爱华网中国平安[50.24 0.52%]保险公司与深圳发展银行几经波折，终于成功牵手。这背后，隐藏着许多不为人知的故事。 文/《投资与理财》记者 孙晓宇 在与中海油、中国移动[79.95 0.19%]、国开行等多个不同行业“大鳄”传出“绯闻”后，深发展终于情定同城兄弟中国平安。2009年6月13日，深发展公告，拟以18.26元/股向中国平安旗下平安人寿发行3.7-5.85亿股募集资金不超过106.83亿元，用于补充资本金。同时，中国平安可以在不迟于2010年12月31日前，以现金支付或新发H股支付的方式，协议认购美国新桥投资持有的16.76%深发展股权。 平安的“大银行情结” 事实上，做保险出身的平安，从来就没有放弃过做大银行业务的任何一次机会。早在2005年广东发展银行重组时，平安就抛出226亿元的资金竞购广东发展银行85%股权，后来以花旗为代表的财团胜出，平安又将目光投向同处于深圳的深圳商业银行。 2007年6月，深圳商业银行吸收合并原平安旗下子公司平安银行，并更名为深圳平安银行。今年1月，深圳平安银行获准更名为“平安银行”，由此迈出了由城商行到跨区域银行，再到全国性商业银行的重要一步。 而平安对深发展控股权的觊觎，早在2006年便显露无遗。据此后接受本刊采访的一位平安高管的回忆，当时双方谈判非常深入，离成交仅是一步之遥。对于中国平安这家愿景为保险、银行、投资三足鼎立的金融控股公司而言，一张全国性银行牌照乃是其完成最终使命的必备之物。但在2006年9月开启的谈判中，平安最终拒绝了新桥抛出的两倍溢价收购条件，与深发展控制权失之交臂。 缘何“情定”深发展
在与中海油、中移动、国开行等多个不同行业“大鳄”传出“绯闻”后，深发展终于“情定”中国平安。 资本充足率一直是困扰深发展的一个问题。近年来，深发展已经通过利润留存、认股权证行权、发行次级债券等方式持续补充核心和附属资本。深发展今年一季报显示，截至2009年3月31日，其核心资本充足率和资本充足率分别为5.23%和8.53%。6月1日，其在银行间债券市场公开发行15亿元15年期混合资本债，通过筹集附属资本，提升该行资本充足率50个基点。 深发展曾在2009年一季度业绩报告中公开披露，将推行一系列资本补充计划，在2009年将资本充足率逐步提升至10%。自然也不排除增发一事。 2007年11月，深发展与宝钢集团签署股份认购协议，拟以非公开发行方式向宝钢集团定向增发1.2亿股股份用于补充资本金。然而，此后上证综指从6124.04点的高位一路下跌，深发展股价大幅缩水50%以上。由于增发价格问题，2008年9月，深发展与宝钢集团公告友好“分手”，宝钢入股深发展终告失败。业内人士分析称，从深发展目前的股价以及市场走势来分析，中国平安此时参与深发展增发，不失为一个好时机。 平安银行前景如何 平安与深发展“联姻”后，平安银行是否将会与深发展进行整合，在同一集团下两家银行将如何解决同业竞争的问题，也成为近日媒体的关注焦点之一。 毫无疑问，中国平安在此次收购中是唱主角的一方，外界也近乎一致的认为，通过一系列的整合，深发展不日将更名为平安银行。而记者对中国平安证券部的电话采访中，其一位工作人员也并未予以否认，只是说“时间并不确切。” 对此，中国平安总经理张子欣表示，在现阶段谈上述两家银行的整合为时尚早，但未来的发展，将会在一定基础上进行更深入的规划，目前只会先走第一步。而且，两家银行都有自己机构的扩展计划，它们仍将继续按照各自原有的计划进行。 深发展董事长法兰克-纽曼表示，相对而言，平安银行规模比深发展小很多，网络也不如深发展广，双方在许多城市不存在机构重叠的问题。如在深发展开有分行的十几个中心城市，平安银行就没有设立分支机构，因此，双方存在较大的互补性。 平安集团银行业务首席执行官理查德-杰克逊也指出，因为在此次交易协议中并没有讨论到银行资源的整合问题，因此，暂时不对此进行评论。不过，理查德也不否认，平安银行与深发展银行各有优势，如深发展银行的贸易融资方面较强，特别是供应链的贸易融资。其贸易业务在整体业务中占比较大，说明其贸易融资已获得了市场的认可，而平安银行则更侧重于零售与信用卡业务，目前其流通信用卡已达200万张，但贸易融资则不太强。所以，两家银行的定位有很多可以互补之处。 中国平安的最新财报显示，银行业务对中国平安的利润贡献率尚不足20%，而在平安银行的《五年发展规划》中，则期望将为平安集团贡献33%以上的利润率。因此可以推断的是，在获得深发展的资源后，平安银行的盈利能力将大大增强。 国都证券金融行业分析师邓婷认为，对于平安而言，收购深发展无疑是正确时候做出的正确选择。银行在平安综合经营发展战略中占据核心地位，但是单凭平安银行的规模，很难实现其在银行业务上扩张的雄心。而深发展作为一家全国性的商业银行，在18个城市中拥有18家分行，总计282家机构网点，通过整合深发展和平安银行的渠道资源，平安在银行业务上的实力将实现跨越式的发展。 “银保合作”成市场关注焦点 平安人寿现为中国第二大寿险公司，拥有超过35万人的代理人销售队伍，盈利能力位居业内前列，其控股股东为中国平安[50.24 0.52%]，持有平安人寿99.33%的股份。根据最近的金融时报排名，平安人寿在保险业中市值排名世界第三，拥有近4500万名个人客户和200万名公司客户。 平安入主深发展后，对于市场普遍关注双方是否加强银保合作，来推动双方核心业务的快速发展的问题，法兰克-纽曼表示，中国平安和深发展虽然尚未就将来合作制定明确的计划，但深发展可以预期将银行产品与服务提供给平安的庞大客户群。双方还可以通过分享专长领域经验和最佳实践，为客户提供更好服务。 理查德-杰克逊也表示，在正确的时间点上加强银保合作，是对双方都有吸引力的一个行动，而是否通过深发展平台销售平安寿险产品，这要取决于双方日后签订的相关协议而定。 对此，张子欣告诉记者，目前，通过平安银行覆盖到集团保险客户仅达15.7%，如果今后和深发展达成相关合作协议，将有可能通过银行网络覆盖到集团80%的客户。而且，深发展至少有14个城市是平安银行业务尚未覆盖到的，这些市场是深发展成长最快的区域之一；而很多城市和地区也同时是平安寿险、产险、年金业务市场占有率居第一、二名的城市，这为双方提供了极大的交叉销售与协同效应空间。因此，平安与深发展在银保合作方面的潜力与机会是很大的。 数据显示，由于目前平安保险的客户群平均年龄不足40岁，而且多数集中在沿海等发达地区，这部分人群的家庭个人财务收入水平正在不断增加，他们对金融产品的需求日益强烈。所以，无论是通过平安子公司还是平安合作伙伴的金融产品，平安都希望能做到为客户提供多个产品但享受“一站式”服务的目标。如果平安与深发展双方今后达成进一步的合作协议，这将能促进双方的业务覆盖到更多的客户群体。
