爱华网20世纪60年代以后，以"Q条例"为代表的利率管制乃至金融管制措施越来越不适应经济金融的发展，其弊端逐渐显现。首先，僵化的资金价格不能使资金向优质银行配置，经营能力强的银行规模难以扩展，无法通过正常的市场竞争实现银行体系内的优胜劣汰。其次，僵化的利率管制不能适应当时通货膨胀的严峻形势，银行经营困难，难以应对证券市场的挑战，金融体系出现不稳定。20世纪60年代，美国通货膨胀率曾一度高达20%，市场利率开始明显上升，有时已经超过存款利率的上限，银行存款对投资者的吸引力急剧下降。同时，金融市场的快速发展和金融国际化、投资多样化导致银行存款大量流向证券市场或货币市场，传统银行业务急剧萎缩，一些存款性金融机构出现了生存危机。如1966年、1969年银根紧缩、货币市场利率上升时，"Q条例"导致存款利率上限调整滞后且不充分，资金大量从银行流向货币市场，造成金融体系不稳定，造成了美国储蓄和贷款协会危机。再次，金融体系的扭曲限制了货币调控机制发挥作用。银行存款利率上限的规定限制了银行吸收存款的能力，当资金需求旺盛时，造成信用供应不足。如1966年后银行接连发生多次信用危机。同时，为了摆脱经营困境，银行创造了大量新金融工具来逃避管制、扩大资金来源，这在增加流动性的同时削弱了中央银行货币调控的能力。如20世纪60年代末，商业银行发明了利率可以自由浮动的回购协议(repos)；到了20世纪70年代，储蓄机构发明了可转让支付命令(NOW)账户、电话转账系统(TTs)、自动转账服务(ATS)和股金提款户(CUSDA)等业务。金融创新活动中还形成了专门投资于货币市场高质量短期债务工具的货币市场基金（将小户的资金集中起来，以大户的姿态出现在金融市场上），投资于商业票据、大额可转让存单、短期国债、回购协议和银行承兑汇票等。这些新型金融工具规避了"Q条例"的限制，可以享有定期存款的利息，又能随时变现和支付结算，货币市场基金还可转换为资本市场的其他基金。20世纪70年代，美国开始出现了银行业经营危机，银行破产数量逐年增加，到20世纪80年代中后期达到最高（见图2-1）。根据FDIC统计，"第二次世界大战"后一直到1973年美国的商业银行数量保持在 13 000～14 000家；1974年银行数超过14 000家，达到14 230家；1984年银行数最多，达到14 483家；其后逐渐减少，1995年减少到不足10 000家；1997年为9 143家（见图2-2）。当然这些银行数量的减少不仅仅是因为破产和倒闭，很多银行的问题是由于兼并重组造成的。图2-1 美国银行倒闭情况
资料来源：Federal Reserve Bulletin。除了破产银行大幅增加外，各种类型金融机构也纷纷出现经营困难的局面。据统计，全美前10大银行中有5家在1987年出现亏损，1988年虽然有所好转，但1989年又由于向不动产和支持企业进行杠杆收购的贷款的不良债权急剧增加，使美国银行业的利润再度大幅下滑（姜瑶英.20世纪90年代美国银行业的改革与战略[M].北京：中国财政经济出版社，2001）（见图2-3）图2-2 美国商业银行数量急剧减少资料来源：CICC。图2-3 参加FDIC保险的银行利润变化情况资料来源：Federal Reserve Bulletin。
