《与“巴菲特”共进午餐:中国资本大亨访谈录》 1 香港股神曹



     曹志明,更多香港人似乎更熟悉他的另一个名字"曹仁超"。作为《信报》的股市专栏人物,他通过自己一系列通俗易懂的文字,为香港股民解读股市走势,为此,香港股民送给他一顶"股神"的帽子。

2009年10月23日中午,62岁的曹仁超带着自己的新书《论战》抵达上海,虽然行程匆忙,但是从这位老人的脸上,却丝毫找不出一点点疲倦之意。

我是曹Sir,不是"股神"

记者:为什么香港市场会尊您为"股神"?

曹仁超:我其实很不喜欢"股神"这个称呼,一般我比较喜欢别人叫我"曹Sir"。今年(2009年)4月,我去北京、上海参加两个研讨会时提出"A股牛市马上就要开始了"。当时,很多人被股市套牢,都很恐惧,都在争论A股到底是熊市还是牛市,对于我的说法,很多人都不接受。

但现在,相信很多人都不会再来争论目前到底是牛市还是熊市了。

就在今年7月底,内地《羊城晚报》财经记者给我打电话,说:"曹先生,你很厉害,都被你猜中了。"当时,他还问我怎么看后市。我说,恐怕A股将来还会出现调整。8月10日A股就跌了下来。

我其实并不是"股神",我有40年的经验,只能通过数据和走势来分析,如果投资者也能明白这个道理,他们其实也可以做"股神"了。

创业板块仅有六个月蜜月期

记者:A股创业板23日已开板,您怎么看?

曹仁超:在香港也有创业板,但是从我个人角度来看,我觉得香港的创业板是失败的。当时香港创业板上市的时候还有人说,这个创业板应该让1 000家公司上市。当时,我认为创业板应该让好的优质公司上市,应该注重公司的质量而不是数量。如果把创业板的门槛定得太低,那么"苍蝇"、"蟑螂"可能都会进来。

对于中小散户,你要让他们去分清哪一家公司是好的、哪一家是坏的,这对他们而言,要求太高了,也太难了。在香港创业板上市之初,大家都很高兴,但是两三年后,很多公司许诺给投资者的盈利都没有兑现。

慢慢地,投资者都非常失望,于是纷纷把资金从创业板抽出。结果造成了现在的局面:创业板上,优质公司都去主板了,只剩下那些不好的公司。现在,99%的香港创业板公司都是不值得投资的。

记者:那些不值得投资的创业板公司目前是什么状况?

曹仁超:它们还在香港创业板混着,但是这些公司的素质太差了,它们给投资者的承诺都很高,但最后,它们都没有能力去兑现利润给投资者。就像两个谈恋爱的人,男的一开始总是跟女孩子说,"我爱你,嫁给我吧,我会给你幸福"。结果女孩子也相信了,最后所有的承诺(男的)都没有能力实现。

记者:在您看来,A股创业板将会如何发展?

曹仁超:第一,我不清楚A股创业板公司上市时门槛有多高。在香港创业板上市的公司需要有三年的营业数据,其中只需要一年盈利就能上市,太容易了。但是内地的要求水平什么样我不知道,而且香港人也不能投资A股创业板,所以我就不清楚内地创业板是什么情况了。

第二个问题是,理论上说,在主板上市的公司应该会比在创业板上市的公司好一点,因为主板上市公司的要求比创业板上市公司的要求高。但奇怪的是,主板上市公司的市盈率是30倍,创业板上市公司的市盈率却能达到40~80倍。基础比主板(公司)差的公司,市盈率却比主板(公司)还高一倍,这让我看不懂。

还有就是太多人问我创业板的问题,我认为这是炒作。就像年轻男女谈恋爱,开始是甜蜜的,结果是痛苦的。我很担心,创业板上市之初让很多人感觉很开心,但最后,当你发现这些公司不赚钱时,结果会非常痛苦。

记者:您不看好创业板?

曹仁超:长期来看,我不看好创业板。但短期来看,它还是可以投入的。

记者:长期是多久?

曹仁超:在香港,这个时间大概是三个多月。如果是内地创业板,我给它的"长期"定义为六个月到九个月。一旦过了这个蜜月期,我可以很担心地说,它们会跌得一塌糊涂,因为创业板的市盈率高得太离谱了。

我希望六个月之后,这些公司能够重新反弹,不会像香港的创业板公司一样糟糕。

不赞成"价值投资法"

记者:对于投资者,您有什么建议?

曹仁超:我认为,还是投资主板比投资创业板更好一些。另外,我建议投资者最好能懂一些技术性的操作分析理论。比如,国外就非常流行"艾略特波浪理论",股价指数的上升和下跌将是交替进行的。推动浪由五个上升浪组成,即五浪上升模式。在市场中价格以一种特定的五浪形态运行,其中一、三、五浪是上升浪,二浪和四浪则是对一、三浪的逆向调整。调整浪则由A、B、C三浪组成,即三浪调整模式。五浪上升运行完毕后将有A、B、C三浪对五浪上升进行调整,其中A浪和C浪是下跌浪,B浪是反弹浪。一个完整的循环由五个上升浪和三个调整浪组成,即完成一个完整的牛市一期阶段。

 《与“巴菲特”共进午餐:中国资本大亨访谈录》 1 香港股神曹
我其实很主张投资者自己去分析股市,建议投资者了解股票的趋势,我是非常不赞成"价值投资方法"的。你告诉我,什么是真正的"价值"?打个比方,花旗银行2007年(每股股价)大概是55美元,2009年3月降到0-7美元,今天(2009年10月23日)又反弹到5美元,到底哪一个是它的价值?都说不清楚。

上海房价上涨是趋势

记者:不相信价值投资,那您投资遵照什么呢?

曹仁超:趋势!

以房地产为例,随着改革开放的发展,上海的房地产是越来越贵,这就是趋势。所以中长期来说,上海的房地产价格是向上调整的,这也是趋势。另外,在上海买股票的人会越来越多,所以金融也会越来越发达。其他板块可能会降降跌跌,但是房地产、金融、消费(股),尤其是品牌股,会不断上涨。

1993年,我的朋友陈启宗从美国回来,我就对他说,"你一定要去上海的房地产市场看看"。结果,他在上海看了三个月后,回到香港就跟我说,他已经听了我的话在上海买了一块地。但是,买完地后没几天,他就后悔了,因为怕这块地皮会贬值得很厉害。为了这个事情,他还一直怪我给他出了一个馊主意。

但是看看现在,他每次都会很骄傲地对别人炫耀:"来上海看看我买的地块——恒隆广场,上海最高档的广场之一,已经升值四倍了。"

我对上海房地产看好的另外一个案例是在2003年,我跟新鸿基地产的朋友吃饭,他当时就一直犹豫是否要进入上海的房地产市场。我就很直接地跟他说,"如果你现在不进入上海的房地产市场,将来你一定会后悔。"最近我又遇到他,他告诉我,自己在浦东花100多亿元买的陆家嘴上海国金中心已经建到88层高了。

记者 蔡燕兰

2009年10月26日

现实中的李彪长得比较斯文,光头、戴眼镜,但行事泼辣,脾气有些暴躁。郭庆、李彪、蔡明,这些都算是第一代操盘手,比我早一代,我那时候是小字辈。李彪操盘非常凶悍,他当时发明了跌停板洗盘法,鬼神莫测。

  

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