美国机构投资者占比 《投资组合管理:动态过程》 第3章 机构投资者的投资组合管理

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   基金会和捐赠基金,是为现在社会上各种乐善好施的慈善活动提供慈善资助的基金。基金会(foundation)是典型的由公益资助机构捐赠和投资的资产。捐赠基金(endowment)从另一方面看是一种长期基金,通常属于非营利性机构,如大学、博物馆、医院以及其他从事慈善活动的组织。

虽然两者都是通过捐赠建立的,但是慈善基金和捐赠基金通常有不同的生命周期。私人慈善基金通常是单个捐赠人为实现一定的慈善目的,独自创建和注资的。基金的投资组合是主要的收益来源,其账面购买力也会逐步进入稳定状态或最终消失。在美国,税法规定仅向一部分慈善基金征收最低水平的税金。通过捐赠现金和证券,世界上众多的工业和金融巨鳄都建立过以他们的名字命名的基金(如福特基金、洛克菲勒基金、盖茨基金)。捐赠基金则通常是由私人捐赠给教育机构的财物逐步建立的。支出计划由接受捐赠的机构决定,用以支付当前的教育、特许、经费或捐赠支出。美国主要的捐赠基金,如哈佛捐赠基金、耶鲁捐赠基金、普林斯顿捐赠基金,和它们所属的历史悠久的学校一起已经度过了几个世纪的风风雨雨。

  

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