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每当市场有大幅波动的时候，“信誓旦旦”的预测就会层出不穷。但理性的投资者，还是应该做冷静的分析，问自己几个涉及根本的问题。
外汇市场对很多投资者而言，真的是一个很好的市场。原因有二：1、市场规模大，国际清算银行（BIS）3年一次报告显示，2007年全球日均外汇交易量3.081万亿美元，没有哪个“庄家”（个人、机构）可以操纵市场；2、24小时交易，每天随着太阳出现在太平洋上空，亚太区（惠灵顿、悉尼、东京等）开始运转，午后，欧洲接过接力棒，当夜幕降临，纽约市场才刚刚开盘。只要愿意，随时可以进行一笔交易，不用如2007年的股民，呼吁开夜市，真的是“相当幸福”。
外汇投资还可以“暴富”，索罗斯击败英格兰银行的人，为人们树立了最好的榜样。1992年9月15日，索罗斯大量做空英镑。英镑对德国马克的比率，从1英镑兑2.95马克，一路下跌至2.80，英国政府动用269亿美元的外汇储备，也未能使英镑的汇率维持在承诺的2.778的底线上。最终，曾经的“全球中央银行”英格兰银行宣布，无力维持英镑汇率、退出欧洲汇率机制。而索罗斯在此次英镑狙击战中，获得高达20亿美元的利润。
抄底还是换汇？
然而，阳光之下总有阴影。国际评级巨头惠誉，2009年12月将希腊主权信用评级由“A－”降为“BBB＋”，2010年4月再次下调评级，从“BBB＋”下调至“BBB－”，通俗地说，就是垃圾级。与之相应的是，欧元对美元的汇率从1.5137的高位，一路狂泻，最低至1.1877。此轮跌幅超过20%，持有欧元的投资人苦不堪言。投资欧元理财产品的投资者，也是心有戚戚焉，平均年收益率不及同期限定期存款，更有到期的一款欧元理财产品，年化收益为0.1%，几近为零。
欧元的底在哪里？是应该抄底还是应该换汇？换成指数不断走强的美元？在连续加息6次后，年利率已达4.5%的澳元？还是持有“升值预期强烈”的人民币更保险？每当市场有大幅波动的时候，“信誓旦旦”的预测就会层出不穷。但理性的投资者，还是应该做冷静的分析，问自己几个涉及根本的问题。
看待同样一件事，如果将时间拉长，往往能豁然开朗。“欧元之父”，著名经济学家罗伯特·蒙代尔（Robert A. Mundell），在上个世纪60年代提出“最适货币区”概念。1999年1月1日，奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙，11个国家开始正式使用一种新的货币—欧元。图1是11年来，欧元对美元的汇率走势图（月K线）。
当“波澜壮阔”的日K线，显示1.5137的波峰、1.1877波谷时，11年的月K线告诉我们更高在1.6035，更低在0.8230。其他货币同样如此，美元对日元，1998年8月为147.62，2009年11月为84.83；英镑对美元，2007年11月为2.1159，2009年1 月为1.3503；澳元对美元，2001年4月为0.4473，2008年7月为0.9848。底在哪里、顶在哪里？这个问题只能引用沃伦·巴菲特的话来回答：那是巫婆做的事。
竞逐零和游戏
作为财富管理（理财）的组成部分，外汇投资与其他投资没有本质的不同，参与者有3类：投资者、投机者、赌博者。决定投资结果的问题有3个：财富创造从哪里来？有哪些人在玩？我的优势是什么？
就外汇市场而言，本身是不创造财富的，所有的盈亏仅仅是财富在发生转移。这样一个“零和游戏”，决定了绝大多数人是亏损者。参与其中的投资主体包括：中央银行、商业银行、做市商、银行客户（个人、非银行机构等）。要取得投资的优势，专业性（人才）、巨大的资金量、投入的时间与精力等，是获得加分的方面。举一个例子来说明这种优势：比尔·李普斯查茨，在日交易量规模不及今天三分之一的货币市场中，动用几十亿美元进行交易。在所罗门兄弟公司服务8年中，获利数亿美元。其办公室、厨房、房间，甚至是厕所，都安装有市场监视器。
如此说来，是否只能“无为”，“治”不“治”只能由天？这要看投资人的具体需求。如果是因为短期（3年以内）有外汇使用需求，可根据资金使用量、期限，换成相应外汇的分批、分期存款，不要因为汇率的涨而喜，也不要因为跌而忧；如果是觉得外汇投资有机会，最终还是要将资金转回人民币资产，那么现在就转成人民币好了，当前“全球最好的投资机会在中国”；而如果是为分散风险，在全球进行资产配置，那么全球高净值人士的资产组合是良好的参考：权益资产（普通股、优先股）、固定收益（债券、信托）占比50%多，不动产、房地产投资信托、现金存款占比40%多，其他（包含外汇、衍生品等，大多借助对冲基金进行投资）占比不到10%。
外汇理财，从外汇的角度看理财，极可能是“横看成岭侧成峰”；理财外汇，从理财的角度看外汇，应是“会当凌绝顶，一览众山小”。
