爱华网进入新世纪以后，新兴市场经济体GDP实际增速全面超越发达国家和地区水平，次贷危机也未能打断其上升势头。国际货币基金组织数据显示，2011年，新兴市场和发展中经济体占全球实际GDP份额进一步上升至48.9%，其中中国所占份额达14.3%，与整个欧元区相等。 也因此，新兴市场在中国对外经贸中所占份额趋向上升。新兴市场在对华贸易中所占份额都超过了50%。在2011年中国进出口总额36421亿美元中，对发达国家进出口总额15681亿美元，对新兴市场进出口总额为20740亿美元，占56.9%。
在中国对外直接投资方面，由于发达国家和地区多年来戴着有色眼镜看待中国投资，常常以“国家安全”的名义狙击中国企业投资，而大多数新兴市场国家热烈欢迎能给他们带去就业、财政收入、出口收入和技术的中国投资，新兴市场所占份额更为显著。但新兴市场的风险依然不容忽视。 预警投资环境缺陷 目前，新兴市场投资环境仍然存在一系列相当突出的缺陷。除了腐败、法制不完备、商业基础设施不完备、商业信用环境相对不佳、行政效率低下、存在较多社会治安和政治动乱问题等等之外，突出的一点就是政治不确定性较高。 以最热门的金砖国家印度为例，印度经济政策朝令夕改问题相当突出，这种不确定性给流动性较低的直接投资带来的风险远远大于给高流动性组合投资造成的风险。由于不同利益集团都能对政府决策施加影响却难以凝聚共识，造成印度政府决策特点是议而不决、决而不行，印度党派政治的分散化、地方化发展趋势也进一步加剧了这些问题。 在对外经贸往来中，印度政府朝令夕改的特点就表现得格外突出。如印度政府2012年3月5日发布公告，禁止税号5201和5203的棉花出口。由于印度是仅次于美国的第二大棉花出口国，年出口量150万吨左右，且价格便宜，印度政府的棉花出口禁令导致国际市场棉花价格一度应声大涨。在国内外压力之下，印度政府于3月12日宣布废除这项禁令，但不再颁发新的出口许可证。一项贸易法规出台仅仅一个星期就被废除，印度商业环境的不确定性由此可见一斑。 政策反复，朝令夕改，在印度已成常态，并不仅仅局限于棉花贸易，也不仅仅发生一次。2010年印度政府就颁布过棉花出口禁令，当年便解禁了；2011年末印度政府宣布对外资零售企业开放市场，结果没几天便收回。因此，越来越多的企业既不因印度实施贸易限制而非常惶恐，因为他们认为印度政府碰壁之后自会改变立场；也不因印度宣布放宽市场准入而太过欣喜，因为他们认为保不准就会因为印度国内政治斗争而收回市场准入。 关注经济动荡 更为关键的风险是，新兴市场宏观经济稳定性较差，自从2011年下半年以来，新兴市场经济体宏观经济运行波动剧烈：经济增长急剧失速，资本大规模外逃，货币兑美元汇率大幅度贬值。即使“金砖国家”这样的热门新兴市场经济体也未能幸免。 2010~2011年，巴西经济增长率从7.5%猛跌到2.7%，今年一季度只有0.8%，雷亚尔兑美元汇率贬值幅度达到两位数。由于货币贬值和经济增长急剧失速，巴西企业在国际市场融资难度大大提高，外债危机风险急剧上升。巴西中央银行数据显示，2011年巴西企业在国际市场获得融资470亿美元，今年预计只有1亿美元，而今年巴西企业到期外债约有273亿美元。 印度经济增长率也从10.6%跌到7.2%，今年一季度更跌落到了5.3%，为9年来的最低点，到6月末，印度卢比兑美元汇率已比3月份贬值10%以上，比一年前贬值约30%。 俄罗斯卢布兑美元汇率第二季度贬值11%左右，其资本外逃问题自苏联解体以来始终未能根治，去年下半年以来又有变本加厉之势。 在相当程度上正是某些热门新兴市场此前几年的成就给他们埋下了经济逆转、倒退的风险，因为他们吸引了更多的热钱内流，资产泡沫更大，而政府、企业盲目投资扩张的冲动更强，留下的窟窿也更大，通货膨胀压力也更强。 在全球背景下考察，2008年以来高强度的反危机措施本已带来了资产泡沫极度膨胀和通货膨胀压力上扬的副作用，美日两大央行的定量宽松政策又给资产泡沫火上浇油，在这种情况下，未来必然到来的重新收紧货币政策为特征的货币战争，第二阶段有引发大规模的资本流动逆转和债务危机的风险。 尤其不可忽视的是，经历了跨越式经济增长的新兴市场经济体普遍存在社会矛盾上升的软肋，当前的经济转折很有可能引起其社会矛盾急剧激化乃至爆发。这样，在当前和未来的经济社会问题考验下，这些年同等炙手可热的新兴市场经济体将出现剧烈分化。 对于有志于开拓新兴市场的中国企业而言，在防范新兴市场经济动荡冲击的同时，中国企业应下工夫发掘其中的机遇。
