爱华网系列专题：《生动活泼的投资手册：资本战争》
经历了这次股价暴跌以后，交易所牌价才稍微稳定下来和开始了微弱的反弹，但却留下了一片废墟。跟1929年9月3日的最高点相比，道琼斯指数狂泻了大约百分之四十。以前乐观情绪高涨的投机者这时也沮丧到了极点。没有人再相信美国会经历无止境的繁荣。虽然已尽全力去激发公众的投资热情，但是很多人都突然明白"黄金的20年代"的愿望是不会实现的。政客、银行家和工业家也不厌其烦地想让经济再度繁荣起来。亿万富翁洛克菲勒就宣布，他和他的儿子们已经购买了大批上等的股票。他的家族可能是少数几个能承受住这种亏本生意而没有破产的美国家族之一。以"黑色星期二"为标志的纽约股灾是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及西方国家乃至整个世界。此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。
当多年以来采取分期付款的方式购买吸尘器、汽车或是收音机的人每天都在报纸上看到新的灾难性消息的时候，他们也开始担心起来。人们都在猜测行市暴跌是否会引起经济衰退，因为当时的经济已陷入困境。但是在1929年春天就有迹象表明经济开始出现衰退。例如1929年3月美国的汽车产量是62.2万辆，但在"黑色星期五"来到前不久就下降至40万辆。同样是在3月份，美国中央银行的一名官员指出，建筑合同的数量急剧下降，这通常表明这个关键行业（具有时间上的延迟）出现了萎缩。来自股市的坏消息大概也使显现出来的衰退更加剧了，因为这些坏消息向人们指明美国的繁荣已经结束，由此也加剧了大众的悲观情绪和削弱了人们的消费意愿。 波及到欧洲 "美国一感冒，欧洲就会得肺炎"，这句话对20世纪20年代，特别是对因战争、战争赔款和通货膨胀而使国力大大减弱的德国也适用。自从1927年在德国就已经出现了明显的疲劳现象，1929年8月，法兰克福大众保险公司宣布破产。在1928/29年的冬天，德国政府就已经不得不为200多万的失业者提供救济，例如为了消除失业保险给国家预算造成的亏空，德国政府曾把啤酒税提高了1亿德国马克。在杜塞尔多夫《联合钢铁公司报告》关于1929年9月30日结束的经营年度中写道："持续的资本和利息压力、承受过重税收负担的生产者和买方的购买力的不断减弱和国家财政困境的不断加剧使得人们无法自由地开展业务。经济衰退几乎在所有的工业部门里都继续着。"这种形势在纽约股市崩溃后越发地尖锐化，德国民族大众党主席（DNVP）阿尔弗雷德o胡根贝格（Hugenberg Alfred）在1929年底召开的党代表大会上说道："无法再承担各项费用开支的经济在其资本被耗尽或被抽逃以后会变成失业人数激增的经济。" 百万股股票 股价走高的华尔街 他的这个预言到底有多正确，在经济危机爆发后就显示了出来。单单是在德国、英国和美国就有2500万名工人和雇员失业。然而事情还没有到这种地步，各地的人们都在拼命地试图重新回到美好的年代。胡佛总统在华盛顿宣布说，危机是根本谈不上的。他给工业巨头们施压，不让他们降低工资和由此来维持工人们的购买力。亨利o福特（Henry Ford）也把福特汽车厂里的计时工资的每小时工资额示范性地提高了几美分。股东们的收益也不应该减少，美国钢铁公司甚至还为他们支付了额外的股利。为了支持经济活动，美国政府还动用公共基金建成了一批建设项目。各种不同的措施并不是没有效果的，因为1930年初，美国经济开始复苏，一些乐观主义者也产生了新的希望。连股市也重新获得了失去的优势并弥补了在之前所遭受的损失。 这时曾得到许多人钦佩的"救市基金"认为是时候再次抛售在行情下跌时期购买的股票了。已变得谨慎的银行家是否已经预见到了行市会继续暴跌和想挽救自己投入股市的资金，或者他们是否实际上并不认为有必要去支持股价，这是一个很难回答的问题。然而可以肯定的是，这个"救市基金"在进行了一些抛售行动以后净赚了100万美元。就在银行家获得收益和工业又出现明显的衰退迹象的时候，华尔街又发生了行市暴跌。同时并不乐观的建筑业经济发展趋向也使整个美国经济出现萎缩。在繁荣时期开始施工建设的摩天大楼这时也无法建成了。这使得已投入的资金被彻底荒废。而且在许多地方都缺少继续建造的资金。在纽约，许多建设公司的老板都发觉他们也卷入了这场危机。当著名的帝国大厦落成的时候，有一半以上的办公室里都是空无一人。
