爱华网10月23日，重阳节，又称老人节。国内首只专门定位于养老理财的养老基金—天弘安康养老基金正式起航。这也吹响了公募基金进军养老理财市场的号角，开启了基金业发展的又一方向。 在此之前，商业银行已经纷纷进入养老理财市场，而保险业创新中，庞大的养老市场也已是垂涎已久的对象。 首次以“养老”命名 其实，早在三个月前，基于“利益绑定、共赢发展”的理念，天弘基金就推出了国内首只发起式基金—天弘债券型发起式基金，并实现了33.47亿元的首发规模。
此次又率先在业内推出首只以“养老”命名的基金，在天弘总经理郭树强看来，并非偶然。“公司的投研团队在相关的养老金的管理上积累了丰富经验。我本人过去长期负责华夏基金全国社保基金、企业年金、专户的投资管理；固定收益总监陈钢也来自中国最大的寿险公司—中国人寿；股票投资部总经理周可彦也具有养老资金和基金管理的综合经验。” “天弘基金的经营理念就是稳健理财，提供真实的理财服务。养老又正是需求最大同时又是最需要稳健安全的投资，和我们的优势不谋而合。”郭树强表示。 作为首只以“养老”命名的公募基金，该基金被设计成一只标准的偏债型混合基金。创新地引入VPPI(国际投资管理领域中一种常见的投资组合保险机制)保本策略。不低于70%的债券等固定收益类资产构成保本资产，在一定阶段内防止投资本金损失，并根据市场机会动态调整投资比例，以不高于30%的股票等权益类资产分享市场投资机会，增厚收益。 对于这样的股债投资比例，郭树强解释，过高的股票等权益类资产配置将使得养老资金承担太高的市场风险，只投资于银行存款或债券市场，又难以达到养老资金的保值增值要求，30%左右的股票资产配置则是比较科学合理的。 这与银河证券基金研究中心总经理兼首席分析师胡立峰的看法不谋而合。“股票对养老风险太大，债券对长期养老来说稍微显得不够，可以二者结合起来，但是中间地带怎么结合，这就是各家基金公司投资管理水平的能力和意识的体现。” 据郭树强介绍，与其他公募产品相比，该基金以五年期银行定期存款利率(税后)为业绩比较基准，追求绝对收益。据悉，目前银行五年期定存为4.75%。 值得注意的是，天弘基金也是在业内首家对基金经理全面推行“绝对收益”考核的基金公司，而且成效不错。数据显示，截至今年10月18日，公司旗下主动管理型基金全部实现良好的正收益，其中，3只主动管理权益类基金今年以来的平均收益率为6.74%，3只成立1年以来的债券基金的平均收益达到7.86%。 潜力巨大 其实公募基金早已推出养老概念的产品，只不过没有在产品名称中出现“养老”字样。 早在去年5月发行的易方达安心回报债券型基金就定位于“养老投资工具”，也是国内首只在基金合同里明文定位于“为投资者提供养老投资工具”的公募基金产品，以“力争战胜通货膨胀和三年期银行定期存款利率”为投资目标。 紧随着易方达安心养老基金，工银瑞信发行了国内第二只瞄准养老需求的债券基金—工银瑞信添颐债券基金，该基金创新性地提出“生命周期”理念，此后大成、汇丰晋信等分别推出过生命周期基金，目标也是瞄准养老需求，力图满足中短期内逐步实现投资收益的需求。 而早在公募基金之前，商业银行就已经纷纷进入养老理财领域。比如起步较早的上海银行自2008年就开始发行“慧财人民币养老无忧”系列，至今已经推出13款。今年招商银行和华夏银行也纷纷加入养老理财市场。 普益财富调查显示，截至今年三季度末，上述三家银行共发行了29款养老理财产品。虽然与规模超过10万亿元的银行理财市场相比仅是个零头，但其数量却有不断壮大之势。 有分析认为，目前市场上的养老理财产品大部分只是较为低风险的单一理财产品，并没有将老年人的各种需求结合起来，或只是宣传的一个噱头，与真正的养老理财产品还有差距。 “养老市场很大，每类金融机构都可以发挥自己的长项，利用自身定位去合理竞争。”郭树强表示，“各个机构已开始深耕养老理财市场，都有其巨大的发展空间。” 对于未来养老理财市场，天弘基金市场部总经理曹朝龙认为会是三足鼎立。“银行储蓄本金安全，但收益偏低，经常遭受通胀的侵蚀；商业养老保险兼具储蓄和保障功能，但收益性和灵活性都较低；基金的理财方式灵活，品种多样，不存在诸如断交保费、定存利率变活期利率等风险。” 根据东方财富网的调查显示：收益稳健、年化收益率在5%-10%之间的理财产品最受欢迎，而基金则是大家最喜欢的养老理财工具。 “当前基金业改革与创新很重要的一步就是推动基金公司向现代资产管理机构转型。”胡立峰表示，“我国养老事业发展需要基金行业的全力参与。基金行业也只有参与我国的养老事业，才能获得新的更大的发展空间。”
