股市谚语与散户兵法 《如何在股市聪明卖出》 第一章 散户如何在股市聪明卖出 第二



     聪明卖出的最核心思想是会卖才会赢

会卖不是卖在最高点,而是恰当的卖出。所谓恰当卖出,就是在认识的局限之内卖出。比如一只10元的股票,有人认为会涨到20元,也有人认为会涨到30元,不同的投资者会存在不同的认识,这就是认识上的局限。超越了自己认识上的局限,就等于盲人摸象。这就好比在微弱的月光下还勉强能够走路,而在伸手不见五指的黑夜却根本无法辨别方向一样。因此,会卖的真正含义是:一不卖在最高点;二不要超越认识上的局限;三要具有相对的合理性。巴菲特也曾经说过:不要企图买在最低点。卖在最高点,因为最高点与最低点往往可遇不可求,这个问题看似简单,但却不容易做到,即使股神巴菲特也是如此。

2003年4月,巴菲特以每股16至17港元的价格大举购入中石油H股234亿股,4年中石油账面利润涨了7倍。2007年7月12日,巴菲特开始减持中石油后,股价不但没有下跌,反而继续上涨了35%,他也因此少赚了128亿港元,而被许多分析师“嘲笑”并怀疑股神的能力。巴菲特当时卖出中石油的理由是:“不超过30美元一桶我非常肯定,到75美元一桶我持比较中性的态度,现在已经超过75美元。”可见,巴菲特卖出中石油没有超越认识上的局限,是在自己认为合理的区域内卖出的。回到A股,许多投资者可能都有过过早卖出股票的经历,如果股价达到你自己心中认可的价位,即使过早卖出又何尝不是聪明的卖出呢?“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”,讲的就是,一个人站在不同的角度就会有不同的认识。同样,对一只股票,十个人可能有十种观点,谁对谁错,只存在认识的不同,但只要符合自己的价值研判体系,任何卖出都是聪明的。

聪明卖出的本意是利润最大化

当你发现一只上涨潜力非常大的股票时,你就立即采取换股的方式来卖掉手中不温不火的股票,同样是一种聪明的卖出;当你手中的股票已经被套牢了20%,你会立即意识到后面仍然有很大的下跌空间,最终选择了割肉出局。这难道不也是一种聪明的卖出吗?前者是为了利润最大化,后者是为了损失最小化,其本质是相同的。

聪明卖出的本意是好汉不吃眼前亏

好汉不吃眼前亏同样适用于股市,有许多投资者明明知道趋势已经逆转,还要与市场死扛,以致深套。事实上,许多投资者也知道股价面临着巨大的风险,但是由于不忍心割肉,所以放弃了止赢止损。这同待在即将倒塌的房子中不肯出来一样,忽视风险的结果就是被市场“消灭”。事实上,遇到重大利空、业绩变脸、利好兑现、放量大阴线、平台破位等都给投资者提供了N种“固定格式”的聪明卖出机会。但大量事实告诉我们,许多投资者面对着重大利空时不是像鸵鸟一样把头埋起来躲避风险,就是不切实际地希望股价回升。因此,面对确定性的风险,就是要做到善躲,躲避风险,保存实力;善退,以退为进,再寻机会。

聪明卖出的本意是卖掉盲区

某些时候,人们对股票市场会产生许多认识上的盲区,即看不懂,如趋势的盲区、股价的盲区、技术的盲区、心理的盲区等。存在盲区在股票市场是正常的,这是由于人们认识上的局限造成的。阳光私募赵丹阳的“赤子之心”在2007年以3 500点就被其清盘了5只信托基金,理由是:“就我们的投资能力,已找不到既符合我们的投资标准又有足够安全边际的投资标的。”按照整数计算,赵丹阳在2007大牛市中几乎踏空了3 000点。显然,清盘源于他看不懂市场的趋势,但是经过2008年惨痛的大熊市后,赵丹阳同业绩很差的众多基金(2008年基金亏损达12万亿之巨)的持有者相比还是属于胜利者。他也由遭受舆论的贬低及客户的不满转而受到称赞,原因是,先是由于赵丹阳卖掉盲区而成就了他的不聪明(这种行为被称为投资保守),而后又回避了2008年大熊市惨烈下跌而成就了他的聪明卖出。可见,看不懂3 500点后的趋势正是赵丹阳的盲区。据说巴菲特也曾经在20世纪60年代清盘过自己的私募基金,理由同样是市场整体估值已经超出了他所能承受的极限。“超出承受的极限”实际上就是巴菲特的盲区。

由于投资是博大精深的学问,人的认识能力又具有很大的局限性,因此,从某种意义上讲,投资的真谛就是,买进自己“看得懂”的股票,卖出“看不懂”的股票。

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