对于并购仅一年之后目标公司即缩水80%的惠普公司来说,并不是简单的诉讼就可以获得弥补的,更何况,在涉及虚假陈述或商业欺诈问题上,惠普能否提供足够的证据将显得格外重要,案件的繁琐程序也暗示这将不是一两年就能够结束的案件,而此时的惠普,正站在行业的关键转折点上,能否力挽10年颓势,再次以巨人身份在行业比肩,全在这一两年。 而此时此刻,惠普正面临着股东的集体诉讼。可以说,能否最大限度地追偿财务损失,并进一步优化战略,某种程度上直接影响着惠普未来在行业中的地位。 这也就引出了一个新的问题,除了通过经年累月的诉讼最终求得补偿之外,惠普是否在并购合同上留有后手是个值得关注的问题,而这个问题,同样也值得中国企业们提高警惕。
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邱榆霞律师告诉记者,“在我们目前操作的一些并购案例中,会在并购合同设计这样的条款,即如果在并购后的整合过程中,发现了目标公司违反了承诺和保证责任,目标公司的所有人将不能拿走全部的收购款,并视情况的严重程度决定最终的扣留金额,比如有20%或50%的金额在一年之后支付。” “在实际操作上,收购公司并不会向目标公司所有人一次性交付收购款项,往往会分期分批付款,或者将款项交付到一个提存单位,虽然在目标公司所有人名下,但款项的使用会受到监管或制约。” 达信中国高级副总裁兼财务及专业责任险负责人魏钢则告诉记者,“在并购的尽调完成之后,通常都会有一个对并购陈述进行保证的程序,比如保证不存在财务欺诈,比如保证不存在税务问题等等,一旦保证陈述出现问题,就意味着赔偿,这会体现在并购合同的保证责任上。但从实践来看,要想通过诉讼对手欺诈最终判定陈述有误,是一件非常困难的事情,世界各国欺诈案件胜诉率都极低,因而,对于并购企业来说,一个更好的选择在于购买并购保证赔偿保险。” “在买方按照正常途径进行并购时遭遇保证陈述存在的问题,该保险可以最短的时间内为企业提供赔偿,对于竞争环境千变万化的企业来说,并购保证赔偿保险正成为并购过程中不可或缺的一种风险防范机制。”魏钢说。