爱华网海通期货北京研发中心总经理 李潼军
受近两个月天气和灾害影响，基础农产品小麦、玉米、籼稻和油脂、白糖价格出现了大幅上扬。 以小麦为例，芝加哥期货交易所期货价格从6月份450美分/浦式耳上涨到目前的840美分/浦式耳，价格几乎翻了一倍，上涨的速度甚至超过了2007年超级牛市中的任何两个月。
国内情况虽没有这样凶猛，郑州商品期货交易所的强筋小麦主力合约WS1101也从6月份的2300元/吨上涨到现在的2490元/吨，已是近20年的新高。 近期又传出俄罗斯即将禁止谷物出口的政府措施，虽然该规定是暂时性的，但带来的市场恐慌也不小。我们都知道小麦是全球粮食最重要的支柱性作物，它的价格上涨会带动整个食品价格跟风，不能不引起严重关切。 如果我们仅从小麦的结转库存以及库存消费比来分析，2010/11年度的预测数据并不比2007年更糟糕（2007数值为近年最低），仅仅3年的功夫，人口增长和需求也提高不了那么快，这轮上涨更多地带有货币避险升水的因素在里面，能否持久值得思考。 8月11日，国家统计局发布的7月份国内主要经济数据显示，由于农产品价格的普遍上涨，居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.3％，这是自2008年11月以来的最高值。 农产品价格上涨确实为通胀形势蒙上了一层阴影，但也有好消息传来，那就是德国经济率先摆脱了衰退。 当大家还沉浸在欧债危机和美国经济增长缓慢的悲观情绪之时，德国主要通过出口迅速地将国内经济从低谷拉升，二季度GDP环比增长2.2％，增幅位于欧元区前列。机械、汽车和化工品等重要部门的产出水平、出口及利润正在迅速攀升，失业率则触及数年来的最低点。德国的经济支柱——由西门子等工业巨头和无数中型家族企业组成的工程部门，订单数在去年下滑38%后，今年上半年同比激增了32%。 德国工业的增长正向亚洲与巴西等新兴经济体严重倾斜，这将使很大一部分德国企业对这些市场产生依赖性，尤其是中国市场。大众称中国是它的第二本土市场，但实际上，中国是它的第一本土市场，其在中国的汽车销量高于德国。从豪华轿车到纺织机械，德国许多经济部门的需求都严重依靠中国推动，如果中国经济在下半年放慢增长，势必会影响到德国经济的复苏。 说起市场乱相，当下国人都在看国美的热闹。曾经的中国首富、目前仍在服刑的国美电器创始人黄光裕最近在狱中频频出手，以大股东代表的身份要求召开临时股东大会，撤消现任国美董事长陈晓及部份高层管理人员的职务，而国美电器反过来又向香港特别行政区高等法院提交诉状，起诉大股东黄光裕在2008年1月及2月前后回购公司股份中违反公司董事的受信责任及违反信托责任，并向其寻求赔偿。 这是自5月11日黄光裕连投5项否决票与国美董事会的矛盾公开化后，双方的彻底决裂。 监管机构也没闲着，新一轮房地产贷款压力测试已经启动，其中商业银行预设最极端跌幅达60%。此外，建材等房地产相关行业据称也被纳入了测试范围。 交通银行在8月18日首次披露了最新房贷压力测试结果。其中显示，房价下跌50%，交行个人按揭不良率仅增加约1.2个百分点。对于此次压力测试的时间点选择和测试本身，政府部门、银行和业界各有解读，意见多不一致。 房地产调控高调宣示百日后，量减价未跌成为普遍共识，而银行房贷减少也逐渐为各机构所证实，在此转折关头，“地产总理”华远集团董事长任志强号召开发商主动降价以防招致更猛烈的打压政策，可谓意味深长。 7月26日，国务院办公厅下发《关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，进一步明确中央和地方政府部门在鼓励和引导民间投资健康发展方面的分工和任务。在中、东、西、北各区域整合和轮动过程中，资源配置、产业分工、基础设施建设、原材料供应、劳动力转移的规模和范围都越来越大，成为各区域经济增长的巨大动力。在此情况下，放开民间资本准入领域、引导资金流动方向将会为上述区域发展提供资本支持，活跃区域经济，实现经济顺利转型。
