爱华网去年秋季以来，随着气温的下降，中国饲料业也遭遇了寒冬，原料价格大幅上涨，谷物、添加剂类几乎是全线上涨，幅度多年未见。原料价格的大幅上升大大压缩了饲料业的毛利空间，甚至在一些企业出现了负毛利。部分饲料企业面临两难选择：要么同步涨价，将上升的成本打入销售价格，但可能会失去客户；要么坚持一段时间，以短期亏损来换取客户的稳定。而一些小型饲料企业只能在涨价和停产之间作出选择。根据中国饲料工业协会的不完全统计，2003年在全国12000家左右的饲料企业中，50%的小型饲料企业、超过20%的中型饲料企业已经被迫停产，今年饲料企业的形势同样不容乐观。反观饲料业原料涨价背后的因素，结合我国饲料业的行业特点，笔者认为这次饲料业遭遇冬天对于加快我国饲料业的市场化整合是一个积极地推动因素，并将大大加快这一进程。一、 中国饲料业难以抵挡原料涨价冲击的原因中国饲料业的行业现状与特点决定了对原料涨价的低下的“抵抗”能力。1、相对于较大的总量规模，单个企业的平均规模较小，饲料业的行业集中度较低，饲料业的涨价压力转移能力和内部消化能力较差。这样，面对原料的大幅涨价，在没有形成寡头垄断或者垄断竞争的产业格局下，很难以厂商间的默契或“勾结”来“抵抗”供应商，将部分市场压力顺利转移给原料供应商来减轻饲料企业的压力；同样，饲料企业业难以提高终端产品的销售价格，将原料价格上升的压力顺利转移至饲料业的下游--养殖业。另外，由于单个企业规模太小，行业集中度低，企业的创新成本相对较高，在短期内通过市场、组织创新等来内部消化原料涨价压力的能力也相对低下。2、中国饲料业现有生产能力发挥不足，产业竞争激烈，原料涨价的压力也难以通过市场向下游—养殖业转移。中国饲料业成长于中国市场化取向的经济改革不断深入和对外开放不断扩大的大环境中，同时由于饲料业为一个新兴行业，产业进入的政策壁垒、技术壁垒和投资壁垒较低，形成了以民营资本（含外资）为主的产业资本结构。这种产业资本结构决定了较为开放的产业政策，大量资本的进入导致了生产能力的大量过剩。统计数据表明近年来饲料业的生产能力仅仅达到一半左右，在竞争激烈的市场状况下，即使原料涨价，饲料的销售价格也很难提升。
3、中国饲料业的上游—种植业和下游—养殖业的规模化、集约化程度较低，承受价格变动的能力较差，难以与饲料业一起共同消化饲料原料涨价的压力。较低的规模化、集约化程度使种植业和养殖业对于相关产业的价格变动容易出现过度反应，造成行业的大起大落。入世后国际市场的价格变动冲击不断加大，作为弱势产业的种植业和养殖业面临被边缘化的危险，对饲料业难以起到应有的支持作用，反而在饲料业原料涨价中，种植业得不到足够的好处，养殖业却会遭受了更大的冲击，反过来又对饲料业发展带来长期的负面影响。4、中国饲料业的行业组织与政府机构协调能力有限。过于分散的产业组织形态除了导致饲料企业在市场和资源方面无序竞争外，还给饲料业的监管和信息传递带来了障碍，加大了行业组织与政府机构的协调成本，也降低了这协调效率。另外，由于中国目前的行业组织仍然具有政府背景，不能完全反映该行业企业的利益诉求，对整个行业抵御市场变动的速度和能力都带来了负面的影响。二、本次饲料业原料涨价对中国饲料业市场化整合的影响笔者在2002年发表的《中国饲料业市场化整合的难点分析》一文中已经对中国饲料业市场化整合的必然性进行了分析。业内的企业人士如原正大集团农牧企业中国区董事长李绍庆和希望集团的刘永好先生也在近年对中国饲料业的整合期进行了分别为10年和5年的预测。不过，此次饲料原料的大幅涨价将大大加快这一进程。1、原料的大幅涨价将大大推动饲料企业的行业创新，从而推动中国饲料业的整体进步与产业整合。市场变动是行业创新的最重要的外在推动力量，“困境中求生”将推动中国饲料企业的行业创新，包括技术创新、工艺创新、组织创新、市场创新等，使整个行业发展获得较大的提升。行业创新将会推动产业形态、产业组织、产业格局的进步，从而有力地推动中国饲料业的市场化整合。2、原料的大幅涨价将促使部分投资退出饲料行业。饲料业的利润在大量投资的推动下进近年来已大幅下降，而该行业的投资退出障碍和退出成本相对较低。这次饲料原料的大幅涨价使本来就盈利不佳的饲料业更加雪上加霜，进而将推动部分经营较差或者拥有更好机会的投资退出这一行业。部分投资的退出将使中国饲料业的投资效果相对提高，企业的经营效果和管理效率也会相对提高，这正是集约化的重要特征，也是行业整合的题中应有之意。3、原料的大幅涨价将加快饲料业内的企业购并，使行业集中度得以提高。原料的大幅涨价将大大降低饲料企业的盈利能力，有关专家估计这次涨价全行业将损失90亿，使全行业2003年将亏损30个亿。盈利状况的下降必然引起企业价值的下降，使企业并购成本大大下降，而过剩的生产能力急需通过行业并购来实现重组，从而大大加快行业整合的速度。4、原料的大幅涨价将推动饲料业企业集团的成长。中国饲料业的市场格局和产业现状决定了饲料业目前面临的困境将维持较长的时间，短期内难以找到相应的求解之道。但长期来看，集团化的饲料企业可以通过规模效应来有效降低市场价格变动的风险，从而促进中国饲料业企业集团的成长；迫于此次原料大幅涨价的市场冲击，一些原有的企业集团的集团化运作效率也将大大提高，将有利于这些企业集团规模的进一步扩大。三、借助行业调整机遇，加快中国饲料业的市场化整合基于中国饲料业的资本结构和产业格局，其产业整合只能以市场化的方式进行。实践经验证明，依靠非市场化力量进行的“捆绑式”的“做大做强”往往事与愿违。此次饲料业原料的大幅涨价，当下确实给中国饲料业造成了重大损失。但是从积极的一面来看，此次涨价将会有力推动中国饲料业的行业调整，把握好这一调整机遇，可以大大加快中国饲料业的市场化整合进程。1、饲料业的行业性组织和中介组织应加强信息沟通，为行业内的资本流动搭建信息平台。饲料业的行业性组织除了发挥原有的行业内部协调、与政府间的有效沟通等作用外，还应为行业内部的资本流动搭建便捷的信息平台。近年来逐步发展起来的饲料业中介组织对于业内信息的开发、收集和传递发挥了越来越大的作用，有望为饲料业的资本流动提供有效的信息中介和咨询支持。如果这些行业组织和中介机构能够与相关的投资银行机构结合起来，那么在推进中国饲料业市场化整合中发挥的作用将不可估量，而这些中介机构本身也可在其中实现较大的商业利益。2、推进行业产业资本集团的形成。一个产业的高级形态一般是形成了数量较少的规模化产业资本集团，而这些产业集团占据了行业的绝对份额。近年来中国饲料业内部已经形成了部分较具规模的产业资本集团，如名列世界第二的正大集团和名列世界第七的希望集团，但更多的还是数量众多的中小企业，占中国饲料业市场份额的80%以上，它们在这次饲料原料涨价中受到的冲击最大。如果政府能够像鼓励重组上市公司中的ST板块那样出台一些鼓励饲料企业并购和组建产业集团的优惠政策并给予相应的金融支持，将会大大推动饲料业的市场化整合，从而加强我国饲料业乃至种植业和养殖业的产业竞争力。3、各产业资本集团应该抓住机遇，以短期的利润损失来换取行业秩序重整，大力购并饲料企业。一般情况下，有序发展的产业格局是该产业内少数规模化的大企业占据了绝对的市场份额。此次原料大幅涨价给各产业资本集团加快重组和参与产业整合提供了难得的历史机遇：中小饲料企业陷于困境将大大降低他们的购并成本；购并比绿地投资可更快地获得现实的生产能力和销售网络。此次机遇对现有的饲料业产业资本集团而言可以说是非常难得的一次清理市场的机会，这些资本集团如果能够在一段时间内以不提高饲料销售价格的方式来继续打压中小饲料企业，进一步降低中小企业的市场价值，以短期利润的损失来换取并购的机会，并抓住机遇加快并购，可以预见的是，中国的饲料业市场化整合将会在未来的两年内完成，中国饲料业的产业秩序可以在短期内获得重整。
柏文喜：（1969- ），原泰国正大集团董事长兼CEO助理，经济学硕士，研究方向为产业经济学与国际经济学。现居北京，任职某金融控股集团。
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