爱华网美国量化宽松货币政策 本货币宽松可期 本周谨慎看多
消息面，继欧央行不久前公布的新“无限量”购债计划维稳，及美联储推出QE3，19日日本央行终于也按捺不住，决定再推10万亿日元宽松措施。最新消息显示，英国央行会议纪要公布，或扩大QE规模。全球新一轮货币宽松浪潮愈演愈烈。在此背景下，贵金属板块表现最为抢眼。金融业发展和改革“十二五”规划出台，利率市场化、提高直接融资比例等措施致银行暴利时代一去不返，上周银行板块拖累股指作用明显。科技部公布三大电子信息产业规划，对卫星导航、计算机应用服务等板块形成一定刺激。 8月份主要经济数据已经出炉。CPI涨幅重新回到“2时代”；PPI超预期下滑，创出34个月新低；9月汇丰中国制造业PMI初值小幅回升，连续11个月低于50的荣枯分界线。整体看，经济数据仍不尽如人意，市场忧虑的情结难以短期释怀。前期稳增长的龙头铁路基建跌落尘埃，录得7%以上跌幅。市场做多的信心缺乏，动能不足。房地产投资止跌迹象露苗头，但不能阻止地产板块寻底的势头。天灾人祸频频，保险板块中的新华保险不淡定，创下新低，跌幅近18%，对保险板块打击不小。强势股、概念股纷纷回跌，如海兰信、惠博普、深桑达等。市场疲弱，没有绝对安全的投资。 上周市场形成中阴线调整的格局，并创下今年以来的新低，急跌后大盘或迎来报复性反弹，但中长期角度观察无疑还是空头市场。上周量能显示较前周有所萎缩，但上周的后半段，破位时有一定的恐慌盘抛出。截至上周五，沪指收于2026.69点，后市或将打响2000点保卫战。 市场方面，贵金属板块一枝独秀，全周涨幅接近12%，货币再度宽松的预期和地缘区域局势紧张的压力，使得风险偏好趋于保守。资金面，据万德资讯统计：上周流出资金前三板块分别是房地产、基本金属和煤炭，分别流出资金17亿、17亿和13亿；上周流入资金前三板块分别是航空、软饮料和日用化工，其中航空最多，但不超过6000万。上周流入资金超过1亿的个股有5支，分别是澄星股份、上海建工、六国化工、豫光金铅和宝钢股份。流出资金超过2亿的个股6支，分别是五粮液、中恒集团、包钢稀土、万科A、中联重科和新华保险。 技术面，股指持续下挫，并伴有跳空缺口，9月向上跳空缺口封闭，新低创出，领袖全球，K线组合有岛型反转的架势。MACD出现死叉迹象，空头气氛弥漫。如果说有好的因素，就是下跌量能有所萎缩，趋势指标一再显示底背离特征，这或为后市反弹提供基础和前提。 投资策略，本周谨慎看多，伴随美国为首的量化宽松政策出台，我们对国内货币宽松的预期有所期待，一旦存准率有所调整，甚至出现降息举措，市场也许展开绝地反击，届时市场颓势将一夜尽扫。不过目前还是保持机动灵活的策略，在资产配置方向上，继续倾向前期主力资金介入较深的超跌小盘品种。
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