爱华网华谊兄弟的股权激励草案算得上中规中矩，基本符合中国证监会2005年颁布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）。有意思的是，华谊兄弟股权激励草案中不仅对2012～2014年业绩做出规定，还制定了详细的《考核办法》。每年一次的考核中，由上级、下级分别就职业素质、道德、心态、团队精神、领导力和业绩等为受益人打分……被考核者、考核者相加大约涉及公司的六成人员。要对道德、心态这些难以量化的东西打分和被打分，团队精神不就是“群众关系”换一种说法吗？再说，都在一个公司打工，你有期权、我没有，让我给你打分……本来简简单单，股价涨了就行权、套取差价，现在变成每年一场“轰轰烈烈”的政治运动，搞不好应了“二桃杀三士”的典故！ 2011财年，华谊兄弟来自电影及衍生的营收同比下降了67%、毛利润率下降15.4个百分点。结果是电影业的净利润从2010年的3.02亿元剧降至2011年的6800万元，降幅达77.5%！来自电视剧的营收同比增加18.2%，毛利润率更是增加了近30个百分点，结果电视剧产生的毛利润从2010年的1.04亿元翻番至2011年的2.37亿元；艺人经纪收入大幅增长。但总体算下来，影、视、经纪三大主要业务的毛利润依然是从4.9亿元跌至4.28亿元，跌幅达26.5%。来自音乐业务的收入同比增长52％，毛利润率却掉了40％，算来下还少赚了3900万元；幸亏王家兄弟头脑灵活，利用院线、游戏、品牌授权三项业务硬是多赚8457万元毛利。结果，在核心的电视业务毛利下降75％的情况下，华谊兄弟2011财年净利润居然从1.49亿元增至2.03亿元，增幅36.2%！
尽管华谊兄弟净利润保持了增长势头，但电影业务“饱一顿，饥一顿”已是不争的事实。2010年电影 的营收同比增长209％；2011年较2010年下降了67%。2012年却又是“丰收年”，《画皮2》、《太极之从零开始》、《温故1942》等“大片”预计会使公司的票房分账收入再创新高。 华谊兄弟的股权激励代价不菲，激励对象包括“高级管理人员、中层管理人员、核心技术人员、核心业务人员及董事会认为对公司有特殊贡献的其他人员”。 共计130人，占员工总数近两成，除两位高管各得100万份期权，其余128位员工分享剩余的955万份，人均不到7.5万份。每年对业绩的影响千万量级（具体数据根据行权时的股价才能计算出来）。但回顾公司近年来的表现，颇有“靠天吃饭”的意味，再就要看王氏兄弟和冯小刚的“状态”。至于旗下的众多明星、准明星图的是片酬、广告代言费，七八万份期权的收益充其量相当于拍两集电视连续剧。这么点期权还得分三年行使，每次还要由领导和群众打点评议。行权到手的股权还有禁售期……还不如拍段15秒的广告！除去二王、一冯和众位明星，其他员工即使满怀信心、兢兢业业地干，对华谊兄弟业绩的影响有多大？ 关于股权激励，证监会还出过一个《备忘录》。其中有一条关于激励对象范围合理性，要求董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员以外人员成为激励对象的，上市公司应在股权激励计划备案材料中逐一分析其与上市公司业务或业绩的关联程度，说明其作为激励对象的合理性。看来，华谊兄弟是将130人全部当做“高级管理人员、核心技术（业务）人员”，也就省去了“逐一分析”。 总之，华谊兄弟所谓的股权激励也就是给公司中高层发了笔奖金，周期长，数额低，获取、行权、套现都很“麻烦”。不论在调动积极性还是在“留人”方面作用极为有限。
