重生之大涅盘 私募基金涅槃重生
《证券投资基金法》(以下简称“新《基金法》”)的通过对于公募基金是一场迟到的“盛宴”。 在长达四年的长久等待之后,修订后的新《基金法》终于在2012年12月28日通过全国人大常委会通过,并将于2013年6月1日正式实施。 中国金融混业经营时代的来临是新《基金法》出台的一大背景。在对公募基金不合理束缚松绑之余,一直游走在“灰色地带”的私募基金也首次被新《基金法》纳入监管范围。 未来,公募、私募将在同一个法律下监督,同一个平台上竞争。 公募向财富管理转型 新《基金法》终于将公募基金股权激励、从业人员可以炒股等敏感话题,以法律的形式给予明确。 长期以来,缺乏必要的激励机制是基金公司留不住人才的原因之一。新《基金法》明确允许基金管理人通过专业人士持股等方式,强化激励约束机制;并且5%以下股权变更不需要审批,为股权激励提供了方便。此外,针对公募基金管理人市场准入门槛过高;业务范围限制过严;行政审批管制过多等抑制行业开放竞争的条款都给予了适度调整。 比如,新《基金法》降低了基金公司主要股东资质的门槛,取消了原来要求“主要股东的注册资本金不低于3亿元人民币”的规定。 2012年以来,以“放松管制、加强监管”为导向,证监会一直在促进公募基金向财富管理机构全面升级转型。 新《基金法》在市场准入、投资范围、业务运作等方面也为公募基金大幅“松绑”:一方面,简政放权,大幅弱化行政审批;另一方面,将基金募集申请由目前的“核准制”,改为“注册制”,完全放开基金公司自主发行基金产品的自由空间。 1998年诞生,如今刚满15岁的公募基金一直是资本市场的好孩子。“我们一直严格遵照监管政策做事,不敢越雷池半步。”某基金公司高管看似戏言,却道出公募基金如履薄冰的谨小慎微。 这也导致一个严重的后遗症,面对突如其来的多维度创新与监管全方位松绑,基金公司在雀跃之余反而无所适从。 此前,在《基金法》修订的同时,为了促进基金行业向财富管理行业转型,证监会已经出台了一系列新政,拓宽基金公司业务范围、扩大基金投资标的、松绑投资运作限制等多方面放松对基金行业的不必要管制。 然而,愿望虽好,却不能操之过急。《中国经营报》记者从基金公司了解到,以前,基金公司是政策让做什么做什么,但现在来自监管层传递的政策含义是,凡是政策不允许做的坚决不能做之外,各种创新都可以大胆尝试。 现阶段,基金公司也是焦急万分。一方面,中国金融混业经营时代已来临,另一方面,随着《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》的发布,券商、保险、私募基金这三类机构不久就可以开展公募基金管理业务,与公募基金直面竞争。对于基金公司来说,留下的时间不多了,转型是必然的,也是痛苦的过程。 私募先规范再发展 近年来,私募基金得到快速发展,但由于非公开募集基金的设立和运作缺乏法律依据,容易损害投资者权益,滋生非法集资等社会问题。 银河证券基金研究中心总经理胡立峰评价说:“立法使私募基金有了明确的监管部门和监管依据,改变了此前监管真空的状态。” 对于私募基金业务拓展方面,新《基金法》规定,非公开募集基金管理业务的基金管理人,达到一定条件可以从事公募业务。 其实,随着基金专户的发展和基金子公司的成立,国内公募呈现“私募化”趋势,而一些大型私募效仿公募机制,在管理基金规模上也超过一些中小公募,呈现出私募“公募化”。 纳入新《基金法》监管后的另一大好处是,未来私募发行产品将不必再“寄人篱下”。私募基金管理人只需向基金行业协会履行登记手续,待基金募集完毕,向基金业协会备案即可。此前,私募一般通过借助信托公司通道发行阳光私募产品。 在明确了非公开募集基金的法定地位的同时,记者注意到,新《基金法》专门单独在第十章设立一章“非公开募集基金”,阐释私募基金的法律规定。 “对非公募基金侧重建章立制,对基金具体投资业务运作主要依靠基金合同和基金参与者自主约定,以自律管理为主。”全国人大财经委副主任委员吴晓灵说。
更多阅读
如何成立私募基金公司 阳光私募官网
概述如何成立并运作一支私募基金?私募基金是一个宽泛的概念,非共同基金的投资机构都可称为私募基金。现在市场上阳光化私募都是一些合法的信托投机机构,他们的资金募集方式大都是一些自己熟悉的大型高端客户。还有一些是亲戚朋友
转载 少帅冠军操盘手、知名私募基金经理吴国平 私募操盘手培训教程
原文地址:少帅冠军操盘手、知名私募基金经理吴国平作者:李股长-少帅冠军操盘手、知名私募基金经理吴国平高二即入市,年少成名,失败过也辉煌过,经历过几次牛熊,操盘具有灵性,善于先人一步股期两栖对冲量化,充分运用各类金融工具博弈,提前把握
倚天雅莉3号对冲型私募基金(简称倚天3号)成立公告(总第17个基金) 私募量化对冲基金排名
倚天雅莉3号对冲型私募基金(简称倚天3号)成立公告尊敬的委托人/受益人:由淮北市倚 天投资有限公司发行,叶飞先生担任基金经理,中国招商银行股份有限公司安徽合肥大钟楼支行担任保管行的“倚天雅莉3号对冲型私募基金”(简称倚天3号)
什么是管理型的私募基金和结构化的私募基金? 私募基金结构化安排
阳光私募基金是信托化了的私募基金。是信托公司发行的,并委托私募基金公司做为投资顾问操作的理财产品。阳光私募基金按照产品属性分为两大类,一种是结构化,一种是非结构化产品。所谓的结构化私募基金,本质是把投资者分割为不同层级,例如
有限合伙私募基金 打开私募基金的“黑匣子”
如果您缺钱,私募=不上市融资 如果您有钱,私募=不入市投资 是谁在不动声色中,横扫近万亿的利润? 是谁在默默无闻中,获得上千亿的资金? 是他——“私募” 行事神秘、一击必中、操盘凶悍、出手阔绰, 谭小芳《私