股指期货涨跌幅限制 “零涨幅”冤了股指还是冤了股民



     就在12月13日上证指数再度跌回2245点的时候,上证指数又重新回到了十年之前的位置。早在2001年6月14日,上证指数的高点就一度达到2245点。因此,十年A股零涨幅的说法就在市场上流传开来。


  之后,有关方面对“零涨幅”发起了一轮又一轮的“讨伐”。先是观点称“零十年”与新股扩容无关。接着于12月26日,又有文章表示“零涨幅”的计算方法不科学,称10年A股实际涨幅达到29%,年均复合回报2.6%。原来投资者投资A股十年,每年还有2.6%的年均复合回报,可喜乎?可悲乎?


  更有人说美股有“零十二年”,请问这“零十二年”是发生在美国经济高速发展时期吗?还有人说是A股股指失真的缘故?请问这股指失真是谁造成的?是谁编制了这个失真的上证指数?


  而且“零涨幅”不是计算出来的,不存在计算方法不科学的问题,不论是低位也好,是高位也好,这个事实是客观存在的。更不要拿“年均复合回报2.6%”来说事儿。算算十年的资金利息,算算十年的通货膨胀,2.6%还称得上是“回报”吗?


  其实,“零涨幅”也罢,实际上涨29%也罢,这些其实都不重要,重要的是十年股市给予投资者回报了没有。不是说股指失真吗?那么购买指数基金的投资者无疑成了失真指数的最大受害者。不是说“牛市期间市场扩容拉低综合指数”吗?如此一来,购买了这些新股的投资者也该是损失惨重了。所以,要为指数喊冤的话,投资者更是“窦娥冤”了。

 股指期货涨跌幅限制 “零涨幅”冤了股指还是冤了股民


  而就十年的投资回报而言,投资者更是只有付出,而没有所得。据有关统计,过去十年,A股融资3.7万亿元,而分红只有7500亿元,按其中的30%归公众投资者所有来计算,分给公众投资者的红利仅为2250亿元,这远不够支付投资者股票交易的佣金、印花税等。至于有报道称“市场分红总额从2001年的285亿元增加至2011年11月的3215亿元,增加幅度达10倍”,不知这其中的3215亿元中有多少给了大股东,留给公众投资者的又有多少?总不能拿分给大股东的红利来滥竽充数吧。


  因此,无论过去十年A股涨幅究竟是多少,都不能改变广大投资者亏损累累的事实。有关部门与其把精力放在为“零涨幅”喊冤上,还不如着手整顿市场,防止股民十年悲剧继续上演。

  

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