打假向造假者要钱 莱福特打假造假 香橼11年炼就“做空家”

 打假向造假者要钱 莱福特打假造假 香橼11年炼就“做空家”


   一纸研报,恒大股价应声下挫,一日之间市值蒸发76.28亿港元。许家印口中的“侵略者”、“土匪”、“强盗”—Citron Research(香橼研究)究竟是怎样的机构?香橼研究背后的创始人Andrew Left(莱福特)又是何许人?

  最长寿的做空机构

  柠檬,这是香橼研究的网站标识。在美国的经典民谣《柠檬树》中有这么一段歌词,“柠檬树很美,柠檬花芳香,柠檬果却难入口”,实际上,柠檬在英语中的寓意则是缺陷。

  这,与莱福特创立于2001年的博客网站的初衷不谋而合。彼时,这一专门针对看空公司发布研究报告的网站,名为Stocklemen(股票柠檬)。

  莱福特在美国财富股票网Seeking Alpha上如是描述该博客网站的功能:专司曝光在某种程度上误导投资者的上市公司。通过分析剖解SEC(美国证券交易委员会)诉讼书、财务报表、管理历史以及其他数据撰写研究报告,挖掘上市公司内幕,同时看空做空涉及股票。

  不过,在“打假”之前,莱福特“造假”行径却永久地保留在美国期货协会的投诉记录中。

  时代周报记者查阅美国期货协会于1998年2月3日的投诉记录发现,其起诉时间为1995年12月21日,莱福特于期货公司Universal Commodity Corporation工作期间,因发布虚假和误导性的信息以欺骗或诈骗客户而被NFA(美国期货协会)处罚,禁止其3年间与NFA成员有任何联系,命令其接受道德培训课程等。

  彼时,那是莱福特毕业于美国东北大学之后的第一份工作,不过8个月而已。时代周报记者查阅美国入案照片档案网站bustedmugshots.com时发现,2010年12月23日因未能出席而被起诉的入案照片信息显示,莱福特出生于1970年7月9日,现年42岁。24岁的莱福特即已步入证券投资生涯,不过4年,就被禁入该行业3年。

  时过3年,柠檬标识的博客网站应运而生。

  “我从未在华尔街工作,没有金融方面的高级学位,”莱福特显然乐在其中,“我一直都在做空股票,通过这个途径我慢慢完成了对自己的专业培训。”

  如今,香橼研究历时11年,已成为最长寿的独立调查机构,或者更准确地说是做空机构之一。

  一个市场投机者

  然而,莱福特真正声名鹊起,则是东南融通一役:2011年,莱福特做空东南融通,迫使其退市。

  根据一名曾与莱福特共事的中国学生透露,莱福特在大学里组织有基金公司分析经验的中国学生,办公地点之前就在洛杉矶日落大道上。莱福特和一个合伙人一起合作,其中前者专门写,后者就是交易员,其盈利模式就是做空报告之后,诱使大资金卖出相关公司股票,等该股暴跌至低位后再买入平仓,以此赚取利润。而她的工作就是根据中文财务报表等资料进行翻译,当时按时薪计价25美元/小时。

  莱福特接受路透社采访时更是直言不讳,“我?我就是为了赚钱。我不认为自己就是一个做空者,而是一个市场投机者。”

  美国财富股票网Seeking Alpha投稿人Ian Bezek 曾于2011年2月11日发表博文,对近11年来所有出现在香橼研究做空名单上的公司近况进行了统计,图表总共包括超过110家的公司,内容包括香橼研究首次发布报告时公司的股价,以及2月6日当天的股票价格,从图表中可以看到大部分做空过的公司已经被摘牌,仅有包括新东方在内的十余家公司在Citron做空后的长时间内,股价仍然得到上涨。香橼国际的杀伤力由此可见一斑。

  莱福特显然已将矛头直指中国概念股。他更是作为香橼研究的创始人,出席了哥伦比亚大学举办的2012年中国商业论坛,就中国资本市场进行演讲。

  “做空者的贡献是为市场增加了平衡,”莱福特曾如是说,“这真是有趣。许多时候,做空者令公司保持诚实。我相信,总有一天你们也会有的。”

  “这太过于冠冕堂皇”,正略钧策管理咨询顾问康桄瑀对时代周报记者表示,“但是目前股市处于神经紧张期,整个经济回暖基本面比较波动,看空做空的大起大落是不可避免的。”

  

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