爱华网时代周报记者通过证监会每周更新发布的首次公开发行股票申报企业基本信息情况表（简称“申报表”）统计得出，截至9月13日，今年已通过证监会发审会但尚未挂牌上市的企业累计共达100家，已预先披露但未上会的企业达66家。 目前，在100家过会未上市的企业中，福建瑞达精工股份有限公司（简称“瑞达精工”） 、广东新大地生物科技股份有限公司（简称“新大地”）和四川新荷花中药饮片股份有限公司（简称“新荷花”）分别于7月5日、7月12日和8月28日被列入“终止审核”的企业名单中。 遵义钛业失声4年 在众多过会未上市企业中，最早过会的是遵义钛业股份有限公司（简称“遵义钛业”），该公司早已于2008年4月29日过会，但几近4年半以后的今天仍未见其上市。据此前媒体报道，业绩不佳、产能过剩或是遵义钛业一再延误发行上市日程的主要原因。 2008年，受主导产品海绵钛价格下降影响，遵义钛业过会当年年底便被指濒临亏损。2009年6月10日，证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，当时包括遵义钛业、桂林三金药业、福建星网、锐捷通讯和浙江万马电缆等在内的32家已过会未上市的公司得以重启IPO。作为最早过会的企业，遵义钛业被指最有望成为重启首单，但它最终却错过了此次大好良机。据《每日经济新闻》报道，遵义钛业放弃此次机会的原因是当时“并未提交公司2008年年报，而2009年一季报也没有经过审计”。 至今，遵义钛业仍处于失声的状态。 除了遵义钛业，其他较早过会的未上市企业还包括在2010年8月31日过会的浙江花园生物高科股份有限公司（简称“花园生物高科”），以及在2011年过会的瑞达精工、新荷花、河南裕华光伏新材料股份有限公司、南京斯迈柯特种金属装备股份有限公司（简称“斯迈柯”）、陕西煤业股份有限公司、岭南园林股份有限公司、木林森股份有限公司和乔丹体育股份有限公司（简称“乔丹体育”）等9家企业。 对于为何迟迟未上市，是否企业自身遇到了什么问题，斯迈柯一名姓葛的经理在接受时代周报记者采访时表示，“（企业）没有遇到什么问题，我们在等待证监会的发行批文，跟我们同一批过会的企业也都是这样。” 事实上，上述9家企业在IPO过程中都因或轻或重的原因遭受过外界的质疑。比较突出的是，花园生物高科曾遭媒体质疑其股本变更存在严重问题；乔丹体育则因商标问题麻烦不断，被著名篮球巨星—飞人迈克尔·乔丹以侵犯其中文姓名权为由告上法院，目前双方还在对垒中。 浙江一位姓李的投行人士（简称“李先生”）在接受时代周报记者采访时表示，多家企业过会后迟迟未上市，“主要原因是现在股市低迷，管理层控制节奏放慢。现在社会对发行新股意见很大，要求救市、停止发行新股的呼声很多。经济大环境不好，大家对股市失望，不玩了。” 过会被毙第一家 今年7月6日，在证监会披露的申报表“终止审核”企业名单中，瑞达精工赫然在列。此番离奇临门一脚让瑞达精工成为证监会实施IPO预披露新政以来首家过会后被叫停的企业。 上述投行人士李先生告诉时代周报记者，“过发审会只是说明企业有上市资格了，但什么时候发行，企业还需得到证监会的发行批文，要证监会盖章后才能发行。” 而对于过会后被终止的情况，李先生认为原因有两种，“有些时间长了，可能补年报后不符条件。有些或者被举报了。” 此前，瑞达精工曾被媒体质疑其竞争能力差、持续盈利能力弱、ODM业务模式存风险、过于依赖迁就大客户、应收账款逐年递增等。 由于瑞达精工的过会时间是2011年12月2日，而其当时预披露的招股书显示的最新数据只到2011年上半年，过会7个月后，证监会的审核范围要延伸到2011年年度报表。因此，有媒体援引业内人士看法指出，“过会后迟迟未上市，肯定要补全年报表，从瑞达精工被否的时间点来看，很有可能是业绩出现状况。” 步瑞达精工后尘的是新大地和新荷花（简称“双新”）。 9月21日，证监会按照惯例每周更新一次申报表，这一次更新又产生了过会企业被否的另外两个悲剧—新大地和新荷花出现在了创业板“终止审核”的企业名单中，终止审核时间分别为7月12日和8月28日。 时代周报记者翻阅“双新”的招股书得知，新大地成立于2004 年 6 月 11 日，注册资本3800 万元，法定代表人为黄运江，拟发行1268 万股，募集资金1.05亿元，用于投资茶油、茶粕以及营销建设项目。新荷花成立于2001年12月30日，注册资本5638万元，法定代表人为江云，拟发行1880万股，募集资金2.06亿元，用于投资中药饮片、研发中心项目。 新大地于2012年5月18日过会，过会两个月后随即遭到终止，成为证监会IPO实施预披露以来创业板过会后被叫停的首家公司。据此前媒体报道，新大地过会后紧急刹车可能与内部员工举报其财务造假有关。而早在2011年11月25日过会的新荷花也被指同样遭到了财务造假的举报。 由于证监会在公布申报表时并没有说明终止的原因，且企业官方也未给予任何解释或回应，因此对于瑞达精工、新大地和新荷花为何过会后又被终止的问题，都只停留在外界猜测的阶段。 66家企业已预披露未上会 根据证监会官网公开资料显示，首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节。 时代周报记者统计发现，截至2012年9月13日，共有66家企业已预披露但尚未上会，且申报日期集中在上半年，其中于4月份进行预披露的企业最多，达24家。另外，有3家在2月份预披露，3月份有1家，5月10家，6月13家，7月15家。
时代周报记者还留意到，相比2月或三四月进行预披露至今仍未上会的企业而言，有部分晚些进行预披露的企业上会的时间迅速很多，而且还有个别企业在很短时间内便成功上会。比如南京宝色股份公司于2012年6月7日进行预披露，仅一个多月后即7月20日便通过了发审会。 对此，前述投行人士李先生告诉时代周报记者，一般情况下，所有申报企业是要排队等待证监会发审委审核的，而排队的标准是按申报时间的先后顺序，“新疆和西部地区企业可能可以不用排队。”但由于“企业在预审过后需要向有关方面反馈情况，反馈的时间有长有短，而且有关系的插队也难免”。所以可能就导致了“后来者居上”的现象。 事实上，不论何种原因导致这看似沉默的166家拟上市公司迟迟未有进展，在IPO的道路上，或许良莠不齐才是看得到的现状。 比如有趣的是，在100家过会未上市的企业中，大多企业在过会时都会伴随着一两个“IPO同桌”，时光流转，虽曾“同窗”，大家却命运迥然。时代周报记者统计发现，与上海北特科技股份有限公司同一天过会的海南双成药业股份有限公司已于今年8月8日发行上市；与中国邮政速递物流股份有限公司同一天过会的成都红旗连锁股份有限公司已于今年9月5日上市；与浙江友邦集成吊顶股份有限公司同一天过会的新疆浩源天然气股份有限公司于今年9月21日上市；与唐山汇中仪表股份有限公司一起过会的北京北信源软件股份有限公司已于今年9月12日上市；与深圳市劲拓自动化设备股份有限公司同日过会的苏州苏大维格光电科技股份有限公司已于今年6月28日上市。与成都天保重型装备股份有限公司同日过会的江苏东华测试技术股份有限公司已于今年9月20日上市。
