爱华网2012年三季度刚刚落下帷幕，沪深300指数全季累计大幅下挫6.85%，公募基金出现股债双杀，股基债基齐受伤的局面。在其他类型基金表现不很如意的情况下，QDII基金整体飘红，在行业中处于领跑位置。 败基赚钱不易 受股市持续低迷的拖累，在刚刚过去的前三个季度，基金业绩出现明显分化，QDII、债基整体大幅飘红，而偏股基金则成为唯一整体亏损的产品。 来自同花顺的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，611只开放式偏股基金（剔除今年以来成立的次新基金）今年以来整体亏损，同期跌幅为0.17%。尽管整体跌幅不大，但偏股基金前三个季度整体亏损的事实已成定局。其实，就在今年第一、第二季度，上述偏股基金整体业绩都实现正回报，无奈第三季度股市大幅重挫，直接将前期战果消耗殆尽。 而从具体基金产品来看，就在上述所有基金中，有255只基金同期业绩出现上涨，数量占比为41.7%。换句话说，今年以来赚钱的偏股基金尚不到一半。不过，有18只基金同期涨幅都在10%以上。其中，上投摩根新兴动力以22.95%的涨幅，在上述所有基金中涨幅排名第一，也是同期唯一一只涨幅超过20%的偏股基金。此前表现不俗的景顺长城核心竞争力基金，也以18.7%的涨幅排名第二位，而广发聚瑞则以17.53%的涨幅排名紧随其后。此外，中欧新动力、广发核心精选、新华行业、华宝兴业新兴产业、万家精选、添富医药、国联安精选等基金，今年前三个季度业绩都表现不错。 债基收益下滑 今年上半年，受益于债券市场牛市格局，债券基金取得较高的平均收益。但三季度以来，伴随着债券市场的调整，债券基金收益下滑，三季度平均业绩跌至负值，86只一级债基（A、B、C类分开计算，且不包括今年新成立基金）平均业绩为-1.06%，108只二级债基平均业绩为-1.87%，13只纯债基金平均业绩为-0.39%。 统计数据表明，就在刚刚过去的前三个季度，232只开放式债券基金（分类单独计算）整体上涨，同期涨幅为4.41%。就在今年前期，债券基金整体涨幅一度超过5%，下半年以来反而出现些许回落，但并没改变整体“慢牛”格局。相比偏股基金的整体亏损，债券基金“跷跷板效应”更明显。 就在上述统计中，有5只债基同期涨幅达到两位数。其中，天治稳健双赢、万家添利基金分别以12.86%、12.12%的涨幅，在上述所有债券基金中涨幅排名前两位。紧随其后的是富国汇利、南方广利回报A、南方广利回报B，三只基金今年前三个季度的累计涨幅也都在10%以上。此外，工银添颐A、南方广利回报C、泰信债券周期回报、南方多利增强A等基金，今年以来同期涨幅排名也相对比较靠前。而泰达宏利聚利分级、万家增强收益、富国产业债、国联安增利A、国泰金龙债券C等基金，同期业绩表现抢眼。 值得注意的是，受股市下跌的影响，三季度可转债市场跌幅较大，可转债基金三季度亏损幅度也较大，其中申万菱信可转债、华安可转债、富国可转债、汇添富可转债、华宝兴业可转债三季度亏损幅度都在4%左右。 不过，由于上半年业绩较好，即使三季度处于亏损状态，债券基金今年以来的平均收益仍为正。根据Wind数据，所有一级债基今年以来平均收益为5.08%，二级债基为3.21%，纯债基为3.67%。二级债基平均收益偏低，相关人士表示，或是股票市场低迷导致债券基金股票仓位亏损幅度较大，从而拉低了平均收益。 QDII独领风骚 国庆长假期间，亚太股市整体上涨0.8%，表现最好的是澳大利亚全周上涨2.4%，印度尼西亚上涨2.1%。截至三季度末，纳入统计的65只QDII产品的平均收益率接近6%，近九成QDII取得了正收益，而同期标准股票基金平均收益率为-1.44%。
就在51只QDII基金（剔除今年以来成立的次新基金）中，按照复权单位净值增长率计算，今年前三个季度整体业绩大幅上涨，平均累计涨幅达到6.49%。单从这一数据来看，相比债券基金和偏股基金，QDII基金今年整体业绩明显处于领跑位置。其中，国泰纳斯达克100以22.24%的涨幅，在上述所有QDII基金中名列涨幅榜第一位。紧随其后的是国投瑞银新兴市场、上投摩根全球新兴市场，两者同期累计涨幅分别达到18.37%、14.52%。而长信标普100等权重、大成标普500等权重、广发亚太等基金排名也比较靠前，同期涨幅均在11%以上。 其中，交银施罗德基金旗下的两只QDII基金交银环球和交银资源的业绩表现尤其引人注目。数据显示，交银环球长跑能力惊人，其自成立以来总回报率为43.95%，在所有QDII基金中高居榜首；而今年5月刚成立的交银资源自成立以来短短四个多月的时间也获得了7.3%的总回报率，在同类基金中排名第8位。而受益于美国房地产的复苏，鹏华美国房地产基金收益也“水涨船高”，就在上证综指大幅下挫的背景下，该基金今年以来净值增长率到达4.29%，并于国庆节前刚刚公告实施分红。 QDII走好跟海外市场走高有关。“美联储、欧洲央行、日本央行在9月份都有推出新一轮资产购买计划，对市场形成正向刺激。”景顺长城大中华基金经理谢天翎告诉记者，美联储宣布新的MBS 购买计划，显示出房地产市场似乎触底，尽管领先指针仍增长缓慢，但消费信心有所上扬，工业产值目前仍显疲软。欧洲央行的债券买入计划受到市场欢迎，增强了投资者信心，英国的经济增长上调，家庭信贷有所改善。日币升值、贸易不佳以及生产疲软打击经济展望，短期内零售销售及消费信心向好。在政策及信心层面上，外围市场氛围较好。 此外，资源类如黄金、油气的上扬也对QDII的业绩做出了正贡献，截止9月27日，排名前五的QDII全部与资源类主题相关。三季度表现居后的是开放式指数型基金、混合型基金和股票型基金，跌幅分别为-6.36%、-4.13%和-3.99%。上半年表现较好的债券型基金在三季度整体出现回调走势，跌幅为-1.10%。 投资者需要注意的是，不同投资风格在不同的市况下表现迥异，也并非同一种投资风格就一定能够在相应市况下领先或落后，阶段性的表现好坏不应成为基民投资决策的唯一参考，更多还应依据基金经理长期稳定的业绩表现来决定去留。招商证券基金分析师宗乐表示，从资产配置的角度考虑，在组合中加入一定比例的QDII基金，可以进一步分散风险，有效降低组合收益率的波动性。
