爱华网12月1日，《人民日报》特约评论员文章《中国股市下一个20年怎么走》一文将国外投行高盛再次推向了风口浪尖。11月12日高盛的“双面人”表演，无疑让国内的投资者再次见证了国外投行丑陋的一面。实际上，这已不是国外投行第一次忽悠国内的投资者了。包括高盛在内的国外投行，忽悠国内投资者早就是恶贯满盈了。为了做多而唱空，为了做空而唱多，这早就是国外投行们的拿手好戏。如2008年11月6日、7日瑞银通过大宗商品平台狂吸近10亿元蓝筹。而在此之前的10月31日，瑞银发表的投资策略还对A股大肆唱空，称“尽管目前A股很便宜，但仍不是买入的时机”。国外投行为何能一次次忽悠国内投资者，并成为中国股市的重要操纵者？这确实是一个值得市场各方深思的问题。究其原因，笔者以为有这样几点是值得关注的：首先，是国外投行确实具有较高的投资水平以及对市场的研判能力。比如11月12日高盛建议其客户卖出手上获利的全部中国股票，这样的操作显然是非常正确的。又如瑞银在2008年11月6日、7日通过大宗商品平台狂吸近10亿元蓝筹，而次日我国政府四万亿元经济刺激措施出台，瑞银抄了一个大底。正因为国外投行确实具有较高的投资水平，所以投资者很容易相信他们，以致最终被他们所忽悠。其次，国外投行与我国政府的高层“走得很近”，一些很重要信息甚至是国家机密，国外投行们往往也能提前获得。这进一步增加了国外投行在国内投资者心目中的权威性。最明显的事件是2008年11月四万亿经济刺激措施的出台。其实还在2008年8月的时候，当时还处于从紧的货币政策时期，摩根大通经济学家龚方雄在发给客户的报告中称，中国的政策制定者们一直在考虑一项总金额至少为人民币2000亿~4000亿元的经济刺激方案，并可能于年底前放松货币政策。后来的事实证明，龚方雄所言精准无比，国外投行的权威性无疑令人叹服。
其三，国外投行之所以能频频忽悠投资者，也与中国股市的土壤有关。即中国股市本身就是一个“忽悠市”，“忽悠”是中国股市的重要特色。比如上市公司忽悠投资者；发行人与保荐机构忽悠投资者；一些政府官员违背组织原则与纪律，发布一些不负责任的言论忽悠投资者；券商以及一些咨询机构发布一些不负责任的言论与报告忽悠投资者；甚至包括基金、保险机构在内的一些机构投资者唱多做空、唱空做多忽悠投资者。不仅如此，在中国股市里，各种谣言与传闻盛行，让投资者不知道“风从哪个方向吹”。而面对这样的“忽悠”，我们的监管部门却无所作为，放任“忽悠市”蔓延。正是基于这样的市场环境，国外投行在中国股市自然也就如鱼得水了。正所谓“不忽悠白不忽悠，忽悠了中国股市监管者又能奈之若何”？
