爱华网系列专题：《中国人财富保卫方略：反热钱战争》
如果回到现实，中国这样的"世界工厂"国家，靠辛辛苦苦地制造物质商品获得微薄商业利润者，就是21世纪的农耕国家，而游牧民族就是在世界各地疯狂投机，找到机会就大肆掠夺一番，猎获金融投机暴利的热钱，西方主要的金融大国就像这些游牧军团的根据地和宗主国。尽管笔者并不特别欣赏靠城墙保护的农耕民族的生产和生活方式，但是作为农耕国的一员，我深知，如果我们是在大汉朝最强盛时期，我们拥有卫青和霍去病那样的"金融铁骑"，能够纵横千里草原瀚海，能够给不断袭扰我们的匈奴骑兵以致命打击，没有城墙也足以震慑四海，泽被宇内，那要不要城墙都无所谓。但是，现在的中国并没有这样强大的现代金融铁骑，中国的金融机构仍总体处于传统的"步兵时代"，根本不是别人的对手，过早地拆除城墙，某种程度上无异于将自己的利益像羔羊一样送入虎口。 正因如此，本人一直反对过快拆除城墙--过快进行金融开放的行为。其中最关键的是所谓汇率自由化和资本项目自由兑换。前者的基本路径是，人民币小幅升值，加速升值，大幅升值，日浮动区间由0.3%扩大到0.5%、1%、2%至最后全部放开，这就像一点点拆掉城墙的高度。其实，只要人民币日浮动区间扩大到1%，然后中国央行承诺不干预第二天的人民币兑美元的中间价，就像越南最近做的那样，那就基本实现了汇率自由化；而资本项目自由化的基本路径是：合规监管下扩大QFII规模，开通港股直通车境内投资者可以用自有外汇或者用人民币购买外汇，将外汇存入证券投资外汇账户，并通过商业银行的代理证券账户投资在香港证券市场交易的证券。这项业务被称为"港股直通车"。目前这项业务还没有正式启动。，热钱借合法渠道搭车涌入，资本项目管制形同虚设，这就像要把城门越拆越大。其实，不要等到城墙全部拆光拆平--汇率自由化和资本项目自由兑换完全实现，只要把城墙拆得千疮百孔，就足以让热钱发动一场突然袭击了。 ? 欲加罪人民币 何患无辞
2007年以来，来自欧美国家的声音越来越强硬，这种声音并没有直接要求中国立刻实行汇率自由化和资本项目可自由兑换，而是要求中国必须加快人民币升值，因为中国贸易顺差太多。 在笔者看来，这是一个非常可笑的逻辑。就像游牧民族非常想拆掉农耕国的城墙，毕竟觉得直接说实在太霸道，或者担心会引起对方警觉。于是就换了一个"理直气壮"的理由：你必须交纳贡品，因为你的"粮食"太多（潜台词是--不然我就打你抢你的粮食）。事实是，中国制造贸易顺差太多，是因为西方国家不愿意辛辛苦苦地种"粮食"，同时也不愿把它们狩猎的野兽皮毛--高科技产品与我们交换。这岂非一种强盗逻辑？ 可是，农耕国的一些舆论却非常善解对方心意，并建议决策者说，让我们送给对方一些粮食吧，要不然他们就会来打我们，最好我们主动把城墙拆了，这样向对方表明我们毫无冒犯的诚意，他们自然就会与我们亲如一家了。 历史的经验告诉我们，绥靖政策的结果只能是事与愿违。在中国古代史上，凡是自己主动拆掉城墙的农耕国，无一不是全部粮食财富被游牧者劫掠而去；在现代经济史上惊人相似的是，凡是以制造业为生，贸然采取了浮动汇率和资本项目自由化的国家，国民财富几乎无一例外地都遭遇过热钱金融危机的洗劫。 这种舆论的真实意图是什么呢？鼓吹和推动人民币升值，其目的是为了刺激中国的资产泡沫，推得越高就会摔得越狠，这就是一种典型的"捧杀"策略，把我们捧得越高是为了有朝一日摔得我们再也爬不起来。要实现这个目的，需要一个前提：扩大人民币汇率浮动空间，大幅推动人民币升值。要达成这一目标，则先要给现行的人民币固定汇率政策入罪。"如今这种舆论已经铺天盖地--世界经济已失衡，中国贸易顺差是罪魁，人民币低估导致贸易顺差，为赎罪，中国必须将人民币升值，而且是大幅升值。" 欲加之罪，何患无辞。笔者强调："在WTO框架中，各成员国完全有权利选择各种汇率制度，包括固定汇率制(固定汇率制是一种将本国货币与外国货币之间的兑换率稳定在一定的水平上,并保持不变的汇率制度。与其相关的浮动汇率，是指国家货币主管部门不规定本国货币与另一国货币的官方汇率，只根据市场供求关系来决定的汇率。外国货币供过于求时，外币就贬值，本币就升值，外币的汇率就下浮。浮动汇率的极端状态是完全自由浮动，在固定汇率和完全自由浮动汇率之间的是有管理的浮动汇率。2005年7月前，中国采用的是人民币与美元的固定汇率制度，此后实施的是有管理的人民币浮动汇率。其基本特点是，人民币对美元小区间浮动，货币当局保有干预市场的权力。)况且各种汇率政策的选择，并不存在谁更好、更先进的问题，只有是否适当的差别；其次，所谓的世界经济已经失衡的判断是单向的，现在中美间的贸易不平衡确实存在，但中国的外汇储备购买了大量的美元金融资产，中美间双向是动态均衡的。" 如果从中美经贸关系的现实收益来看，美国受益远超中国。简单举个例子，假定原来美国生产一双耐克鞋要支付成本20美元，从中国进口只要4美元，这样美国就获得16美元的净收益（减亏也是收益），而中国每双鞋获得的净利润可能只有20美分。如此，美方就获得了16.2美元新增收益蛋糕的近99%，中方仅获得不足2%。
