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20世纪80年代以来，英国的宏观经济环境趋于稳定，通货膨胀率逐渐走低，加上利率市场化后金融机构可以根据市场状况自主确定利率水平，20世纪70年代中后期实际利率长期为负的情况得到扭转（见图3-3）。图3-3 英国利率市场化完成后的宏观经济环境资料来源：世界银行数据库。1971年利率协定废止后，银行存贷款利率变动更有弹性。存贷款利率经历了短暂的上升之后在20世纪70年代中后期开始出现较大的波动（见图3-4）。在1971年和1981年两个利率市场化关键年份之后的几年，存贷利差都出现了明显的下降，之后逐渐趋于稳定。图3-4 英国利率市场化前后的利率变化资料来源：世界银行数据库。1971年的改革不仅废止了利率协定，还鼓励银行业在更广泛的领域里展开竞争。英国的商业银行开始经营消费信贷、单位信托、住房抵押贷款等业务。一些中小银行盲目追求高利润，对房地产业的贷款不断增加。1973年下半年，通货膨胀严重，市场利率急剧上升，房地产业因房租冻结和沉重的所得税及经济不景气而落入低谷，导致一些银行坏账增加，并发生客户挤提事件，企业最终因资金无法周转而倒闭，发生"二级银行危机"（Secondary Banking Crisis）(刘利.利率市场化问题研究[M].北京：经济科学出版社，2001。)当时英国尚未建立存款保险制度，为挽救这次危机，英格兰银行与票据交换所会员银行合作，为发生危机的26家银行提供了1亿英镑的救济性融资。1982年，为了防范危机，保护存款人的利益，英国推出存款保险制度。随着英国金融自由化和混业经营的发展，特别是1995年英国老牌银行──巴林银行的倒闭，英国的金融监管体制迫切需要改革。1997年，英国成立金融服务局（FSA）。FSA是英国唯一独立地对金融业实行全面监管的机构，拥有制定金融监管法规、颁布与实施金融行业准则和指引等职能。2000年，英国出台《2000年金融服务和市场法》，明确了新成立的金融监管机构和被监管者的权力、责任及义务，统一了监管标准，规范了金融市场的运作。
