韦森:服务业将成中国经济新增长点



     在国际经济环境复杂多变、全球经济复苏乏力的背景下,今年中国经济节奏悄然放慢, “三驾马车”同时减速,那么,中国经济增长的新出路在哪?

  日前,复旦大学经济学院教授韦森在一个论坛上提出,中国经济正处于从高速增长转向中高速、中低速增长的过程,我们除了顺应时势,还可以考虑总量减税的财政政策,大力发展服务业尤其是金融服务业,致力于经济增长方式质的改变。

  全球经济衰退可能延续十年

  赢周刊:今年以来,欧债危机蔓延,国际金融危机的影响继续延伸,全球经济增长明显放缓,你认为全球经济什么时候才能恢复元气?

  韦森:当前的世界经济危机不是小危机,而是大危机。1923年西方经济出现的危机,并非全球性的。这次则不然,从2007年金融风暴爆发,到2008年下半年,许多发达国家、发展中国家的经济下行,其后的经济增速实际上是恢复性增长,今年上半年美国GDP增长率仅为1.7%。《华尔街日报》调查显示,美国国民收入自2000年开始下降,预计到2021年仍无法回升至下降前水平。此外,欧盟、日本、拉丁美洲甚至东亚国家,GDP总量都未恢复至危机前的水平。

  美联储主席伯南克指出,尽管美国经济有些改善迹象,但是复苏慢得令人沮丧,限制了中小银行房贷盈利的机会,三轮量化宽松货币政策(QE)出台了,美国经济却不见起色。前美国财长劳伦斯·萨默斯警告说,近五年美国经济增长正在放缓,可能会步上日本当年经济泡沫破裂的后尘,走向通往“失落”的十年。纽约大学教授保罗·罗默把美国的这个状况称为“大窘迫”,预测阵痛期将持续五年甚至十年。

  不少国际组织对世界经济形势的分析也不乐观。今年美国布鲁金斯学会等机构联合发布的“全球经济复苏追踪指标”显示,世界经济仍然依赖各国央行来维持“生命”,去年秋天之后全球经济基本面都在恶化。今年世界银行预计,2012年全球经济增速仅为2.5%,达到经济复苏以来的最低增幅,若出现重大危机,全球GDP增速在2013年或将下降超过2个百分点。总之,根据以上预测,这次世界经济衰退会延续七八年,甚至十年仍未能复苏。

  赢周刊:这些国际组织和经济学家对全球经济基本面的预期比较悲观,主要原因是什么?

 韦森:服务业将成中国经济新增长点
  韦森:因为西方经济的复苏是没有就业的复苏。1984年美国经济增长较为理想,失业率在3%左右。要知道自然失业率约在4%-5%之间,就是说现在经济再好也很难低于这个数字。美国在2009年出现经济衰退,失业率一下子升至10%,最近几个月的失业率维持在8%左右,仍然很高。为什么会这样?当危机来了,只要政府发放失业救济金,大家就去酒吧喝酒、去超市购物;经济要复苏了,人们的所得只能维持最低生活消费,不能买房子、办按揭。中西方都有一种说法——经济好不好就看房地产。

  欧盟的就业状况还更糟,欧元区各个国家平均失业率都在10%以上,青年人50%找不到工作,一天到晚在街上晃荡。

  不过,我认为,若要尽早摆脱经济衰退,提高就业率是“表”,发生一场改变人类生活方式的科技革命才是“根”。纵观历史,三次工业革命之前都是经济萧条期,而它们的发生都大力推动了经济增长,增长过后又是一波下滑。

  政府应考虑减税

  赢周刊:我们从世界的视角转移到国内,请分析一下当前我国宏观经济格局及其走势。

  韦森:过去我们靠外贸出口推动经济增长,但是如果西方国家未来十年经济放缓,中国的外贸出口就差不多到顶峰了。十一届三中全会土地承包、小平南巡和加入WTO带来了三波经济增长,加入WTO后进入了十年的黄金增长期,2001年至2011年中国GDP平均增长10.57%。如今,中国市场化的红利快吃尽了,今年第三季度GDP增长7.4%,创14个季度(以来的)新低,今年CPI涨幅已下行到2%左右,PPI为负,中国经济下行形势正在显现。

  目前看来,外贸出口增速下行相当明显。2009年出口对GDP的贡献率是3.6%,2010年有所上升,但是2011年就只有0.5%。全国工业增加值和出口形势比较严峻,珠三角和长三角基本都是负增长,西三角的增长幅度也非常小。现在中国产品在西方超市、商店里开始减少,秘鲁、巴西、墨西哥、孟加拉、菲律宾等地的产品开始增加。

  中国靠投资基础设施带动经济增长的时期正在过去,大楼、地铁、公园、公路已基本建成。说完出口和投资,“三驾马车”就剩下消费了。近几年美国消费占GDP比重持续攀高,去年11月达到71%。法国、德国、日本、英国的都在50%-60%之间,拿出金砖四国的数据做比较,中国的这项比重也显得很低。我国今年消费在走下坡路,目前家庭消费占GDP的比重是34.9%。从1978年以来,中国的最终消费率一直在下降。

  为什么消费越来越往下走呢?很简单,就是劳动报酬占GDP的比重在下降,个人和家庭财产收入占GDP比重也在下降。单靠家电产品更新换代来启动消费是治标不治本。中国经济未来的增长,靠的是民富、企业富、家庭富,所以应考虑减税的财政政策。

  赢周刊:中国经济面临下行压力,您怎样评价?

  韦森:中国经济下行是一个自然趋势,而不仅仅是一个筑底的过程。小平南巡后经济已经增长了二三十年,中国经济现在面临的情况就像1973年的日本,经历完工业化所带来的接近20年高速增长,转向中低速增长时期。

  我们一定要有中国进入中低速增长(时期)的预期,不要再求高速增长了。好比田径运动员,年纪大了自然跑得慢些,吃兴奋剂这样的药是伤身体的。所以这个时候不要再冀望维持8%以上的增长率了。我认为全社会要有思想准备,顺应这个潮流进入低速增长期是好的。未来15-20年,保持稳定的5%-7%的GDP增长率,对中国经济未来发展是再好不过的选择。

  过去几年,尤其是2009年以来,中国经济主要靠银行贷款来推动,中国金融体系存在巨大的信贷泡沫。现在的中国按揭额并不大,贷款资金大多流向政府和企业。比如说房地产,房价涨得这么快,看上去还债不成问题,但房价一旦跌下来,地产商拿了地卖不出去,就完蛋了,金融系统的问题便会接踵而来。引用凯恩斯的理论,衡量一个国家繁荣还是萧条,不该看收入增长,要看资本边际收益率。但现在几乎所有行业的资本边际收益率都在下降。

  赢周刊:对于目前的经济形势,政府应该在哪些方面予以调控?

  韦森:首先是减税,不是结构减税,而是总量减税。马克思说过,税收是国家机器的“奶娘”,所以国家不能没有税。而古今中外的学者也研究说,哪个国家税收低,哪个国家就有竞争力;降低企业税,国家才有实力;降低消费税,老百姓收入才会增加。明代大经济学家邱浚说过:“古者藏富于民,民财既理,则人君之用度无不足者,是故善于富国者,必先理民之财,而为国理财者次之。”如今西方每次出现危机,首先考虑减税,降低税收,企业才能运转,就业随之增加。

  放松货币政策或许能给市场释放良好信号、提振股市,但也可能导致贷款资金流向两个“填不满的黑洞”,即地方政府和快要倒闭的企业,这样也许会扭曲中国经济的发展。依靠积极的财政政策——减税,才能转变经济增长方式。

  发展服务业是长久之道

  赢周刊:除了减税,我们还可以在什么行业上找突破口?

  韦森:发展服务业。去年我国GDP是7.5万亿美元,差不多相当于美国GDP的一半。但是,按照2011年国家统计局公布的数据显示,到2010年底中国已有220种工业产品产量居世界第一。而2011年中国服务业占GDP的比重只有43%,印度也有50%以上,美国则高于70%。由此看来,尽管中国的工业产值位居全球前列,但在服务业的发展上海远远落后于许多国家,低于世界平均水平。大家讨论转变经济增长模式时,常说要从投资、外贸出口拉动转向消费增长拉动,我认为更重要的是需要转向服务业的增长。未来中国需要金融服务业的发展,更需要股市的繁荣。

  早在1880年,美国的金融票据证券总值与GDP之比就超过了200%,到2005年后,已经达到1美元GDP就有近10美元金融票据证券了,2007年金融风暴后美国的金融证券化率有所下降,但目前这个比率可能也不低于800%。而现在我国一元GDP只有一块五毛钱左右的金融票据证券,中国股市注册账户接近1亿多个,人均约亏4万元。股市是对未来经济预期的晴雨表,股市繁荣,带动企业投资和居民消费,进而带动GDP的增长。所以未来应该考虑将金融服务业的空间打开。

  未来中国经济增长的空间不能再指望靠大规模的基建投资来拉动,发展服务业将是未来中国经济增长的长久之道。这需要规范和良序运作的法律制度,因而未来中国的经济增长前景应靠吃“制度红利”,深化政治体制改革,期望中国的服务业尤其是金融服务业得到快速的发展。

  

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