爱华网系列专题：《中国人财富保卫方略：反热钱战争》
因此，羊群们只能去借民间的高利贷，而某些打着PE旗号的热钱正在那里等着它们哀求。这时候，这些热钱已成了它们极为苛刻的君主，只有那些质地优良的企业才能被其挑中，贷款利率不用说要年30%以上，但仍往往是3个月或半年的短期贷款，甚至要附加条款--如果贷款到期，企业无法偿还的话，热钱PE有权利按照企业净资产价格转化为企业股权，因为企业还要支付热钱30%的贷款利率，实际上相当于以企业净资产70%的价格参股乃至控股这家企业。 本质而言，这些热钱给中国制造企业的"贡献"仅仅是给了几碗水喝而已，他们却能因此以极为低廉的价格控股这家可能已经奋斗了几年，甚至十几年的优质企业。而当他们操纵资本市场走入一个新的牛市周期的时候，这些PE们就可以推动这些公司上市，以当初购买价格的几倍甚至几十倍的价格卖出这些股份，获得不可思议的暴利，而中国制造企业只能剩下洗刷不尽的愤怒和屈辱。 那么，为什么这些中国制造企业不能从自己的水渠--金融系统中获得一杯水呢？某些西化金融权威人士给出的理由是，热钱涌入国内的太多，这造成了中国经济过热，并促使通货膨胀率的迅速上涨。为了遏制通货膨胀率上升和经济过热，必须采取紧缩性的货币政策，把经济运行中的水收缩回来。这就是不断增加央行票据的发行的理由，现在天量的票据一年都让央行付出超过千亿元人民币的成本；再者就是不断提高存款准备金率，6月7日，在存款准备金率已经达到16.5%的历史高峰的情况下，存款准备金率再度超常规地提高1%，这相当于一次性从商业银行系统中抽掉4000亿元人民币的资金，存款准备金率进而高达17.5%，创出了历史新高。 这意味着什么呢？又有一大批中国本土制造企业被清理出中国商业银行贷款系统，或者说他们从商业银行贷款的最后水龙头被关得更死了。而这种紧缩性的货币政策根本管不到热钱的任何手脚，他们才不会老老实实地呆在银行中，被锁定进央行的"水库"中，那么他们在干什么呢？他们在向中国制造企业放高利贷，签署用"几杯水"换"一片湖泊"的条约；他们在囤积粮食，囤积食用油，囤积汽油，囤积一切能够推高通货膨胀率的物质商品，他们拼命地推高CPI（消费者价格指数），CPI的上涨又给了央行进一步紧缩商业银行流动性的理由，再将更多的中国企业逼迫到资金更显充沛的热钱怀抱！更多的中国本土企业将被逼到快要干渴至死，不得不卑躬屈膝地向热钱PE乞讨活命之水，被迫为获得几杯水而拱手相让多年来艰苦奋斗的财富成果。最终，中国的商业银行将被隔绝在中国经济发展的成果之外，盈利能力大大降低，又为热钱在股市做空这些金融上市公司创造了条件。2008年6月，一个令笔者震惊的消息传来，顶着"缝纫机大王"耀眼头衔的飞跃集团、曾被朱镕基称为"国宝"的飞跃集团掌舵人邱继宝，面临着生存危机：集团欠下银行10多亿元贷款，经营无法正常运行。国宝企业家即将倒在资金链断裂这张牌上。 事实上，资金链断裂只是飞跃集团折翅的表面原因。原材料价格上涨、劳动力成本升高、人民币升值、银根紧缩……所有这些，都成为压在企业尤其是制造业上的根根稻草，他们的竞争优势明显下降，面临着新一轮的洗牌。国有企业还可以拿银行贷款挡一挡，而民营企业很有可能"叫天天不应，叫地地不灵"，稍有不慎，就栽在这场血腥的劫掠战中。当然，遭遇洗牌的危机不仅仅是那些老弱病残的企业，有些大型民营企业甚至国宝级的企业，也有可能遭受此劫，如飞跃集团。由于各家银行对飞跃攥紧了钱袋，飞跃很难从银行获得贷款，不得不转向民间融资--高利贷，结果由于业务低迷而难以偿还高利贷。 以防范热钱投机的名义，许多中国制造企业被夺走了最后一口活命之水，而将它们逼得向热钱卑躬屈膝。以防范热钱投机的名义，中国本土金融系统正失去与充满活力的中国本土经济共同成长的权利。? 金融赈灾倒计时 现在已经快到了游猎者全面收网的时刻了。 坦率地说，我已经不再奢望中国不会再遭遇金融动荡，只能退而求其次，能够尽最大努力警醒中国，能够在危机最后到来之前，采取得力措施，将金融大地震的震级降低到最小的程度，保护好我们国家最重要的经济和金融战略要害资源，特别是银行系统。 2008年6月发生的越南金融危机已经对中国发出了最后的警告：越南国家银行实施的"以本币升值控制通货膨胀"政策被证明彻底失败，越南盾与外币的浮动幅度由0.75%扩大到1%，成为越南盾由升值变为贬值的拐点。股市危机已经发生并继续扩大。至2008年6月初，胡志明指数已比历史高点跌去2/3以上，胡志明市的房价已经跌去一半，而商业银行等金融系统的危机难免接踵而至。 我们还能抱着幻想--越南危机是一个偶然事件，不会传导到中国、亚洲其他国家或全球新兴市场吗？
不能！原因很简单--危机根源是共性的，本币的连续大幅升值吸引大量热钱投机，股市、房地产等资产泡沫的大幅膨胀后破灭，石油、原材料、粮食价格暴涨推高了通货膨胀率，紧缩性货币政策极大地挤压了本土企业的生存空间。 现在，最后的总攻正在发起，美联储已表明拒绝再降息的态度。接下来，美元很可能进入加息升值通道，这无异于向投机新兴市场国家的万亿美元热钱发出大撤退信号弹，倘若巨额热钱短期急速撤离新兴市场，中国无法幸免于难。
