爱华网国企成主力军
载人航天工程是一个系统工程，由航天员、空间应用、载人飞船、运载火箭、发射场、测控通信、着陆场和空间实验室八大系统组成，各系统之间需分工协作才能完成。 同时，航天产业技术壁垒高，投入产出都比较大。与美国私营企业可参与到航天计划不同，我国能够参与载人航天计划的企业几乎都为国企或央企背景。 尽管逐渐已有少量民营企业的背影，但大多被限制在外围的最基础的设备制造。 参与到神九工程中、具有央企背景的轴研科技（002046.SZ）证券代表赵祥功认为，我国民营企业在航天技术研发方面仍很薄弱，他们大多把精力放在了单纯的产能扩张上，因此，承担研发任务的仍是国企背景的研发机构。 航天工程系统涉及众多单位，但该产业仍处于高度垄断状态，存在非常高的壁垒。尽管我国鼓励民间资本进入航天产业，但短期内各种壁垒都长期存在，而航天工程的参与者一向具有延续性。 赵祥功也表示，因后续的研发都是在之前系统上加以改进，因此航天工程的参与单位具有继承性。此次载人航天工程的最主要承担者仍为航天科技集团与航天科工集团旗下的诸多公司。 两大航空军工集团，即中国航天科技集团（下称“航天科技集团”）与中国航天科工集团（下称“航天科工集团”）成为绝对主力。 聚集了我国航天产业90%的资源、人才以及扶持政策。A股市场目前涉及的航天类上市公司大多也归属于两大集团。 航天科技集团下属5家A股上市公司，中国卫星、航天电子、航天机电、航天动力以及四维图新。航天科工下属有6家A股上市公司，包括航天信息、航天长峰、航天科技、航天晨光、航天通信以及航天电器。 航天科技集团此次主要有6家上市公司与神九飞船有关，包括中国卫星、航天电子、航天机电、航天动力、航天信息以及航天晨光。除此之外，还包括众多非上市公司。 中国卫星大股东为载人飞船总承包商；航天电子主要做继电器、连接器等；航天机电大股东有运载火箭和太阳能光伏业务；航天动力主要负责运载火箭液体发动机研制；航天信息承担卫星应用与信息技术业务；航天晨光的主要业务是航天发射地面设备业务。 两大航天集团受益最大 在载人航天工程中，受益最大的显然是航天科技集团与航天科工集团。 航天科技集团主要从事运载火箭、人造卫星、载人飞船和战略、战术导弹武器系统等的研制发射，拥有中国运载火箭技术研究院、航天动力技术研究院、中国空间技术研究院等10个大型科研生产联合体等单位。 旗下的上市公司中国卫星，其大股东航天五院是神舟系列飞船和天宫系列目标飞行器的总体设计与制造单位。 中国卫星下属子公司又为神舟系列飞船提供了星载卫星导航仪等星载仪器设备、地面监测等保障配套系统。其中，星载卫星导航仪是引导神舟与天宫对接的关键环节。 航天科技集团是本次神舟九号的设计主体。载人飞船系统和空间实验室系统由航天科技第5、8研究院负责研制，运载火箭系统由航天科技第1研究院负责研制。 空间应用系统由中国科学院相关研究所负责研制，航天员、发射场、测控通信及着陆场系统由航天科技、电子科技集团等下属相关场所负责研制建设，基本未涉及上市公司。 在我国航天产业快速发展的背景下，该集团的经营业绩也得到迅速上升。 2007年，航天科技营业收入为486亿元。2010年，这一数字增长为839.47亿元，年复合增长率达20%左右。净利润也从2007年的43.87亿元，增至2010年的64.63亿元，年复合增长率约为14%。 而航天科工在各方面也丝毫不逊色。航天科工集团业务主要为导弹武器系统、电子信息产品、航天产品等，拥有科工二院、三院、四院，以及A股六家上市公司，其中航天电器和航天通信的主要业务与航天产业和导弹系统相关度较高。 2007年开始，航天科工营业收入也实现了较快增长。2010年实现营业收入901亿元，同比增长24.41%。航天科工信息技术与装备制造两大主业占民用产业的比重逐年上升，已由2006年的42%上升至2010年的55%。 在本次神舟九号与天宫一号的对接中，航天科工集团旗下的众多公司更是承担了多项研发任务。 航天电器为神九的交会对接研制生产了电源、连接器、继电器、电机、齿轮5大类关键产品。在本次交会对接中，航天电器研制的连接器和继电器数量共有18000多只，品种数十个。 林泉电机则为航天员营造了安全舒适的太空环境。在此次人工交会对接试验中，林泉电机共参与了6大分系统的研制任务，涉及对接机构系统三种电机，为在“天宫一号”中开展空间新技术实验研制了34项产品。 群建公司提供的群建齿轮为航天员实现了手控交会对接机构的紧紧咬合。 此次交会对接，群建公司产品涵盖53大类、181个齿轮传动部件。主要作用为在微电机驱动下，实现运动的精密传递，确保准确传动，最终实现交会对接。 航天测控继续为载人航天工程提供“载人航天器测试数据自动判读软件”。 该系统在原有基础上进行了优化，完成了所有参数、指令、事件判据的梳理，细化了判读知识，缩短了地面测试人员判读结论的分析时间，判读覆盖率达到100%。 航天科工二院25所为交会自主研发的交会对接微波雷达，为交会对接提供距离、速度、角度、角速度等信息。三院33所提供了高精度加速度计组合。梅岭化工厂继续承担了载人航天工程飞船、火箭电池的研制任务，为其提供电源。 毛利率差异大 尽管航天类上市公司大多属于两大航天集团，但庞大的航天产业仍需要广泛的产业配套，而这一块市场则由其他公司占据，其中不乏上市公司，如奥普光电、轴研科技、七星电子、博威合金、百利电气以及中钢吉炭等。 轴研科技在航天特种轴承方面拥有垄断地位，占据轴承市场份额80%左右，已完成了我国人造地球卫星以及神舟系列飞船、嫦娥探月工程的轴承及组件的配套任务。轴研科技向记者确认，此次再次为神舟九号提供了轴承配件。 七星电子的混合集成电路和电子元件产品用于包括航空航天在内的军工行业，在神舟系列飞船、嫦娥一号、长征系列火箭等多项国家重点工程中得到应用。 而中钢吉炭全资子公司吉林神舟碳纤维公司是国内军用碳纤维唯一定点生产企业，主要应用于神舟系列飞船、长征、东风等国家武器研制，是神舟系列飞船、宇航方面的主导材料。 旋极信息继续为本次航天工程提供嵌入式的系统测试产品及技术服务等。 旋极信息是国内嵌入式系统测试的龙头，多次完成载人航天嵌入式系统测试项目，其业务面向国防军工，尤其是航天航空领域。目前，军工嵌入式测试市场规模达70亿元。 尽管受益于航天发展，但是涉及的上市公司毛利率水平却出现明显差异。其中代表新兴产业卫星导航、以导航地图为主营业务的四维图新毛利率最高，达86.6%。
以生产航天元器件为主的航天电子和航天电器毛利率水平较高，而以小卫星总装和卫星应用为主的中国卫星以及汽车电子产品为主的航天通信毛利率则处于较低水平。 航天通信 股票代码：600677 公司是上市公司中国防科工委体制改革唯一试点单位，是导弹武器系统总装唯一上市公司，是上市公司中唯一具有保军能力的企业。(所谓保军能力就是鉴于公司在军品生产中的重要地位，即使全部停产也可获国家一定水平的补贴，以维持企业基本生存能力。)公司主要军品业务有导弹总装、军用通信设备、导弹系统配套。军品业务2011年收入为7.03亿元,同比增长11.44%，毛利率为28.98%。 航天科技 股票代码：000901 公司是我国航天系上市公司中唯一一家拥有生产固体运载火箭核心技术和资产的企业。公司作为航天三院唯一的上市平台，具有优质军工资产注入预期。 中国卫星 股票代码：600118 上市公司中唯一的卫星制造公司。由于卫星应用行业目前处于快速增长的时期，是卫星应用领域最大的增长亮点。公司的小卫星研制处于相对垄断地位，"十二五"期间也将持续稳定增长。但公司的部分子公司经营拓展面临一定困难，影响公司整体业绩的快速上升。 航天电器 股票代码：002025 公司继电器技术国内领先，是国内航空航天继电器的主要提供商，将直接受益于航天发射器数量快速增长。公司航天连接器市场份额在70%以上，是“十二五”载人航天工程、探月工程、北斗导航等工程的直接受益者。 航天晨光 股票代码：600501 公司一直从事航天发射地面设备和车载机动特种装备的研制和生产，重点开发导弹运输车、运载火箭加注系统、战略导弹加注系统、火箭燃料加注车、火箭燃料储罐、航天金属软管、机场地勤装备系列、坦克群车加油车、野战机动装备系列、陆地和海上油料储运装备等产品。 中航动控 股票代码：000738 定向增发及资产置换完成后，将成为目前国内唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地，主营业务定位为航空发动机控制系统的研制与生产，同时不同程度地从事公司产品维修业务。 航天动力 股票代码：600343 公司以航天流体技术为核心，逐步实现向液力传动系统、泵及泵系统、流体计量系统整体开发的战略布局。目前公司车载消防泵产、销量居国内厂家首位，在国内市场的占有率为70%-80%。公司增发方案日前获审核通过，拟非公开发行股票数量不超过8000万股，募集资金10亿元，有利于公司后续业务发展。 中航精机 股票代码：002013 公司第一大股东中国航空救生研究所隶属中航集团，是国内唯一从事火箭弹射救生系统研究、设计、制造、试验的大型专业机构。其定向发行2.56亿股置入的中航工业、机电公司、盖克机电和中国华融共同持有的庆安公司、陕航电气、郑飞公司和四川液压等7家公司在2009年净利润共计约3.3亿元，业务涉及机载悬挂发射控制系统、航空燃油测控系统、航空发动机点火系统等航空机电系统领域。 航天信息 股票代码：600271 2007年8月，公司投资2550万元对湖南航天卫星通信科技有限公司进行增资扩股，持有后者51%的股份。湖南卫通公司拥有数字卫星电视接收机、卫星接收天线等四种卫视设备生产许可证，拟投入3亿元建航天信息产业园。 中航电子 股票代码：600372 军品业务传感器和“黑匣子”增速超预期，预计二者未来4年将持续保持约30%年均增长率。传感器业务主要受益于航空发动机全权限数字电子控制替代机电控制对传感器的需求大幅增长。黑匣子业务则受益于新型航空“黑匣子”替代需求增长。 其他军品业务增速较平缓，航空集成电路和航空照明市场空间大,业绩贡献待时日。 航天电子 股票代码：600879 公司是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司，产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具，在国内卫星导航系统集成方面具有一定的垄断性优势。 中航光电 股票代码：002179 公司拥有完整连接器研发、制造和检测试验体系，是国内规模最大军用连接器制造企业，也是国内同行业中规模最大同时具备研制和生产光、电两类连接器产品专业化企业，在国内光器件细分市场中居于领先地位。 中航重机 股票代码：600765 持有安大航空锻造公司100%股权，该公司在高温合金环形锻件的精化工艺研究上居国内领先地位，成为中国航空工业环形锻件制造中心。旗下陕西宏远则是我国军用飞机和发动机锻造件核心供应商。 航天长峰 股票代码：600855 公司是我国首家经国防科工委批准军工资产上市的企业，也是国内惟一能生产第三代红外成像设备的企业。军用电子信息产品与医疗器械的毛利率基本保持稳定，但费用率高企与销量不足导致公司盈利能力依然不佳。随着安保资产的注入及现有业务经营能力的改善，预计今年的盈利状况会明显好转。 钢研高纳 股票代码：300034 主要从事航空航天材料中高温合金材料的研发、生产和销售，属于航天航空板块中高景气细分子行业的龙头。 航天机电 股票代码：600151 公司是国内唯一的卫星数据接收平台及地面数据处理站的生产基地，开发的卫星数据采储系统运用于“风云三号”和“资源一号”卫星等，航空航天概念突出。
