爱华网IT产业的终端需求不振，全球市场充满不确定感，如果这是一条通往未来的隧道，究竟何时才能重见光明 2004年8月，阳光异常灿烂，世界科技文明却被一阵接一阵的恐惧所侵袭。业界忧郁地看到，“9·11”的阴影随着美国总统大选而继续扩大；波斯湾的不安战火依然高热不退；举世关注的欧洲杯和奥运会没有带动预期买势，库存却是大增；21年来最高的油价会不会再次带来世界性经济萧条……“今年上、下半年IT产品的出货量比呈现6：4，现在业界甚至开始担心下半年的IT产业会像前些年一样颓败。”花旗美邦银行亚洲区研究部副总裁杨应超认为，全球经济大环境充满了不确定因素，造成了台湾IT市场气候反常。更悲观的论者认为，今年最好的时期已过，只能寄望来年。“主要原因是大家之前的预期太乐观了。”许多产业人士就此指出，“业界在第一季看见市场情形很好，加上各种产品升级换代同时发生，所以都加紧生产，惟恐赶不上市场需求，像欧洲杯举办之前，许多彩电供应商都相信今年可卖出1200万台液晶彩电，现在却是面临最多800万台市场容量的份额保卫战。”期待数字家电救市“不是需求不振，而是期望太强”造成了现在的人心惶惶，让大家都把注意力放在库存。8月，全球半导体龙头英特尔发表财报，虽然获利仍创下新高，但是库存升高，让整个市场的信心溃散。除了英特尔，新加坡特许半导体、台湾联电也都反映了库存压力的存在，惟独台积电董事长张忠谋对行业景气表示乐观。“我们第4季还会比第3季好，产能利用率还会达到100%以上。”他还开玩笑说，“如果允许，我明天就会买进台积电股票。”张忠谋表达的行业信心难救大市。8月底，整个台湾股市的市盈率达到了13.77倍，比2000年的14.84倍还要低。根据计算，当时台湾的市盈率好于香港股市的12.8倍，现在香港和韩国股市的市盈率都在15倍左右，台湾却掉到低于14倍的水平，这意味着台湾区域经济地位也正面临新一轮冲击。台湾股市市盈率在今年夏天成为输家，有企业认为是受台湾电子行业分红配股的影响，有的人认为香港股市吸引更多台资公司上市。在众说纷纭中，台湾科技业如何重振信心？位于全球科技产业要冲地带的台湾能走出产业阴霾吗？8月7日，主管英特尔全球行销的英特尔副总裁陈俊圣旋风式走访台湾。“PC产业还在健康状态。”陈俊圣在美国保镖的陪同下，虽然只能更谨慎地发言，无法进一步评论库存量的消化速度，但他强调，“这次数字家电带来IT产业的整合，需要更多时间解决各种标准的合作细节，这样的整合正是下一轮产业复苏的开始。”面板也出现了库存压力除了半导体，曾经火爆一时的液晶面板（TFT-LCD）也开始出现连锁的库存压力。尽管台湾厂商在第二季度的销售业绩不错（台湾厂商的液晶面板总共的净利润为350亿新台币，同比上升14.1%），但分析人士普遍觉得台湾厂商在今年第3季度的净利润会下降。主要原因是现在市场上较高的库存等级和液晶面板的价格下降。而且，液晶厂商的第5代工厂的建成和投产会进一步增加第3季度市场上的库存等级。在这样的情况下，有专家估计，台湾液晶厂商的净利润会在第3季度缩水到200亿新台币。从产业人士的角度来看，景气循环不同的时间点、公司不同的位置、台湾股市的动能及市场需求的变化来看，许多人已经从重重阴霾“见山不是山”进入了“见山还是山”的境界。台湾的芯片封装测试厂商——硅品精密董事长林文伯就指出，“我们现在不但不会买长线股，还会把钱拿来继续投资！”他再次强调，产业没有停滞，而是在温和地继续成长。林文伯的表态说明了每一家公司的策略只要恰逢机遇，就“一定能拨云见日”。而事实上，在最混沌的环境中仍有曙光乍现。四道曙光带来信心台湾股市上，液晶板块的表现刚取代了晶圆双雄，却又迅速下跌30%以上，主要原因就是因产能过剩让价格下滑引发的疑虑。而当晶圆大厂友达、奇美都开始有减产共识时，市场分析师却又更关心设备的“产能利用率”会下滑到哪里。“我不明白他们为什么这么关切‘产能利用率’。”奇美资深副总经理吴炳升指出。关于“产能利用率”，目前奇美只把投产速度放慢，产能利用率还是维持满负荷。而在过去需求大增时，所有机器早就超过了产能利用率，连做研发的机台都没有。“我们的研发人员当时只好无所事事。正常来说，有的机台要搞研发、有的做量产，现在我们可以回到正常的规划。”吴炳升用不同的上升手势表示，只要移机速度放慢，“产能利用率”仍是满负荷。
事实上，在过去半年，由于面板供不应求，面板商几乎都没有要求零组件厂商降价，而只要求产品品质。“其实还有很多降价空间，现在我们会开始要求了！”吴炳升说。
吴的言外之意是通过厂商主动减产面板产量，以此消化库存阴霾。这被认为是台湾产业自救的第一道曙光。但是，一直下滑的价格会继续侵蚀获利吗？瑞银证卷台湾区总经理于贻勋就表示，台湾厂商因缺乏“调价能力”而容易造成产能过剩、资源分配不具效率性的情况。不过从这一轮台韩厂商对面板产能的规划来看，虽然降价是事实，但都是“有针对性”的降价。像韩国三星的目标是今年下降10%，台湾奇美是下降15%左右。尽管这是下调趋势，但往下订价也是一种“调价能力”。有了明确降幅，就可以找出获利曲线。
最近，韩日大厂都在追求2005年达到“每一英寸20美元”的境界。这意味着，一片30英寸的晶圆面板售价为600美元。这也是所有面板厂公认的，最能被大众接受、能达到最大获利目标的价格。而即使在情况不明朗的清况下，台湾产业人士就已透露这个目标有把握达到，也能让面板业的下一个曙光及早到来。台湾业界公认的第3道曙光是台湾市场规格日渐成熟，这有助于解除从业者的恐慌心理。
林文伯认为，过去一年中所有的产品都在“升级换代”，从传统相机到数码相机、从一般手机到拍照手机、从DVD到MP3，乐此不疲的产品更新让大家误以为市场也将大规模成长。“现在的情况只能证明市场是在温和成长，正在回到季节性变化循环。”林强调，“在新产能到位的情况下，未来2、3季度中谁能先一步调整成功，谁就可以克服困境，像12英寸芯片产品效应很高，若是晶格阵列（BGA）覆晶封装不足的公司，就可能被淘汰。”“许多人没有看到第2季度需求的季节性特征而造成大量库存。”林文伯强调看待IT产业最需要的是“平常心”，不要过度悲观，也不要过度乐观。“数字家电的商机早晚一定会来！”林文伯对未来4、5年的IT业仍相当看好。以数字家电中的平面电视来说，未来600美元的液晶面板可以做出市场定价1200美元的电视，而除面板之外的600美元，就是品牌、渠道和组装成本。吴炳升也指出：“未来技术更成熟，可以让成本再下降。最主要的是画质微处理芯片的单价还是很高，明年等市场规格成熟，台湾芯片公司进入日本市场后，数字家电的普及程度可以更高。”从第2季度开始，友讯就向外界透露网络设备需求回升，从包括笔记本电脑、主机板大厂的营收中都可以看出这种迹象。开学前的学生消费热潮也开始涌动起来，这是下半年开始绝地大反攻的第4道曙光。“这几次暑假促销我都到现场观察，发觉各商家的杀价策略已显出成效。”资深的基金经理人江志豪指出，终端产品价格一降再降，消费者终究会被打动，也剌激了IT大厂之间的相互整合。据了解，未来日本家电大厂更喜欢和没有品牌的台湾厂商合作，进一步找出更便宜的供销模式，同时也让推出更多的“3C”整合产品。新产品才是推动科技的动力。全球3C市场崛起，台湾也一路从有线转无线到宽带数字的整合上，加上液晶产业的助力，只要3C市场更开阔，台湾IT产业也就准备好接曙光吧！
