爱华网活跃在全球资本市场上的两大类投资者是个人投资者和机构投资者。机构投资者（institutional investor）作为个人投资者和投资市场的桥梁，以公司和其他法律实体的形式存在。由于拥有大量资金，机构投资者通常在全球金融市场上占据重要地位，在有些情况下甚至是主导地位。同时，在面对管理大量资金的挑战下，机构投资者也为投资理论和投资工具的发展做出了重大贡献。当今世界，投资组合理论的进步、对投资业绩要求的压力增加和在机构投资组合管理者周围层出不穷的新兴投资工具，对于管理者的能力而言既是挑战也是机遇。当管理者面对这些压力和机遇时，他们应该意识到，在所有的投资组合背后都是个人投资者的"血肉"──这些个人投资者的投资结果如何，在很大程度上受到管理者决策的影响。新闻报道反复强调道德缺失为客户和越轨的投资组合经理所带来的灾难性后果。客户利益至上。正如在本书的序言中所强调的一样，道德约束是对管理一个机构投资组合，或是任何一种投资组合的基本要求。本章将会从五大机构投资者的角度展现投资组合管理的过程，这五大机构投资者分别是：养老金基金、基金会、捐赠基金、保险公司和银行。五大主体的投资政策因素覆盖了一个广阔的范畴，并且通过对这五大主体的研究，可以帮助我们全面系统地了解机构投资组合经理人他们工作的挑战性和复杂性。我们按照如下方式组织本章内容。在第3.2节中，我们会讲述养老金基金的背景和投资环境。养老金基金通常分为两大类：养老金固定收益计划和养老金固定缴款计划。对于不同种类的养老金基金，我们将分别探讨他们构建一份投资策略说明（一份规范投资决策制定的官方文件）的基本要素。接下来，我们会按照同样的形式在第3.3节中讲解基金会和捐赠基金，在第3.4节中剖析保险公司，最后在第3.5节中讨论银行的内容。
