第76节:第四章(1)



系列专题:《玩转华尔街:财富公式》

  这辆"送钱的火车"带着他们跑了4个月,他们的利润达到了600万美元。然后市场得到了消息。标准普尔合约的价格下降了,其他的交易人也开始使用计算机,这种价格的不规范消失了。

  1981年,ATandT的分拆年,普林斯顿-新港的净资产回报率达到了22.63%。1982年,伴随着标准普尔期货交易,普林斯顿-新港的回报率达到21.80%。当1982财政年度结束的时候,索普和莱根已经可以很自豪地宣称,他们起初投资的1美元在13年的时间里已经变成了6.61美元。

  当时的索普和莱根越来越坚定地相信,市场总是可以被最成功的投资合作伙伴关系所击败。确实,连续13年保持这样出色的业绩是十分罕见的。一些持怀疑态度的学院派人士和一些交易人认为这样的业绩属于浮士德式交易。也就是说,他们认为这种看上去成功的套利交易行为是高风险的,总会有巨大的损失,不过是早晚的问题。

  普林斯顿-新港的一切似乎都在驳斥着这种观点。基金一年都没有下跌过,也不曾有在哪个季度下跌的记录。谈到使用凯利公式管理风险时,索普似乎非常符合"第一个在历史上注定要得胜的那个人"。

 第76节:第四章(1)
  他们的合作关系是不同理念之间的婚姻。莱根生活在一片具有贵族气氛的225英亩的新泽西牧场上,养了很多马。在福布斯1986年对合伙公司的情况介绍中,也是由莱根提供的篇首语。"从婴儿手中抢走糖果,"莱根在一次交易中提到,就应该"你把卡车倒到商店门前把糖果都装走"。

  莱根靠近那些"充斥于华尔街网络的流言、信息和机会",索普解释说,"总是会有很多一系列的流言在传播,你离信息链越远,这些信息的价值就越小。"

  索普比较善于自省,他总是用科学的态度去迎接工作中的挑战。他对自己的措辞非常谨慎,如同对待任何其他事物一样,非常低调。他认为基金的表现是"缓慢地致富",仿佛担心过于自信会给自己带来厄运一样。直到1982年,他才辞去了自己在加利福尼亚大学欧文校区的全职工作。

  在展示自己相当大财富方面,索普显得也非常低调,甚至让人觉得有些迟钝。在办公室里,他穿着普通像一位下了班的加利福尼亚教授,一身很随意的衬衫和凉鞋。终于到了他觉得是买大房子的时候了。他们选择在山边买了一幢带有10个卫生间的房子。这幢据说是新港地区最大的房子,可以鸟瞰从卡特琳娜岛到圣塔安娜山的全景。房子还配有一个庇护所,有16英寸厚的水泥墙和钢制大门。任何时候都不忘考虑所有胜算的索普计算出这个庇护所可以抵御1英里外爆炸的1兆吨的氢弹。

  然而,无论是莱根还是索普都没有想到这一切结束得那么快,也没有想象过这一切会是以这样一种方式结束的。

  幸福的标准

  丹尼尔 伯努利出生于18世纪一个竞争过度的天才家庭中。他的叔叔贾科伯,发现了大数定律。贾科伯教授自己的弟弟约翰数学,约翰和贾科伯一样聪明,而且和他的哥哥一样,他是个比较喜欢吹嘘的人。这对儿伯努利兄弟养成了一个很不好的习惯,就是对一个问题有竞争性地进行研究,并且在媒体中无情地攻击对方。

  渐渐约翰的怨恨越积越深,最后甚至发泄到了他的儿子丹尼尔(1700-1782)身上。丹尼尔是一名数学家,也是一名物理学家。他曾出过一本很著名的书,对赌场的法罗牌游戏进行分析,发现了"伯努利效应",后来被运用到了飞机翼的设计中。约翰对儿子的成功没有表现出任何的喜悦之情。1734年,父子俩共同分享了一项法国科学院奖。但是丹尼尔随即被父亲赶出了家门,他抱怨说,这个奖项应该是自己独得才对。1738年,丹尼尔又推出了一部重要的作品,流体力学。第二年,他的父亲出版了一本内容几乎完全相同的书,署了自己的名字,并且把时间改到了1732年。约翰用这个小把戏声称儿子剽窃了自己的作品。

  当丹尼尔最终离开自己的父亲去遥远的圣彼得堡工作时,他一定觉得松了一口气。在那里,他为西化的俄罗斯法庭工作,并又写了一篇很有影响力的文章,使20世纪的经济学家们最终接受了克劳德 申农和约翰 凯利的思想。这篇文章提到了一个虚拟的赌注,是由另外一名伯努利家族的天才、丹尼尔的表兄尼古拉斯设计的。尼古拉斯是巴塞尔大学的法律学博士。这个赌注涉及到一个翻倍游戏,类似于凯利提到的智慧激励问答--"价值64000美元的问题"。丹尼尔在1738年就描述了这个类似的问题。  

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