多数央行的大部分储备都以美元形式持有。瑞士央行的大部分储备则以欧元形式持有。这是因为，过去一年来瑞士央行的干预行动，主要是为了遏制瑞郎对欧元的升势。假如瑞士央行决定在未来几年对外汇储备进行多元化调整，就可能影响全球汇率走势。
所以说，瑞士央行现在具备影响国际市场的潜力。当然，1999年欧元问世前的德国央行要更为强大。但随着瑞士央行的外汇储备在2010-2020年期间继续增长，该央行将成长为一支重要的力量。
第三，也是最重要的一点，过去德国央行之所以表现突出，是因为它在管理着欧洲最大的经济体。瑞士的经济规模显然永远也赶不上德国，但是，在我们走向新的十年之际，瑞士央行发现，自己在管理着欧洲最强大的经济体之一。
瑞士经济的复苏速度快于德国和欧元区其它国家；瑞士是欧洲经济前景最远大的国家之一。有鉴于此，未来几年内，瑞士央行有可能执行较为紧缩的利率及货币政策。
相比之下，欧元区成员国为了削减巨额财政赤字，未来几年内必须厉行节约。不仅希腊、葡萄牙和爱尔兰等最外围国家如此，西班牙、意大利和德国等大型经济体也表示了削减赤字的决心。瑞士就没有这方面的制约。事实上，瑞士的财政状况令人艳羡，其政府债务总额占GDP的比例不到40%。
欧元区施行较为紧缩的财政政策，将导致欧洲央行要到明年很晚时候才能够加息。瑞士央行却可能从今年下半年起就开始加息。虽说瑞士央行加息不会引发欧洲其它国家效仿——当初德国央行加息往往会产生这种效果——但这会突显出，瑞士的形势相对良好。
由于上述种种影响，投资者把瑞郎当作旧日德国马克替代品而持有的可能性越来越大。这应会形成下一个十年中外汇市场的“大趋势”之一。有鉴于此，未来几年内，瑞士央行将继续密切监视外汇市场走势，并可能再度出手干预——即使该央行认为（现在它就是这样认为的），通缩风险正在消退、货币升值或许不会对经济构成太大威胁。
