软炸柿子 加息是个软柿子



    今年以来,随着股市的火爆和CPI指数的走高,加息,越来越成为一个人人都想捏上一把的“软柿子”。

    已经形成思维惯性了:一发现通货膨胀的迹象就想到加息,一发现股市上涨的风险就想到加息,一发现经济过热的可能就想到加息。但问题是,加息管用么?从前可能立竿见影,迎刃而解。如今经济体越来越复杂,各项经济因素越来越相互关联,而加息这个“软柿子”因为捏的次数太多,已经越捏越软了,濒临失灵。

    5月居民消费价格指数的数据创下过去27个月以来的新高,导致市场对加息的预期陡然提高。中国人民银行行长周小川日前也表示,通货膨胀数据可能进一步走高,不排除进一步加息的可能性。如果真的加息,按照传统经济理论的推理,可以缓解通货膨胀的压力,还会促使股市下跌,同时减缓经济的高速运行。这里姑且不谈股市下跌和经济减速的利弊,单说这一推理本身,已经在全球范围内遇到了挑战。

    目前,全球范围内都存在一定程度的通货膨胀,各国不约而同地拿起了加息的武器,新西兰央行已将基准利率推升至8%,而英国及欧洲的中央银行也纷纷上调利率以对付通胀,市场对美联储及日本央行的加息预期也逐步增加。但是许多国家依旧保持经济强劲增长,物价水平持续走高,通胀压力仍在上扬,而且全球资本市场流动性依然过剩,股市也整体保持在高位。美国的通货膨胀为3%,处于历史高位;欧盟27国的最新通胀率为2.1%,突破了欧央行控制的范围,特别是英国,消费物价水平已经上升到3%,远高于英国央行2%的调控目标。

    在全球主要经济体处于加息通道的背景下,我们现在如果采用加息的办法,来调控经济过热并缓解通货膨胀压力,同时不造成股市和楼市泡沫的出现,是否能够如愿?如果不能,是否是理论本身出现了问题?当然,短期看,加息行为没有跟股市直接相关,甚至在某些局部出现了加息后股市反而上涨的现象,这并不能说明理论错了,理论上可能是因为加息幅度还不够大。不过,长期利率上调终究是有幅度限制的。也就是说,在现有的经济理论的框架下,加息是解决上述问题最直接的和最公认的方法,但这一方法,已经在短线和中线中遇到困难、背离、甚至相反。

    加息中国“软柿子”已经快烂了!烂了的东西不合口味,而我们的调控诉求又是如此急迫,真是两难啊!

 软炸柿子 加息是个软柿子

    加息不管用甚至是没有用,不只是调控手段的尴尬,更是经济理论解的尴尬。难题有了,答案还没有,这并不可怕,可怕的是大家只讨论加息不加息,何时加息,而没有人讨论加息这一工具的替代物。

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/469319.html

更多阅读

美联储议息临近:美国加息周期对中港股市影响解读

美联储加息预期本周四,美联储将迎来本年度最后一次FOMC(联邦公开市场委员会)会议,而伴随着美国的GDP和非农就业接连大放异彩,市场对于本次会议是否会透露加息信号的关注也达到巅峰。一旦美联储如传言的那样去除“相当长的一段时间内”

债市拐点 股市利好 拐点临近 买债吃息是个好主意

     近段时间,市场上关于债市拐点是否来临的说法多了起来。在《金融理财》看来,拐点可以分为两种,一种是市场风险的拐点,即市场将由趋势上涨转为趋势下跌了吗?另一种是信用风险的拐点,即信用违约会降临中国债券市场吗?  我们不妨先

如何看待美联储加息 跨国公司如何看待中国加息

“中国提前加息是利好消息,因为这降低了稍后阶段出台力度更大的紧缩措施以及中国经济遭遇更严重硬着陆的可能性。”□本报记者 王敏/文    12月26日,中国人民银行将一年期存贷款利率各上调25个基点,分别达到2.75%和5.81%。这是中

美国加息对股市的影响 加息对股市影响有多大?

从年初开始,加息的声音就不绝于耳,尽管现在加息的预期不再那么浓烈,但股民对于这样的消息还是尤为关注,记者就这个问题采访了几位业内人士,他们对加息对股市的影响有着各自的观点。不管加息与否,投资者可作为参考来读。要两个角度看加息

声明:《软炸柿子 加息是个软柿子》为网友花非人陌分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除