爱华网有人说：“中国的医药市场最大的是政策市场，最大的影响因素是国家的政策制定与调整，这个影响制定我们深有体会，所以研究国家宏观医药政策导向，是每一个管理者的必修课程！”。这话不无道理，同时也让我联想到中国的股市，两者在很多地方有着“殊途同归”的特点！中国股市是世界上唯一的政策市，每天股市的波动起伏都与中国特有的政策导向紧密的联系在一起！而中国的医药市场又何尝不是如此？！20年的“老医改”以失败而告终，并在老百姓痛苦的磨难中渐行渐远。20年后的“新医改”已迈着方步走进我们的生活，这次继续深化的改革能否成功仍待时间来检验！但，甭管是“新老”医改的时间、方式或内容有多大不同，我们看到的最最清楚的一条主线就是国家宏观政策的导向始终在左右着中国医药市场的发展步伐！以下就几个方面的对比，来说明中国医药市场与中国股票市场有着什么样的“异曲同工”之妙。
一、20年的医药改革VS20年的资本市场
从1985年逐步推进的医药改革，轰轰烈烈搞了20年，其中有成功的，也有失败，更有争议的。“医药分家”分了20年没分成，“药房托管”拖到最后厂家和老百姓都没收益，“宿迁模式”在“市场化”化的多年并没有被充分肯定和推广……，失败原因千万条，难以尽述，然而正如一位人大代表一针见血的指出：“当公益遭遇利益，公益终被遗忘” 。20年后的，2005年7月28日有媒体报道了，“国务院研究机构称,我国医改基本不成功。”，国务院的这个研究报告认为，医改困局的形成，是将近二十年来医疗服务逐渐市场化、商品化引起的，而之所以出现这种情况，和政府对卫生医疗事业的主导不足、拨款不足有关，所以，“核心问题在于强化政府责任”，医改路向选择上应以政府主导，公有制为主导，坚持医疗卫生事业的公共品属性。20年的医药改革以失败而告终，老百姓期盼的“新医改”相关政策和试点模式又走过了5年，据央视网报道，“十一五”期间，社会保险事业迅猛发展，政府资金投入大幅增加，五年间，养老和医疗两个保险项目的投入就达到了7700亿，比十五期间增长了两倍。政府每年投入在增加，但老百姓好像并不“买账”，原因也可能很多，但一点足以说明问题，那就是政府对医疗的投入基本上抵消了医疗费用增长，甚至在高端医院投入还赶不上医疗费用的增长。有调查称，住院费在过去5年里上涨了一倍，这比其他国家都高，费用翻番是从人均角度来讲的。费用上涨的原因有多种，但有一种说法是医院为了创收而诱导消费，导致医疗费用上涨。因此，20几年来这“看病难”和“看病贵”的老大难问题并没有得到很好的解决，老百姓不买政府的账，也就顺理成章了！
与中国医药改革诞生后5年的中国资本市场于1990年12月19日上海举行上海证券交易所开业典礼。回溯近20多年的中国股市，有人说，可谓是一部“亡羊史”？，“权宜”政策频繁干预股市，其价值导向也常常相左？“政策市”导致了中国股市成为不折不扣的“猴市” 无所谓“熊市”、“牛市”，就像只上蹿下跳的猴子。中国的历史现实却决定了中国的股市一开始就带着太多的政府色彩。”“政策就是行情，政策对于股市的作用可以说是立竿见影。” 政府一直倡导价值投资的市场，却不断让大家相信中国股市其实就是不折不扣的“政策投机市场”。20年的中国经济一直不断的刷新在世界经济地位的排名，从1990年中国GDP世界排名第十，到2010年中国GDP一跃为世界排名第二的位置！中国GDP增长率更是连续四年排名世界第二，然而令人匪夷所思的是，有着经济“晴雨表”之称的中国股市却在20年后的2010年创造了全球第二“熊市”，更是在2011年1月份“熊冠”全球！！“熊冠”全球的中国股市甚至让人怀疑中国的GDP数据是不是有问题？！有着经济理论界“市场经济论”和“整体改革论”的主要代表人物国务院发展研究中心研究员吴敬琏更是直言，“中国股市正处于强盗贵族时代！”
如果说20多年的中国医药改革的失败是源于政府一直没有把公众利益放在第一位，那20年的中国股市成为世界“最熊”也可以说是没有全面尊重社会公众投资人的完整权益，并保障其基本利益！中国股市若要从一个投机色彩浓厚的市场逐渐演变成健康有序的投资市场，并让广大的社会公众投资人充分享受经济成长的真实成果，以政府为主导的宏观调控还需要放下悬在空中的“达摩剑”吧 ！
二、药品调整价格政策VS股票发行价格政策
从1996年起，原国家经贸委开始整顿药品价格秩序，并下发了《药品价格管理暂行办法》，从1997年起加大了药品降价的速度和力度。每年的药品价格调整一直伴随着20来年的医疗改革，并扮演着改革的“中坚”力量，成为每年每次医改的头号“大餐”，结果如何呢？正如我在曾经的博文中所说的一样，一些政府官员常患的错误就是“头痛医头，脚痛医脚”，“看病贵”就认为是药价高，降！“看病难”也是认为药价高，降！再加上相关媒体不分清风皂白的大势炒作和推波助澜，药品的价格已经降20几次了，《基药》中80%以上都降在10元以下了，企业的利润在逐年下降，本就在研发费用投入不足的中国制药企业更是雪上加霜，结果怎么样？“看病难，看病贵”的问题解决了吗？没有！相反，真正起主导作用的外资企业和公立医院（尤其是一线城市的三甲级医院）如茅坑里的石头，任凭风催雨打，死硬死硬的动不了！每次的药品降价，受伤的总是中国企业，而超国民待遇的药价均超国产药1311%外资企业却一直稳坐钓鱼台！动脑子想一想，老百姓一般都去哪看病？本地最好的医院，生大病去哪儿看病？去北京、上海等一线城市的一线医院，而这些医院的高端一线药品70%以上被外资所垄断，医疗器械、介入耗材等更是80%以上被外资所牢牢掌控！想想，在这种情况下，国家三番五次的药品降价能改变什么？所以说，20几年的医药改革伴随着20几次医药降价，老百姓并不买账！老百姓不买账，制药企业不高兴，政府是两头不讨好！另外，大家想想，20几年来，物价涨了多少倍，CPI涨了多少，除了医药外，几乎各行各业的物价都在飞速上涨，唯独药品不涨反降！举个例子，以水蛭为主要原料的单味药“脑血康片”零售价在2006年12月份被国家发改委拦腰斩断达50%，而2007年初水蛭的价格是50-70元（千克价，下同），2008年上涨160-180元，2009年再涨至350-365元，2010年价格突破700元大关，暴涨至730-750元，较2007年上涨700元左右。想想看，在如此物价暴涨的压力下，国家还反复降价，企业何以生存和发展！？所以说，药品一降价就“消失”的现象也就见怪不怪了，老百姓在医院里总是在“品尝”新药和高价吃外资药更是不足为怪了！
中国医药在政府宏观政策的牵引下，每年的价格在走低！而与之相反中国股票的发行价格却是“芝麻开花节节高”，尽管中国股市在2010年“熊冠”全球。但新股的发行价格中却在是迭创新高，高发行价伴随着高市盈率，70、80倍的发行市盈率已经很平常，百倍市盈率发行的现象也屡见不鲜，新宙邦的发行市盈率高达111.5倍，金龙机电更是达到126.67倍。现在，很多人在骂，证监会高价发行新股，掠夺散户的财富。那么，是谁给了他们这样的权利？是二级机构？是市场行为？还是国家为了制造“证券池”引流热钱而为之？那又是是谁在二级市场疯抢筹码，然后疯狂拉高？又是谁在高高的山顶站岗放哨？真心希望，骂证监会的不是散户，让新股在现在的价格发不出去才好。中国股市的新股正在逐步成为“全球最贵”。难怪国务院发展研究中心研究员吴敬琏直言，“中国股市正处于强盗贵族时代！”业内人士表示，新股的高市盈率发行破坏了市场的估值体系。在牛市中或许表现的不那么明显。但在熊市中，新股以远高于二级市场的市盈率发行，折射出目前新股发行制度仍存在缺陷，对二级市场的泡沫的形成也有一定的助推作用。毋庸讳言，新股IPO三高（高市盈率、高发行价、高超募）持续高热不退已在挑战政府发行审核的行政能力和行政效率，不知有关监管部门目前是否已幡然梦醒，更不知何时才能将新股IPO发审权心甘情愿地交给市场。
中国医药价格已经到不可再创新低的边缘，否则受伤的还是老百姓和真正为老百姓服务的中国制药企业，假以时日，已经全面放开的中国医药市场，全面沦陷为外资的控制将成定局！看看，遍地开花的家乐福、沃尔玛等超市在中国的发展，就能看到中国医药的未来了！同样，最近频频破发的中国股票已经告诫相关领导，不按照市场规律办事，受伤的不仅是老百姓，更是对中国经济的极大讽刺，同时也给了国外投行大势做空中国股市并低价捡取筹码提供更多的机会。 |!---page split---|
三、公立医院改革VS股权分置改革
公立医院的改革是一个世界难题，是个复杂而漫长的过程，英国从上世纪80年代开始，到现在还在继续进行改革。改革需要试点，2005年以来，全国出现了宿迁模式、潍坊模式、申康模式、海淀模式、无锡模式等五大医改典型模式。而“潍坊模式”与“宿迁模式”堪称为典型中的典型。潍坊市卫生局一位负责人在接受记者采访时说，“潍坊医改先后推出了建立完善公共卫生体系、建立完善医疗服务体系、建立完善健康保障体系、建立完善卫生监督体系以及深化公立医院改革等改革内容。”，并自诩“全国医改方案在很多方面正是借鉴了潍坊医改的内容！”。那“潍坊模式”真的如这位卫生局负责人说的那么好吗？真的有很大的创新值得全国推广吗？其实“潍坊模式”说穿了与曾经热炒的南京“药房托管”模式完全一样，最大的特点就是大幅度降低医药采购价，没有什么特别的创新！如果一定要说两种模式的不同，那就是南京的二级以下的医院分由多家医药公司所托管，对厂家而言还有选择和谈判的余地，而潍坊几乎所有医院全部为海王所托管，政府与医药公司联手垄断当地“医院管理”，医院采购价格那就比南京有过之而无不及！如果说，南京的“药房托管”模式是缩小了新特药在医院的生存空间的话，那“潍坊模式”几乎是关闭了新特药进入潍坊所有医院的大门！想想看，作为一家公立医院，担当的不仅仅是治病救人的职责，同时还要承担并配合中国新药研究和临床试验的任务，如果一个地区的医院常年都没有新药引进，何谈医院的发展和应对疾病谱的扩大？这样的模式还要在全国推广，可以预见中国公立医院的改革还有多么漫长的路等待摸索！
20年的中国股市最典型的特征就是暴涨暴跌，如猴子一样“上串下跳”，形容其为“猴市”确也恰如其分。中国股市的改革如中国医药一样，从来就没有停止过，但起“分水岭”作用的改革还要说是“股权分置改革”，其改革的起始时间与中国公立医院的改革在冥冥之中“撞”在了一起。2005年春天的中国股市满目疮痍，五年的熊市让绝大部分投资者损失了七、八成市值，仅上证指数跌了五成，证券公司被大批托管，相当数量的私募基金灰飞烟灭，庄家们也损失惨重，抓的抓，逃的逃。2005年4月30日，经国务院批准，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革试点工作宣布正式启动。2006年9月，历时近一年半的股权分置改革“圆满”收官。以前都说股权分离是中国股市最大的问题，是万恶之源，是导致中国股市暴涨暴跌的罪魁祸首，但股权分置改革5年过去了，中国股市的“脊梁”挺起了吗？没有！2010年，在全球股市伴随着经济复苏都在“积极向上”打好形势下，唯独中国股市与节节攀升的中国经济背道而驰“消极向下”，另辟蹊径的创造了全球第二“熊市”，更是在2011年1月份“熊冠”了全球！
5年后的中国公立医院改革和中国股权分置改革，并没有让广大老百姓或广大投资者获得实惠，没有让老百姓享受到中国经济高速发展的成果。这不得不让人疑惑为何在很多领域的改革都取得了成功，唯独在“医改”和“股改”两方面却步履艰难，收效甚微，甚至以失败而告终？！
四、医保扩容VS股市扩容
2011年，作为十二五规划开局的元年，中国的医药改革将继续深化，甚至会提速！而公立医院改革和医保扩容将是改革的两大主线。2010年新的医保目录中增加了中药224个、西药226个品种。医保扩容，药价下降，是患者的福音，也是国家坚定不移地大政方针。然而事情能真正惠及百姓，如百姓所料想的那样吗？央视及《中国青年报》曾曝光过，“……2009年售价还是93.5元的药品，2010年价格提高至170元；2009年售价1082元，2010年售价1580元……就在各地纷纷开始新一轮的药品招标采购期间，记者发现，一些新进入国家医保目录的药品开始悄然涨价。从记者掌握的资料看，有30多个品种的药，价格出现了幅度不一的上涨。”这些事件出现，不排除的的确确存在一些黑心的企业在钻国家的空子，昧着良心赚钱！但更多企业担心的是一旦进入医保就要被动接受国家每年的“降价风暴”，另外，随着CPI增长，企业发展也在承受着原料、人工成本、能源、制造费用等逐年上涨的压力，综合以上多重因素才是一些企业贸然涨价的无奈之举！因此，国家在医保扩容大背景下，如何能以不伤害企业利润的前提下实实在在受惠于民，是各级相关部门必须面对的一个课题，这个课题解决不好，一味的把“惠民”政策的投入转嫁在企业头上，一味的压低企业的盈利空间，最终伤害的还是广大老百姓。
20年来，中国内地股市股票发行量，从1991年的5亿股增加到2009年的2.05万亿股，上市公司家数从1990年的10家增加到2009年的1718家。2010年，中国股市虽然表现不佳，一直在“低调做人”，而在IPO上却是当仁不让，高歌猛进，并摘取“中国IPO全球第一”的桂冠，实在让国人着实“荣耀”一把！统计数据显示，2010年以来A股市场IPO、增发及配股融资的规模均已创出历史新高，分别为4921.31亿元、3492.68亿元和1438.22亿元，总的融资金额达到9852.21亿元，一举超越2007年7985.82亿元的历史纪录，逼近万亿大关。2010年，首发家数不但再次超过了200家，并且创纪录地达到了349家。当然，除了主板及中小企业板IPO加速外，创业板117家公司的发行也是2010年首发家数大增的一个重要原因。毋容置疑，2010年是A股新股发行最多的一年，资金超募现象也非常突出。数据显示，截至12月14日，沪深两市共有329家公司发行上市，预计募资约2745.82亿，实际募集资金高达4732.37亿，两者相差高达1986.55亿。超募公司有316家，占IPO公司数量的96%，有53只公司的超募资在10亿元以上。
中国IPO发展之迅速，举世罕见。假如医保扩容的速度能赶上股市扩容的速度，想必“全民医保”的目标早已实现，老百姓期盼着这一天尽快到来！
20年的中国医药发展和20年的中国资本市场的运作，本来是风马牛不相及的两个领域，却十分机缘巧合地走着“殊途同归”的道路。但不管怎样，两者的“宿命”皆因政策导向使然！而，都20多岁了，已经长大成人，已经能够脱离父母的庇护成就自己的事业了！还望政府这只无形的手放下一直悬在空中的“达摩剑”吧！任何市场都有它自身的运行规律和游戏规则，一切违背规律和规则的人为操控都是要受到惩罚的。
