爱华网创业投资和股权投资在中国发展20多年，这20多年来，其为促进科技创新，支持创业创新、助推实体经济等方面做出了重要贡献，在中国经济发展中做出不可磨灭的贡献。现在中国进入“十二五”时期，正在向全面小康社会前进。在进入工业化、城镇化的后期，中国经济的发展需要更多的创新，这就更需要创投与股权投资的助力。 “从当前情况来看，建设创新型国家，第一，必须支持有创新成果的科学家，能够把他们的成果转化成为产品，成为企业，成为产业。第二，就是要把大量民间资金集中起来，使向高科技的投资能够取得更好的效果。”据此，全国人大常务会原副委员长成思危认为，转变经济发展方式，必须建设创新型国家，而风险投资正是建立创新型国家必不可少的工具。 而国际经验亦表明，创业投资作为支持创业的投资制度创新，是当今创业发展过程中有效支持创业、创新所不可缺少的新型投资方式。国家发改委副主任连维良说，“美国之所以能够引领第三、四次工业革命，并占领创新技术的制高点，其重要原因就是建立新型创业机构，一方面培育了一大批类似于微软、苹果等新技术产业，另一方面推动传统产业发展。” 连维良也曾在公开场合指出，“英国前首相萨切尔夫人曾经说过，欧洲落后于美国，并非由于欧洲的科技水平低下，而是因为欧洲创业投资落后于美国。股权投资在上世纪90年代发展，主要是对企业重组重建，对促进经济结构调整发挥了十分重要的作用。” 成思危担忧的是，行业早期表现得不成熟。他指出，“股权投资和风险投资在中国还是比较新兴的金融工具，所以很多人对它了解不够，要让更多的人了解，要在市场推动的原则下给它一个比较广阔的活动的舞台。这不单单说要做到合法、合理、适度、有效，从行业本身来看要做到自律，同时要进一步地提高自己的专业化水平，培养更多优秀的人才。” 业绩与贡献 从上世纪80年代中期探索发展投资，近年来随着国家十部委创业投资管理暂行办法和相关政策的陆续出台，中国创业体制机制逐步得到完善，创业投资呈现出快速发展的良好势头。截止到2012年7月末，全国创业投资企业达到898家。特别是2007年以来，各地出台了不少政策和地方规章，扶持各类股权投资基金和企业发展，股权投资呈现出快速成长的势头。据不完全统计，目前国内各类投资、基金、企业上万家，规模达到上万亿。各类创业投资通过自己企业的创新活动，增加就业岗位，推动经济增长和增加税收等多方面都做出了积极的贡献。各类股权投资企业对改进融资结构，促进融资结构调整起到了十分积极的作用。 过去一年，创业投资企业继续保持增长的态势。从创业投资企业数量看，到2011年末，全国备案创业投资企业882家，增长34.3%，备案创业投资企业总规模达到2207亿元，增长41.5%。在资本来源方面，民营资本继续上升，表明创业投资对促进民营资本向产业转化起到了积极的作用。通过分析资本来源结构，2011年非国有机构个人和外资等民营资本在承诺资本来源中占比上升。民营资本在未来创投资本来源中还将继续延续上升态势。 从投资案例看，2011年度新增投资案例1928件，同比多增53个，年末投资案例余额达到7104个，同比增长25%，一年累计投资案例增加216个。投资金额也同比保持增加态势，2011年度年末投资金额同比增长30.7%，累计一年的投资金额增加到1204亿。同时，投资行业在相对集中于传统制造业、新材料制造和金融业的同时，新能源再次成为投资的新热点， 同时，创投对经济社会贡献也十分显著。2001年我国创业投资企业通过支持企业的创意活动，在增加就业岗位，提高企业研发能力，促进产品产业化，进行经济增长和税收增长的贡献，进一步得以表现。2011年创业投资企业所投资企业的年末就业人数208.7万人，比上年新增75.2万人，增长59.34%。相当于全国城镇就业指数增速的3.53%。创业投资对增强被投资企业研发能力的提升起到了显著的作用。2011年创业投资企业所投资企业销售收入合计达到了16345亿元，比上年增长6618亿元，增幅高达68.72%，远远高于去年经济9.2%的增速，也表明创业投资在促进各类创新产品、产业化方面成效十分显著。 特别值得强调的是，2011年创业投资企业当年新增投资额只有297亿元，还不到300亿，它仅相当于GDP 0.6%，但是它所投资企业创造的增加值却占到GDP总值的1.1%，是前者的16.83倍。应该说创业投资的倍增效益非常明显，即使不考虑创业投资在增加社会就业、促进产业升级调整的效益，创业投资对国民经济持续快速增长也十分显著。不仅如此，在促进税收增长方面，创业投资企业也发挥重要作用。2011年创业投资企业所投资企业缴纳税金是936亿元，比上年增长了78%，这个增幅是全社会23%的税收增速的3.46倍。 差距与期许 在肯定创业投资发展对于国民经济、社会做出的贡献的同时，我们也应该看到，中国创业投资企业发展水平与建设创新型国家，实现创业战略要求还存在差距，与促进民间投资与社会资本型，推进多层资本市场存在差距。与创业投资发达的国家和地区相比，中国创业投资的规模和质量，还有比较明显的差距。特别是创投企业在投资运作和发展中存在较多问题。 比如各类股权和创业投资企业在运作过程中，更注重于投资快要上市的成熟企业，对促进创业更早期的企业的支持力度、经营管理水平有待提高；为投资企业提供增值服务的意识和能力还有待增强；有些股权和创业的投资运作还不够规范，以创业投资、股权投资名义变相从事贷款的事还严重存在；个别地区甚至出现了以股权投资的名义非法集资的现象。 其中，最突出的问题还是短期投资，这不利于支持中早期企业的创新和创业的发展。从投资案例看，早期投资案例数量也明显下降。数据显示，从2006年到2011年，中小企业的占比一直保持在80%左右，但是2008年已经投资高新技术企业的占比很快降低到接近40%的水平。2011年创业投资企业中小企业占比78.89%，但是投资高新技术企业的占比，仅为43.36%，所投资企业既符合中小企业标准，又符合标准技术的只有39.2%。
德同(北京)投资公司董事总经理赵军也指出，虽然创投行业极其活跃，引起了很大的社会关注，在中国的金融体系当中也带来了一种清新的思维方式， 然而在体量、规模方面根本无法与那些巨大的银行、保险和证券机构相比，创业投资行业本身还是小小的嫩苗。 科技部科研条件与财务司副司长邓天佐也指出，中国创业投资是结构性的缺失。体现在行业性的缺失，有些行业需要创投资助，但资金运作不够。同时，大家都盯住IPO，这与行业的出发点相悖。因此，创投的定位需要进一步理清，它不是简单的财务投资，也不是简单的行业投资。行业投资有很多选择，房地产就能赚快钱，但从国家经济发展、产业结构调整角度，这并不是鼓励的方向。我们现在需要战略性新兴产业、现代服务业，还有先导产业。只有这些产业发展壮大了，在产业结构调整过程中，创业投资才能够真正起到作用。 他说，创业投资一定是一个长期的，高风险的事业，政府应在这方面引导。创投过热也不是坏事，需要我们冷静思考，政府应该往哪个方向上去引导。现在，国内很多产业一引导就出现产能过剩，出现了行业亏损，包括钢铁行业，新能源领域的光伏、风电产业，都出现了产能过剩，因此，政府应该思考引导股权投资到底是投资什么。 邓天佐说，“中国目前创新最活跃的是中小企业，全球都是这样，因为中小企业要在市场上生存，如果不创新是没有空间的，因此，中小企业更需要关爱、关注。我们希望各地政府把政府的资源引导到战略性新兴产业上来，引导到现代科技服务产业上来，引导到先导性产业上来，引导到我们的前期市场还不太看好的行业，天使投资要真正做创业风险投资。” 其实，创业风险投资就是中国经济发展中的工具，我们不要过分地夸大，也不要太小视它。这个工具在中国经济转型中是非常重要，不可或缺，非常管用但不能够包打天下，因此，我们要把这个工具定位好。科技部现在也在和财政部做中小企业创意引导基金，这几年也发展很快，也在做科学成果转化基金，包括现在在推动科技体制改革创新，都是希望能够在源头上为中国经济增添更多的创新要素，培育更多的好的企业，为风险投资提供更好的市场。 深创投董事长靳海涛建议，从履行社会责任的角度，首先在投资方向的选择上，应该主要投资于战略型新兴产业，应该主要投资于处于成长期的企业，并且将投资的位置不断地前移，推动社会的进步。其次，在环境保护方面，应该增加对环保产业和资源节约型产业的投资力度，尽量避免投资高耗能、高污染企业；在慈善态度方面，应该引导投资人，把投资早期项目与从事慈善事业有机地结合起来。投资一定比例，对社会和百姓有巨大贡献，但是又充满高度不确定性，回报周期又特别长的项目，比如生物工程项目。
