传统估值理论的颠覆 被全球化KO的传统理论
我相信,如果发达国家能够预知今天的结果,他们一定会排斥而不是推动全球化。 没有全球化,就没有欧美发达国家20世纪90年代至本世纪初将近20年的好日子。同时,也不会有今天如此被动的局面——新兴国家在全球范围内与之展开了全方位的竞争。 与历次经济危机所不同的,起源于2008年的世界金融危机毫无预警。这说明什么呢?现有经济学理论和金融理论在全球化背景下失效了,或者更尖锐地说——过时了。 从20世纪90年代开始,西方学者从各个角度预言了中国的崩溃,现在发达国家普遍陷入危机却指望中国政府为它们、为世界经济复苏施以援手。 从亚洲金融风暴中国初步显现经济实力开始,西方逐步加大对中国经济堵截的动作幅度。这确实给中国制造了麻烦,但各种措施都没有产生实质性作用。 这个世界已经乱套了。 20世纪90年代的产业转移,为美国创造了巨额财富,同时也催生了源于美国的新经济。但美国却发现,钱挣多了但大批人员却没有工作了。我们的一部分人为中国企业给美国企业代工充当“国际民工”愤愤不平,美国却指责中国人抢走了他们的饭碗。 技术实力强大的日本企业被韩国企业抢走了风头,被比韩国企业又等而次之的中国企业抢走了市场。什么品牌力、核心竞争力、企业文化似乎一夜之间,统统失去了效力。 在这场席卷全球的经济战中,中国的“作战方式”仍然是人民战争——长期受欺凌使得中国对日作战表现为全民战争,长期的贫穷使得中国全民皆商。 十几亿人、基础设施落后,这本来是问题,但在一定条件下,它们却转化为世界最大的市场和潜力巨大的内需。国内外对中国的投资拉动多有诟病,但你只需要站在任何一个大城市看看交通,你只需要看看中国的春运,就会发现,中国仍然需要更多的投资,它们则会创造更多的GDP。 而反观发达国家,高工资、高福利在中国的人口红利面前,变成了经济发展的负面因素。中国的工资低、福利差是事实,但正在逐步好转也是事实。一方是降不下来,另外一方是提得上去。 服务业高度发达的美国突然发现,制造业仍然是国民经济的基础。但在新兴国家工业化浪潮下,美国想重拾已经放弃或转移的制造业,是否现实呢?日本在高度发达下制造业渐失竞争力又说明什么呢? 制造业创新有无极限?硅谷泡沫又说明什么?假如创新压力极大、空间较小(新兴国家也不是毫无创新竞争力),制造业拼的是制造力,随着时间的延续,发达国家的战略空间在哪里呢? 不可否认,中国企业的研发和创新能力是不足的,甚至是严重不足的。但是,如何随着这种能力的提升,能否把这种能力与中国文化结合起来在全球推广中国特色的生活方式呢?其他新兴国家是否也会做这种努力呢? 欧美一统天下的时代即将成为过去,无论是其军事、经济、文化或者各种社科理论。 环境变了,一切都会变。 在新的、风云变幻的市场环境下,是适者为王而不再是强者为王。综观大国兴衰、市场竞争,适者常在,强者反倒是匆匆过客。
更多阅读
价值投资研究框架系列之五个股估值表 如何对个股估值
价值投资研究框架系列之五 个股估值表 by启明星个股估值不好写,写多了很枯燥,写少了没味道。我的这个模版在这一张表里,将估值分为四大块。第一块,PE估值,第二块,PB估值,第三块,SOTP估值,第四块,FCF估值。PE估值是一种最普通的估值法,我一般在T
中国平安研究二 :保险股究竟如何估值?
风继续吹原创,转载请注明出处一、保险公司价值评估的方法 投资银行一般采用三种方法对保险公司进行价值评估:公司比较法、交易比较法及现金流贴现法。 (一)公司比较法 公司比较法是用于评估保险公司一个合理估值范围的
双鹭估值不便宜,为何我还买 为何我偏偏喜欢你
开盘在评论区说自己目前持有三只股票:广药、双鹭、贝因美。上周买广药主要是自己经过市场调查,发现王老吉销售比我预期的要好得多,买贝因美主要是看其行业出现中长期利好。而为何买双鹭呢?双鹭这么多年来我一直在关注,但一直没没下手,有
关于估值建模的几本书。。。。 估值建模
1、《价值评估:公司价值的衡量与管理》推荐指数:五星本书是非常悠久的一本书,与其他估值图书不同的是作者的视角从战略咨询的角度来看公司价值管理,英文版已经更新到第六版,中文版为第四版。《价值评估公司
冠福股份正确估值 卫视的天价投放与正确估值
2012年各大卫视招标完成,大多数实现高速增长。其中,整个《中国好声音》的广告中标总额占到浙江卫视2013年广告总中标额的60%!仅一档栏目就撑起一家省级卫视全年广告额的半壁江山,再加上湖南卫视从卫视领军到招标缩水,似乎预示着卫