基金会和捐赠基金，是为现在社会上各种乐善好施的慈善活动提供慈善资助的基金。基金会（foundation）是典型的由公益资助机构捐赠和投资的资产。捐赠基金（endowment）从另一方面看是一种长期基金，通常属于非营利性机构，如大学、博物馆、医院以及其他从事慈善活动的组织。
虽然两者都是通过捐赠建立的，但是慈善基金和捐赠基金通常有不同的生命周期。私人慈善基金通常是单个捐赠人为实现一定的慈善目的，独自创建和注资的。基金的投资组合是主要的收益来源，其账面购买力也会逐步进入稳定状态或最终消失。在美国，税法规定仅向一部分慈善基金征收最低水平的税金。通过捐赠现金和证券，世界上众多的工业和金融巨鳄都建立过以他们的名字命名的基金（如福特基金、洛克菲勒基金、盖茨基金）。捐赠基金则通常是由私人捐赠给教育机构的财物逐步建立的。支出计划由接受捐赠的机构决定，用以支付当前的教育、特许、经费或捐赠支出。美国主要的捐赠基金，如哈佛捐赠基金、耶鲁捐赠基金、普林斯顿捐赠基金，和它们所属的历史悠久的学校一起已经度过了几个世纪的风风雨雨。
我们将机构投资者定义为，从事相对较大金额投资的以各种法律形式存在的金融中介。本章之前讨论的所有机构投资者（养老金基金、基金会、捐赠基金、保险公司和银行）都有明确的投资目标。例如，银行吸收存款并放出贷款；基金会提供退休金。
银行是从事储蓄和放贷的金融中介机构。然而，虽然不同的地区和国家仍存在差异，银行活动的范围随着时间的推移不断地进化和拓展也是随处可见的。西欧和加拿大使用全能银行制度，这种制度下，传统银行业（银行保险业（bancassurance）是指经
广义上，保险行业的第二大类是非寿险公司，包括但不仅限于健康、财产、负债、海洋、担保和工伤赔偿。考虑到投资政策，这些非寿险公司的规模较小，虽然它们的产品更加多样。非寿险公司的投资政策与寿险公司的显著的也是最直接的不同在
寿险投资环境的一个主要特征，就是它对利率相关的风险的敞口。除了固定收入的投资组合的收入和损失与利率变动相关，许多寿险公司的负债（如年金合约），对利率波动也是十分敏感的。此外，保险人还面临着非中介化（去中介化（disintermediatio
保险公司在金融行业中举足轻重的地位，得益于它独一无二的作用──吸收私人和商业风险。通过提供财务保障，这个行业在国民经济的增长和发展中扮演着重要的角色。由于商业风险和对保单持有人的合约责任，保险业的传统投资项目是十分
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