美国高中推荐信 是谁推高中国M2?



     中国房价增长一直备受关注,最近地产商任志强说「房价翻了五倍,中国的M2也翻了五倍」,其潜台词就是广义货币(M2)推高房价,更相当于房价没有上涨。其实,并非货币增长和通胀推高房价,而是房价推高了通胀和货币增长。

  广义货币和基础货币是两个概念,基础货币是印刷出来的钞票,而广义货币只是一个记账数字,与钞票的印刷关系不大。银行放贷后,企业借到的钱并不马上使用,也不放在保险柜里,而是马上又存到银行,这样银行就增加了一笔存款。

  银行放出贷款一次,存款也会增加一次,不仅不会造成的存款的减少,反而会造成存款的增加。人民银行公布的存款余额,大部分都是这样通过贷款派生出来的。这就是广义货币增长主要来源,也可称为货币的循环利用。

  「货币乘数」可无限大

  广义货币与基础货币的比例称为「货币乘数」,理论上,银行有用不完的钱,「货币乘数」可以无限大。但「货币乘数」无限大,金融风险也就无限大,如果最原始的存款被抽回,所有的循环链条就会崩溃,因此各国都设有存款准备金,不允许把所有的钱都贷出去,必须保留一部分;存款准备金率的高低,决定「货币乘数」的大小。因此,广义货币的多少,既取决于基础货币,还取决于「货币乘数」;「货币乘数」些微的变化,就会导致广义货币很大变化,这与印刷钞票没有关系,主要取决于贷款意愿。

  2009年9月后,美国的「货币乘数」下降至1959年历史最低值的4.63倍。 1959年至今,美国的「货币乘数」最高值为1985年3月的12.44倍,「货币乘数」的平均值为9.74倍。中国「货币乘数」在2001至2010年间,最高是5.17(2006年7月),最低是3.68(2008年12月),中值在4.45附近。 2003至2006年,中国的法定存款准备金率调整,均发生在「货币乘数」处于4.6以上位置时期,似乎对应一个货币紧缩政策的触发点,而4以下位置,应该对应一个经济冷清的讯号。

 美国高中推荐信 是谁推高中国M2?
  在常规年份,美国的「货币乘数」一般是中国的两倍,说明美国的金融循环能力比较强。经济危机可以让「货币乘数」降低近一半。以美国为例,「货币乘数」降低4左右,也就是广义货币降低基础货币的四倍;以中国为例,「货币乘数」降低为2,也就是广义货币的变动浮动为基础货币的两倍。

  市场化影响楼价

  企业贷款是常规,中国的新增贷款主要是住房贷款。美国房价下跌导致「货币乘数」下降,而中国则是房价上涨导致「货币乘数」上升。买房是创造广义货币的一个重要过程,在一线城市买一套房,贷款二百万,就创造了两百万的M2。二线城市每个买房家庭大概创造五十万的M2,三线城市大概创造三十万的M2。可以想像,每个家庭都以几十万的数量级来创造广义货币,广义货币能不增加吗?

  此外,通胀也不是房价上升的原因,而是房价推高了通胀。中国的通胀来自三个基础因素,一个是与粮食有关,一个是与住房有关,另一个是与大宗商品进口有关。目前,与大宗商品进口有关的基本上都给企业的技术改进消化掉了;而与粮食有关的有国家控制,短期波动大,但长期波动小。唯一变化产生于房地产价格的上涨。

  中国每年的通胀超过5%的时候,绝大部分产品都几乎不涨价,甚至降价,比如中国消费量最大的电器、汽车、消费电子商品都几乎不涨价或一直在降价。如果真是货币的因素,这些商品的价格也应该翻了五倍。如果说消费电子产品的降价是因为技术革命的话,那汽车价格的平稳又当如何解释?

  认为广义货币推高房价是颠倒的,只能是房价推高了广义货币。当然,中国广义货币的暴增,不全是地产商的责任,只要住房市场化供应,房就很难买得起,大家去城市买房,市场供求关系下所付出的钱必然远高于建筑材料和地价等成本。这不是中国所特有的,东京、瑞士、纽约、伦敦房价都高得不得了。关键是市场化,而不是政府或地产商的责任。

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/47624.html

更多阅读

水浒传之谜:是谁出卖了杨志?

20.水浒传之谜:是谁出卖了杨志?在小说《水浒传》中,杨志押送着“十万贯”金珠宝贝的生辰纲,半路上被晁盖一伙人抢了。那么,晁盖一伙人,共七个,并没有一个是专业从事情报工作的,他们又怎么会准确无误的认出杨志来呢?他们事先只知道大体的路线

转载 实习推荐信 美国留学实习推荐信需要实在的内容

原文地址:【实习推荐信】美国留学实习推荐信需要实在的内容作者:新东方前途出国郑  实习推荐信,之前提到过推荐信是留学文书中的重要组成部分,通过推荐人来介绍学生的具体表现情况和体现学生各方面的有益条件,推荐人主要包括老师、班主

高中推荐信模板英文版 导师推荐信模板

如果需要 Word 文档或者 Pdf ,请留言或发邮件至 gmhusa@gmail.com索取Dear Sir or Madam,It is a great pleasure for me to write this recommendationletter on behalf of XXX, my favourite student to apply for yourschool. I

声明:《美国高中推荐信 是谁推高中国M2?》为网友奶嘴男分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除