爱华网在20世纪90年代，许多雇主发现无论是传统的固定收益计划还是固定缴款计划都无法精确地实现他们的养老金计划目标，因此结合两类计划特点的混合型基金（在1985年财富排行榜上前100的公司仅有1%提供混合型基金；到2002年，这一比例增至33%。参见Scanlan与Lyons（2006，p.38）。）应运而生了。混合基金的典型例子有现金平衡计划、退休金股权计划、目标收益计划和收益下限计划。这些基金被认为是巧妙地将固定缴款计划的优势（可转换性、管理简单、参与人便于理解）和收益固定计划的强项（收益保障、长期服务回报、将退休金与当前收入相联系）结合起来的匠心之作。在这个部分，为便于读者进一步理解混合型基金，我们将着重讲解现金平衡计划和另一种十分重要的基金类型──员工持股计划（ESOP）。现金平衡计划是一份由雇主承担投资风险的固定收益计划。对于雇员而言，它更像是一份固定缴款计划，因为它提供个性化的投资说明来展示账户平衡，同时还附有一份年固定缴款承诺和一份收益承诺。年缴款承诺是依照员工工龄，由公司支付的一部分费用，而收益承诺是典型的和长期收益率相关的一部分账面增值。实际上，这种账面平衡仅仅是一个假设。因为不同于固定缴款计划，该项目中的雇员并不拥有一个独立的账户。一些基金允许在固定收益投资项目和以股票为基础的期权间进行投资，从而将风险转移给了雇主。
现金平衡计划通常并非原始计划，他们大多是由传统的固定收益计划转化而来，以获得固定缴款计划的部分特征。由于对年老雇员存在不公──他们从固定收益计划中可以获得更高的退休金，一部分现金平衡计划饱受争议。作为对这些指责的回应，一些公司向年老的员工提供了"祖父"条款，允许他们在新的现金平衡计划和原先传统的固定收益计划之间自由选择。最后，大多数发达国家允许退休计划或其他储蓄计划鼓励雇员成为公司股东。这些计划也许会变得条件复杂，因为允许用税前收入在固定缴款计划中交易股票，但是它们也可以变成更为简单的储蓄计划，从而仅仅是允许雇员使用自己的税后收入购买股票。在美国，ESOP是指员工持股计划。这些固定缴款计划将主要或全部计划资产投入雇主的股票中。ESOP属于固定缴款计划，因为定期缴款被设定成为雇员工资的一部分。对于雇员而言，计划的最终价值取决于投资计划、缴款水平和股票每股价值的改变。即使ESOP分享所有的公司员工股份增长目标，但由于政策规定不同，国与国之间的差距也是巨大的。一些ESOP也许会按照市场价值的一定折扣向雇员出售股票，然而一些则不可以。一些需要雇员定期缴款，一些则明令禁止这种行为。一些信托公司愿意举债购买大量雇主股票，然而一些却仅仅愿意支付缴款。为了公司的雇主持有股权，ESOP通常被用来将大量的股份变现，这些股份由于被个人或小团体持有，因此避免了公开发行股票，防止某些群体通过该计划，恶意持有公司股票。不同于他们在ESOP中的投资，计划参与人可能会主要持有其工作公司的投资资产，如果公司破产，参与人不仅会目睹ESOP投资项目的暴跌，同时有可能成为无业游民。ESOP参与人的一项重要观点是，他们的全部投资项目（包括财务资源和人力资源）均会影响充分的分散化（许多401（k）计划，尤其是大规模的，都持有公司股票。对于该种计划的参与人也存在着类似问题。）。
