爱华网2011年整个白酒行业的营业收入增长接近50%。随着提价预期、龙头企业持续快速增长和国内消费政策的升温，据《2011中国白酒市场趋势观察研究预测报告》预测，2011-2012年我国白酒制造行业产值年均增长率约为25%，2012年产值将达到3827.5亿元，仍保持较高增长态势。2012年，就全国范围来说，大事多、喜事多、盛事多。对于白酒企业和各类酒类经销商来说，将是一次大发展的良好机遇。专家指出，近5年来白酒行业的高速成长，是在我国宏观经济高速发展的大背景下，广大白酒企业特别是名优酒企业抓住消费升级机遇，不断创新，调整产品结构，转变增长方式，提高赢利能力实现的。白酒行业在未来3到5年仍有望保持高速增长，给投资者带来较好的收益预期。预计2012年白酒行业盈利增长还将超出市场预期，将续写疯狂白酒背后的不老“神话”。 刚性需求，成就“白酒大赢家”2011年，白酒行业业绩保持快速增长，整体景气度高企，呈现量价齐升态势。酒类消费成为城乡居民家庭基本稳定的消费品种，体现出较强刚性特征。当前我国人口高峰正向中年阶段平移，其中35-44岁的人群占比20%，成为目前我国人口结构中的人口高峰，这部分消费群体构成消费白酒的主力军。在消费升级背景下，我国居民正在由基本消费向享乐健康消费过度，这将进一步拉动中高档白酒增长，同时，伴随国民保健意识增强，对于中高档白酒的需求也将越来越大。http://china.aihuau.com/受居民收入和财政收入持续增长影响，酒类消费升级步伐进一步加快，中高端酒类产品的消费增长远高于低端产品。行业营业收入增速10 年以来基本保持平稳，利润同比增速处于高位。城市化进程的加快、我国人均可支配收入的增加、消费升级的持续推进，对于中高端白酒的消费将形成较为有利的支撑。随着人们生活水平的提升，人们选购商品时会更加注重品质和品牌，在白酒消费上更加如此。逢年过节是白酒消费的主要时段，作为中国餐桌文化中的一个组成部分，中高端白酒的消费将继续获得有力支撑。白酒企业通过采取一系列措施提升了核心竞争力，老名酒焕发了新生机，区域强势品牌群雄并起，这是行业快速发展的内在原因;再者，白酒是较早从计划经济向市场经济过渡的行业，通过充分竞争，淘汰落后产能，产业结构得到了优化;国家“扶优限劣”的产业政策为白酒行业长期稳定发展奠定了基础。同时，白酒特有的稀缺性、特殊原材料及极强的定价能力等，决定它是最有可能率先走向全球性奢侈品舞台、的品类。资金涌来，资本并购方兴未艾2011年业内外资本掀起了一轮白酒并购热潮。作为一个有着巨大消费潜力及高利润的传统产业，2012年白酒业依然会有资本不断地涌入，而越来越多的地方酒企的产权改革也将被陆续推向资本市场，这些将导致资产重组、股权并购、联合经营等资本操作模式愈演愈烈。专业人士分析，2012年资本对白酒行业的介入将呈现三个显著特点。一是由地方政府主导，强势一线白酒品牌收购弱势品牌的案例将增多；二是业外资本“爱喝酒、爱玩酒”的热情将更加高涨，如IT领域的联想近期就并购了多家酒企；三是随着一些大型经销商规模实力的迅速增强，它们反过来会并购上游中小酒企，贴牌经营的案例也将逐渐增加。区域板块化是资本整合的一个方向。目前，由于其传统的产能以及巨大的消费容量优势，徽酒、黔酒、川酒、鄂酒四大板块成为资本最为青睐的整合板块；下一阶段，鲁酒、冀酒、豫酒等板块也将逐步成为资本逐鹿场。随着香型多元化趋势的盛行，清香型、米香型等白酒品类将成为新的资本炒作热点。航海、金士力等纷纷投入巨资整合酱酒。 业内资本更是跃跃欲试。茅台、五粮液、洋河将启动行业内兼并，外延式增长是必由之路。业外资本加快并购步伐。由于并购成本的不断上涨，高盛、平安、海航、联想等业外资本加快对白酒产业资本并购的脚步，以此实现自身生意模块的规模化，比如联想接连收购湖南武陵酒、河北乾隆醉，加速布局白酒产业。未来，白酒行业将由技术层面的竞争转向品牌竞争。而资本竞争既是品牌化竞争的过程也是品牌竞争的结果。 “价涨”依旧，次高端酒崛起2011年白酒行业共有四轮涨价。一方面是技术性涨价，另一方面是战略性涨价。2012年白酒涨价预期继续发酵。2012年一线白酒主力产品提价20%-30%可以预期，包括贵州茅台、五粮液和泸州老窖，其主打产品53度飞天茅台、52度水晶瓶五粮液和52度国窖1573销售紧俏，终端价格节节攀升。面对近年来疯涨的高端白酒“价格”问题，在上月中，两会代表提出：白酒行业应摒弃高价奢侈路线，天价白酒并非行业发展的主流方向，不能盲目扩大产能，要走可持续发展之路，加强保护传统酿造工艺。高端白酒奢侈品化后，价格将逐步与国际接轨，其主要消费群体越来越集中于公务和商务接待、礼品用酒，稀缺性已是重要象征，成为中国乃至世界的“奢侈品”，陈年酒等超高端细分市场已经成型，投资收藏火热，类金融化的酒类交易平台应运而生。当前在超高端市场，茅台做得最好，去年以来陈年茅台在拍卖场上风光夺人，80年代产的茅台起拍价都已经在2万元以上，而且10万元以上高价的“酒王”频频出现。 2012年白酒市场行业分化加剧，次高端白酒已成为当前政务、商务用酒新主流价位带。主要受益于三方面：首先，固定资产投资仍将支撑政商务消费刚性需求，这一市场容量仍然存在；其次，茅台、五粮液等高端白酒提价为300-800元的产品腾出了巨大价格空间；最后，团购渠道的高速发展将拉动行业呈现品牌多元化。 300-800元/瓶的价格应有更大发展空间。业界认为，800元/瓶以上的高端市场增速将放慢，代表品牌是茅台、五粮液、国窖；300-800元/瓶的次高端市场，成为未来3-5年巨大的产业窗口机会，代表品牌是山西汾酒(600809)、洋河、古井贡酒(000596)、茅台(汉酱、仁酒)、五粮液(六和液)；150-300元/瓶的中低档市场份额将逐步萎缩，代表品牌以区域品牌为主；30元以下的会逐步向全国性通路集中。依托品牌，“终端动销”成热点一线白酒企业凭借自身较强的品牌优势，常通过提价的方式提升品牌力，巩固市场地位，提高盈利能力。但白酒的激烈竞争尤其是中高端市场的大发展，推动酒企更加重视“终端动销”。 茅 台:重点打造直营专卖店系统:重点提出了建设直营专卖店的规划,在未来的发展中,直营店的比例要达到10-20%,目前有1000多家专卖店即茅台直营店的数量要达到200家左右,规划2012年在10个省会城市建设30余家直营店,茅台酒业认为直营店的配额可能是新增销量,市场总体还是以经销商运做为主,与现有经销商不冲突。但直营店有助于茅台回收渠道利润,增厚公司业绩,帮助公司稳定市场价格,利于公司长远发展。五粮液：重点加强终端建设。公司在糖酒会期间召开的经销商大会上表示，要进一步加强餐饮展示；抢占先机，抓烟酒终端，专卖店等自建终端；建设以客户为重的网络体系，开设1200多家专卖店。大面积开展小型品鉴会，每个营运商1月1次。市场管理方面，加强片区人员管理，深入一线，先参与再引导。洋 河：洋河强大的营销和终端掌控能力打造出一张密布的渠道网络,长期来看公司具备填充新产品进入渠道通路的可能,而在将高利润率的白酒销售效益最大化之前,预计填充其他品类进入渠道的可能性不大。公司渠道通路形成了强大资源优势,未来兼并收购品牌白酒并填入其营销网络,即有望实现历史品牌加速复兴。汾 酒：营销体系更加扁平化。公司营销改革后，省内市场新建成“片区经理—总经销商—二批经销商(地级市)”三级网络，专卖店已下沉至县级市场。公司通过增加销售人员加强了对下有渠道的管控，目前销售队伍已有500多人。省外市场方面，将全国市场划分9个营销大区，设大区经理，对地级市场经销商进行直接管理，销售渠道更为扁平，既减少了窜货现象，又增加了经销商的利润空间。 酒鬼酒：以百强县市场解决渠道下沉问题。公司在湖南精耕渠道，目前136个县已经覆盖到位，每个县都有3-4个经销商，并且经销商均是分产品来做；省外市场重点做百强县，目前在河南、山东、河北已经比较成功。
区域备战，二三线白酒“发力”就目前国内白酒市场而言，一线白酒，包括茅台、五粮液、剑南春、国窖1573等；二线白酒，包括洋河、泸州老窖、汾酒、沱牌曲酒、古井贡、水井坊、北京二锅头、古越龙山、新疆伊力特等；三线白酒，包括沱牌舍得、酒鬼酒、金种子酒、老白干酒等。不久前，多家二三线酒企发布业绩预增公告显示，其利润呈爆发式增长。一线白酒企业凭借自身较强的品牌优势，常通过提价的方式提升品牌力，巩固市场地位，提高盈利能力。二三线酒企多为具有区域销售优势的地方性品牌， 区域优势比较明显，这可以充分享受地方经济发展、消费结构升级所带来的益处，并可利用在根据地的优势逐步向外省市扩展。同时企业机制更加灵活，可以进行深度分销，摆脱对于经销商的依赖。相对于高端酒而言，次高端、中端酒的市场容量更大，未来的发展空间也更大，作为中端酒的二三线白酒成为国民队伍中日益壮大的中产阶级消费的主流品种。在二三线白酒中，去年洋河收入过亿的省份超过20个，古井贡酒省外扩张仍在推进中，山西汾酒收入靠前近亿元或略超亿元的省份有10个。2011年前三季度，洋河、汾酒、古井贡、金种子的收入同比增速分别达到75%、49%、80%、40%，净利润增速分别达到90%、32%、145%、152%。除山西汾酒由于主动控货使得三季度业绩显著低于预期致使业绩增速出现下滑之外，其他企业无论是收入增速还是净利润增速，平均水平都要高于高端酒增长水平。有业内专家预测，未来几年二三线白酒将迎来利润爆发式增长期，未来两年利润复合增速有望超越100%。事实上，三线白酒也不负众望，年初以来，二三线白酒纷纷发布业绩预增公告，利润增速大超市场预期：酒鬼酒业绩增长125%-160%，金种子酒预计增长110%以上，沱牌舍得预计增长130%-160%，伊力特增长50%以上，老白干酒增长100%以上。 估计今年上半年二三线白酒业绩将依旧非常好，直至第三、第四季度企业可能因提价因素导致收入增长逐步放缓，但放量的速度取决于酒企自身竞争水平。
