爱华网「消息点评」
证监会发文调查法院冻结客户保证金情况
据报道，近日中国证监会发出专项通知，要求各证券公司上报有关客户交易结算资金专用存款账户被各级法院冻结的情况。证监会有关人士表示，此次通知的目的是为了了解最高人民法院有关文件出台后，对各证券公司客户保证金安全性的影响。该通知要求，各证券公司在2005年4月7日前需上报各自的客户交易结算资金专用存款账户被各级法院冻结的情况。但证监会有关人士称，4月7日并不是最后的期限，各地证监局还可以进行后续的统计和上报。去年11月，最高人民法院发布了《关于冻结、扣划证券交易结算资金有关问题的通知》。在最高人民法院文件出台前，有关规定并不明确，各地不同程度地存在法院冻结证。
「机构动向」
基金普遍认为新指数推出有助于产品创新
由上海、深圳两家交易所联合编制的沪深300指数已正式公布，大多数基金公司认为有助于市场的产品创新。大成基金金融工程部总监钱辉认为沪深300指数为基金指数产品的研究开发及基于指数的产品创新，提供了非常好的指数标的，有利于基金公司的业务发展和创新。未来基于沪深300指数衍生产品创新，将是大成基金研发的重点，其中包括：沪深300ETFs、沪深300指数LOFs及其他一些指数衍生产品。另外，统一指数为股指期货的推出打下了基础。宝盈基金市场部副总监周慢文表示，两个交易所就统一指数问题谈了七八年。在这个时候推出，是一个重要的信号，至少可以判断股指期货、股票衍生品推出的步伐会加快。随着可投资品种的丰富，市场吸引力将越来越大。除了产品创新外，基金公司还关注沪深指数对市场投资理念的影响。湘财荷银基金管理有限公司分析师彭泳表示，沪深300指数的组成包括了两市重要的蓝筹股。这将促使投资者对于指数中的指标股更加关注，短期来看对蓝筹股是利好。就长期来看，将有助于进一步深化市场的价值投资理念。
「后市机会」
巨田建议从自然人文禀赋寻找投资标的
巨田基金管理公司在二季度策略报告中指出，在行业与个股选择上，2005年将很难出现大面积的行业性投资机会。但是，行业属性与产业链的位置并不必然决定微观公司的盈利能力与投资价值。确实存在着一批具备独特核心竞争力的公司，凭借自身优势能够游离于宏观调控与行业周期之外，或者将其消极影响降至最低。这种核心竞争力主要体现在两个方面，一是独特的自然禀赋而导致的独占，景区、矿藏、港口、机场、公路等是这方面的典型代表；二是人文禀赋，这种人文禀赋优势不取决于公司提供的产品类型，而是完全靠后天打拼创造出的独特的产品品牌、技术突破、公司治理结构以及营销模式等综合构筑的不可复制盈利模式。这种盈利模式将确保在扩张市场打击竞争对手的同时不影响自身毛利率，中药、白酒、乳品、啤酒等易耗消费品乃至成长性商业银行都是这方面的典型代表。
