爱华网系列专题：创业板上市
被称为“中国纳斯达克”的创业板至本月23日已经正式开板3周年。 3年来，创业板飞速扩容。截至目前，上市公司已经达355家，总市值8530.79亿元。3年来，创业板也创造了众多的亿万富翁。 然而伴随着“三高”问题的存在，曾经被寄予厚望的创业板3年来争议不断，业绩变脸、高管套现等一系列问题始终缠绕其身。 而善良的投资者在创业板中没有物色到像“微软”这样的国际一流的高科技企业，在众多业绩变脸的公司面前自己的致富梦想破灭。 2315亿元IPO融资 来自深交所的数据显示，截至2012年10月24日，创业板上市公司总数达到了355家，上市公司总市值为8530.79亿元，其中流通市值为3172.29亿元，创业板的平均市盈率则为31.38倍。 WIND统计数据显示，创业板上市公司平均发行价格为29.69元/股，平均发行市盈率为55.85倍，计划募集资金874.95亿元，实际募集资金则为2314.55亿元，超募资金总计1439.6亿元，超募比例为165%，平均每家创业板企业超募资金达到了4.04亿元。 此外，目前在已经通过发审委审核但尚未发行的拟上市公司中，创业板公司达到了52家，而这52家创业板企业的预计募集资金则为138.34亿元。 三年发展，创业板上市公司由首批的28家到目前的355家，平均每两个交易日就有一家创业板公司上市。在这场IPO盛宴中，上市公司原股东成为最大的受益者。 统计数据显示，355家创业板上市公司共有3668位原始股东，其持有原始股总市值高达3828亿元。创业板身价前10名的股东平均身价为44亿元；身价超过10亿元的个人股东共有50位，截至目前合计有736位超过亿万元的富翁。此外，创业板有约220家公司（占比近七成）在上市前获得了456家创投机构的投资，累计初始投资105亿元，以最新的股价模拟测算，创投持股市值高达972亿元，初始投资增值高达8.26倍。 此外，除了上市公司股东本身之外，包括保荐人、律师事务所、会计师事务所等在内的中介机构共计收取了161.28亿元的发行费用。从主承销商的情况来看，平安证券和国信证券依然是最多的两家券商，其主承销创业板的首发项目分别达到了46家和33家。 投资者整体亏损183亿元 然而，正如媒体报道的“三年创业板，万亿血泪钱”。2009年开启的创热板投资盛宴，却只昙花一现，如绚烂烟花划过天际。对二级市场投资者来说，目前投资依然伤痕累累，期盼早日解套的那一天。 资料显示，355只创业板股票有221只破发，占比高达62.25%。这意味着，超过六成股民首日买入至今依然是亏损。355家企业IPO的首发数量达到了81.69亿股，这意味着，在创业板上，投资者(包括机构投资者)整体仍然处于亏损状态，其亏损总额达到了183亿元。 创业板指数自设立（2010年6月4日）以来，整体跌幅为31%，远高于同期上证17%的跌幅。如果考虑创业板指数设立前，这个差距则很可能会更大。 在创业板推出之时，曾被冠以“中国纳斯达克”的光环，而随着各种问题的逐渐显现，投资者在创业板上正体会到了梦想照进现实的残酷。 在创业板种种备受诟病的“坑人”事件中，最让中小投资者深恶痛绝的当属其业绩变脸。 无可置疑，创业板是风险板。上市公司业绩具有极大的不稳定性。然而在短时间内，业绩变脸速度之快和幅度之大却是极为罕见的。 根据媒体盘点，创业板355家上市公司中，业绩变脸最快和变脸幅度最大的两家分别是南大光电和珈伟股份。这两家公司上市后股价跌幅分别近30%和50%。 “投资者的一大误区就是把创业板上市公司认为是高成长性和高科技含量的企业代表。”一位业内人士说，由于信息严重不对称，其对上市公司业绩走向缺乏必要预判知识，导致大量中小散户仅凭公司原有业绩评判企业投资价值，一旦企业业绩变脸，便面临无路可逃的状态。
实际上，投资者多是受高技术含量公司过去靓丽业绩诱惑，梦想手持“中国微软”股票可以一夜暴富，而创业板开板三年来的表现，却将大多数人的梦想抛向无底的深渊。 未来随着创业板公司业绩变脸加剧、成长性备受质疑，以及新一轮大股东解禁潮的逼近，创业板公司的命运更加令人担忧，对于深陷其中的投资者来说，解套时间似乎漫长无期。
