养老保险资金入市 转融通撬动资金入市



     转融通业务本身具有转融资与转融券、做多与做空的双重功能,是一把“双刃剑”。我国从2010年开始推出融资融券业务,其中融资余额占比高达95%。出现这样的现象是由于投资者对避险的考虑,以及绝大多数投资者对做空机制的陌生,融资做多的投资者在各类市场上一般都占多数。

  试点启动

  8月30日,转融通试点业务正式启动,11家券商将为首批借入人,向中国证券金融股份有限公司融入资金。市场分析人士指出,转融通将打通货币市场和证券市场,增加市场流动性;同时将为券商的业务创新带来巨大空间。

  尤其在目前市场背景下,市场估值已经处于低谷。沪深300市盈率跌至10倍左右,已触及历史最低区域,不少股票投资价值逐渐显现。在下跌空间受限的情况下,融券做空必然是少数选择,融资做多则是主流方向。一般在市场高位推出融资融券或转融通,容易引起抛压,而在市场低谷推出则可能有助刺激做多热情,从而达到稳定市场的目的。

  打通市场

  银河证券融资融券部总经理王泽兰表示,由于我国金融分业经营的限制,货币市场的资金难以流入证券市场。转融通的推出,有望打通货币市场和证券市场。通过证券金融公司这个平台,证券公司可以从正规渠道合法获取资金,这无论对市场还是对券商都十分有益。转融通推出之后,证券金融公司也使两个市场的风险得到很好的隔离,社会资金也将得到更高效的配置。

  天相投顾董事长兼总经理林义相对此表示认同。他说,融资融券、转融通业务的推出,使证券市场、证券公司进一步融入整个国家的金融体系。

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  他表示:“转融通推出之后,相当于打开了资本市场和金融体系更加紧密结合的一个入口。”

  撬动资金

  转融通对中国证券市场来说,是一项十分重要的创新,首要的是它给证券市场提供了流动性,对社会整体资源做了一次集合,然后通过证券金融公司这个平台注入流动性,能够活跃市场,也提高市场运行效率。转融通制度的推出,将增加市场的资金和券源的供应量,能够增加市场的流动性和活跃度。专家预计,转融通推出之后融资融券的规模短时间内有望达到2000亿元至3000亿元。

  转融通对市场起到一个更加完善的作用,没有融资融券业务之前就像开车有油门没有刹车,有了融资融券,就等于汽车有了刹车和油门,但是刹车不灵;有了转融通后,汽车刹车很灵,油门和刹车能够很好地配合,证券市场运行也会更加平稳。

  受益券商

  转融通的推出对证券公司来说,无疑是一大利好。转融通业务意味着投资者可以通过做多做空两种投资方式挣到钱,这对证券公司是非常有利的,通过转融通,证券公司可以获得更好的盈利来源。

  券商利润来源不仅仅来源于融资融券本身,还来源于未来创新的想象空间。转融通为证券公司开拓了新的发展空间,证券公司有望借此提升自己的创新能力,同时转融通也为证券公司差异化经营提供了条件。

  

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