爱华网分级基金迅速扩容，成为目前资本市场中一个交易活跃的品种。数据统计显示，2011年，分级基金成交金额1300多亿元，占交易所所有上市交易基金总成交金额的40%左右，今年以来，分级基金的活跃性再度提升。截至8月，分级基金交易量已达1240亿元，迅速接近去年全年交易量。 目前，分级基金已经成为市场上备受投资者追捧的主流基金产品之一。近日Ａ股市场显现震荡格局，具备高杠杆、高溢价特点的分级基金Ｂ类份额受到抄底资金的追捧。与带有杠杆的B类份额相比，分级基金A类份额提供了一个收益率高于市场上类似固定收益产品的工具，逐渐受到市场认可。同时，A类份额的设计及定价机制，也随着基金产品和参与群体的不断发展而趋向成熟。 按近期的市场情况看，一年定期存款利率为3%，五年定期存款利率为4.75%，3年期AAA级的企业债到期收益率为4%，10年期AAA级的企业债到期收益率为5%，而分级基金A类份额的平均到期收益率在6.8%-7%左右，具有明显优势。而且，从基金资产的安全性看，基金清盘等导致A类份额约定收益无法兑现的风险几乎为零，所以其信用度比AAA级的企业债还要高。正因为此，分级基金的A类份额已经体现出了良好的投资价值，是追求长期稳健收益的机构和个人客户进行配置的良好标的。 数据显示，８月７日申万收益隐含的年化约定收益率达到8.6%，为当前一年期定存利率的2.9倍，位居股票型分级基金Ａ类份额榜首。国联安双禧Ａ、广发100A、信诚500A等分级基金Ａ类份额的隐含年化收益率也升至7%以上。 分级基金虽然有良好的投资价值，但也被视为高风险的代名词。与一般股票型基金不同的是，分级基金通过特殊的收益分配机制，在同一只产品中进一步细分不同的风险收益特征。一般来说，在市场下跌的时候，投资者可以通过份额A避险，而在市场上涨过程中又可以投资份额B放大收益。”
分级基金的这一“双重性”也使其在不同市场环境下都能产生赚钱效应。在刚刚结束的“信诚杯·指数分级模拟投资大赛”中，7月总冠军就通过对信诚沪深300和信诚中证500两个指数分级基金的6类份额的轮番投资，获取了10.69%的正收益，而同期上证指数和深证成指收益率分别为-4.34%和-4.35%。 另外，投资者还可以根据A、B份额的折溢价率来进行投资。A、B份额的溢价如同跷跷板，动态随市场不同阶段而变化。当市场处于底部区域或者开始底部反弹初期，将驱动B的需求和溢价上升，相应A的折价会扩大；而当市场持续悲观或者临近定期折算阶段，A的需求会增加、折价缩窄，B的需求则下滑。 由此看来，稳健型投资者可以在A份额大幅折价阶段入场，获得较高的动态折算约定收益，待折价缩窄后择机离场；而激进型投资者则可以根据对市场的判断，参与B份额的波段式操作，提高市场反弹阶段的资金使用效率。此外，套利投资者则在波动市场中抓取任何阶段可能出现的分级基金整体溢价和折价机会，获得套利后的绝对收益。
