爱华网越来越多的资源类、黄金类上市公司正在钻进“有矿即有天下”的竞争逻辑中：业绩可以居其次，但是一定要有矿。于是黄金行业的实体领域在悄然酝酿扩张 环球财经记者 黄杨
中国黄金需求迅猛增长的背后，藏着一个隐忧——“如果中国黄金需求继续显着增长，国内市场将供不应求。无论如何，中国的黄金需求前景无疑将对全球市场产生影响。”这是世界黄金协会投资研究经理Eily Ong在他的一篇研究报告里提出的，也代表了世界黄金协会的观点。 基于Eily Ong“供不应求”的判断，加上国际黄金价格的持续走高令金矿矿权日趋稀罕。于是微观企业主体便得到了这样一种启示——“一定要有矿”，就连传统经营黄金零售业务的公司，也在积极洽购金矿资源。 于2009年7月28日收购金至尊珠宝零售业务的香港上市公司香港资源（02882，HK）主席黄英豪对《环球财经》记者透露，“集团已经完全放弃金至尊原本的制造业务，生产已全部外包，经营重点为零售和少量国际批发业务，未来还将拓展上游购买金矿，目前正在寻找合适的收购对象。” 全世界都在追逐黄金 当欧元、英镑、日元，甚至美元都不再可靠时，一些全球最大的银行与安保公司都开始忙于修建金库了。因为出于对全球经济与欧洲主权债务危机的担忧，全球投资者对黄金的兴趣日益上升，导致长期储藏空间出现短缺，促使很多银行多年来首次新建金库。 摩根大通（JPMorgan）最近在新加坡开设了一座新金库；瑞士安保公司Via Mat International则刚刚在伦敦西部开设一座银行保险库；德意志银行（Deutsche Bank）正在考虑修建一座新金库；巴克莱资本（Barclays Capital）也正在“积极研究贵金属储存业务”，金库储藏业务已经变得非常赚钱，不断上涨的黄金价格导致储藏费用也在不断提高——储藏费通常按照金价的百分比收取。金矿商Petropavlovsk董事长彼得·汉布罗（Peter Hambro）说：“人们对实体黄金的兴趣空前高涨，这正造成各种各样的紧张。” 世界数一数二大银行们的“手忙脚乱”，在中国黄金市场同样得以印证。上海黄金交易所副总经理宋钰勤在一次会议上透露，今年上半年我国黄金累计成交量3741.54吨，同比上涨58.74％，其中黄金现货共成交834.59吨，同比上涨了48.49％。 虽然6月我国部分消费品零售额增幅小幅回落，但黄金珠宝却因消费者投资保值需求而势头不减。国家统计局数据显示，6月份金银珠宝零售额同比增长56.2％，上半年零售额达到595亿元，同比增长42.7％。 香港资源正是受益于中国黄金市场火爆销售的上市公司之一。公司在收购金至尊珠宝零售业务后，截至今年3月，年度营业额约为12.9 亿港元，同比增长高达约12.6倍。香港资源87%的营业额来自内地，靠的就是内需概念，尤其是金饰零售。 中国黄金供需缺口或超100吨 中国作为仅次于印度的全球第二大黄金消费国，2009年消费额达到了140亿美元。世界黄金协会称，以2009年底的金价计算，未来10年中国黄金消费额将可能升至290亿美元。 世界黄金协会称，事实上，中国2009年黄金产量约为314吨，而首饰和投资需求高达423吨。除非中国吸引到大规模的资本进一步投资于黄金勘探，否则中国未来的黄金供应将可能下降。 国际黄金价格的持续走高，也令金矿矿权日趋稀罕。而从去年以来越来越暴露出金价大涨的浪潮中，黄金类上市公司并未能在经营业绩方面给其股东一个满意交代的“拧巴”状况——金价翻倍的时候，公司业绩甚至出现同比下降，也显示出越来越多的黄金类上市公司正在陷入一个“另类”的竞争逻辑中：业绩可以居其次，但是一定要有矿，“有矿即有天下”。 但根据承包勘探最终完成的情况看，中国的黄金储量并不十分乐观，目前中国大型、超大型矿床只占9.58%、中型矿床数量占24.55%、小型矿床数量占65.87%。由此可见，我国金矿储量规模在数量上，中小型矿床占绝对多数，大型矿床为数不多，尤其是储量超过50吨的岩金矿。 同时，中国金矿矿床中富矿少，中等品位多，品位变化大，贫富悬殊。 值得关注的是，一些中国的大型金矿正在悄然酝酿着扩张。据辽宁省一家媒体透露，阜新一家大型金矿最近几个月就在忙碌着项目改造，虽然因为涉及商业机密没有透露具体改造目标，但该企业的相关负责人表示，“整个上半年的黄金销售市场表现不错，我们上半年以来也在加大产量”，也就是说，这个改造项目不排除有继续扩大产能的可能。 黄英豪也坦言：“我们非常看好中游的黄金批发业务，香港资源亦与中国农业银行（601288，SH）合作，在指定分店销售‘足金收藏礼物’，预期销售目标为3吨。与农行合作黄金批发业务后，确实看出黄金供应的瓶颈。但在收购金矿方面，由于黄金具有现货价值，矿业公司甚至要求加价，物色到合适的金矿并不容易。目前倾向于寻找已确认储量及已产生现金流的金矿项目。” 去海外淘金 总体来看，我国岩金矿、砂金矿品位偏低，富矿储量极少。于是黄金企业不得不将目标转向国外。 据外媒透露，目前中色国际矿业股份有限公司正在积极接触英国科瑞索资源公司，或将持有该公司29.9%的股权并成为其第一大股东。这次投资的目的是合作开发位于塔吉克斯坦的帕鲁特金矿项目。这个位于塔吉克斯坦首都杜尚别东北方向约112公里的金矿，是目前世界已知最重要的黄金成矿区带之一，是大型金矿密集区。在勘探权范围内十分之一的区域，黄金资源量约300万盎司（约93吨）。此前的2009年，中色国际还曾成功投资过吉尔吉斯斯坦的金矿项目，上次的合作伙伴是英国恰特拉黄金公司。 根据媒体透露出的消息，中国黄金集团也正在进行3处海外金矿的收购，分别位于东南亚、东亚和非洲，但报道未指明具体名称。 黄英豪说：“东南亚国家的金矿储量都很大，200吨~300吨的金矿也可以勘探。”但由于东南亚复杂的政治环境，黄英豪坦言，他希望中国政府能够出面与当地政府沟通合作，这样“走出去”的中国公司，可以在开采期间得到有力的安全保障。 从目前香港上市公司对金矿资源的争夺也可看出些眉目。恒和集团（00513，HK）斥7亿多港元购河南省金矿，荣盛科技（01166，HK）斥15亿港元购蒙古金矿。国际资源（01051，HK）7月底也与 PT Leighton 签订采矿承包协议，投资位于印尼的 Martabe 金矿项目。
