爱华网系列专题：《中国人财富保卫方略：反热钱战争》
从6月11日到6月19日的市场走势完全验证了这一判断，也再一次证明我没有低估热钱的力量，遗憾的是，大多数投资人和某些货币权威人士一直低估了这个对手的厉害。尽管中国的主流财经媒体早就警示热钱乃心腹大患！ 早在2004年前后，热钱的先头部队已经在当年"千点论"的舆论配合下，随着"国有股减持"导致的A股的不断下跌，悄悄进入内地，开始布局。它们首先炒作上海的房地产，与温州炒房团不谋而合，将上海中心区的房价由4000~5000元／平方米炒到了2.5万元／平方米上下。2005年下半年，A股股权分置改革大局基本已定后，它们开始转战A股，在1000多点成功抄底。而2006年是热钱加速潜进的一个高峰期。 它们真正开始兴风作浪是在2007年初，在股指期货概念的刺激下，它们狂拉A股。它们的策略是以狂拉工商银行以撬动上证50成份股大涨，以上证50成份股带动沪深300成份股，进而拉动整个大盘急速上涨。 让国内投资者目瞪口呆的是，工商银行这样的超级大盘股都能够从2006年11月初的每股最低3.25元狂飙到2007年1月4日的6.79元，上涨幅度达到108.92%，在一个长期熊市之后，国内的投资者根本没有如此牛市思维，更没有如此魄力和实力，只能是热钱所为。 果不其然，2007年1月19日，《中国经营报》以《外资几十亿美金操纵工行股价800亿美元坐庄揭秘》为题，通过一个事件当事人的自述揭露了工行股价被操纵的内幕： 张先生是江苏一家金融机构主管经济业务的负责人，目前，已成功地操作了十几亿美元的境外资金入境再进入股市，并因此在2006年赚得盆满钵满。他说最难的一次操作发生在2006年3月。外方要求在一个月内将7亿美元安全入境，并进入国内近千个股东账户。 只有这种级别的投资基金才会有如此魄力。当他回想起这7亿美元进入股市时境外操盘手的操作，还心有余悸。如果按外商投资的办法操作这笔资金入境，时间上来不及。他只有选择走贸易和地下钱庄这两条成本最高的资金入境途径。 走贸易途径，基本方法就是用虚高价格出口商品，获取差价。例如将国内价值1元的东西以100元的价格卖到国外，这样等于有99元的境外资金进入了国内。 同张先生所在的金融机构相关联的十几家企业，在2006年4月向境外基金在境外的公司出售了交易总额达到5亿美元的刺绣、雕刻等低关税或无关税的商品。 一切都是有办法"搞定"的。张告诉记者，走贸易渠道很麻烦，首先是1元的东西卖100元必须保证没有人追究。同时为保证资金安全，5亿美元需要很多笔不同的贸易来分散完成，这必然牵涉太多的进出口贸易公司。事实上境外50万美元进入国内要受到有关部门的监控，我们必须将资金过几次手才能保证脱离监管部门的监控。
尽管我们的律师忙得要死，尽管一个月内做完5亿美元入境已是奇迹，但在客户需求面前我们有时还不够专业，需要求助更为专业的人士。 走贸易渠道正好一个月，更快的方式当然是求助于办理境外资金入境更"专业"的地下钱庄。7亿美元中的2亿美元就是通过地下钱庄进入国内的，最快的一笔2000万美元在开始运作的第6天就进入指定的国内账户，最慢的也在第3周入账。 地下钱庄的优势太明显了。张先生不无羡慕地告诉记者，最快的一笔2000万美元的资金入境，事实上根本没有资金进出过国境。他解释到，国内有等值于2000万美元的资金要借助地下钱庄出境，地下钱庄在国外以2000万美元做抵押担保，国内人民币出境方在确认担保有效后，国内这笔等值于2000万美元的资金通过洗钱手段，直接打入指定的账户。同样境外基金的2000万美元也最终打入国内出境资金指定的海外银行账户。 2006年3月，上证指数从2005年6月的998点上涨至1300点附近盘整，当时国内股市空头气氛极浓，而7亿美元在此时几乎是每一笔款进入股东账户就在两个交易日内满仓。 张所在的机构前几年由于股市低迷，公司业绩始终未见起色，然而这家机构在业界多年的打拼使之具备了直接与海外大型机构对话的平台。 "我进入江苏这家机构唯一的目的，是帮助境外资金寻找一个安全、高效的进入国内股市的渠道，严格地说，我是整合境外对冲基金和国内金融机构资源的操盘人。"具有海外背景的张这样定义自己的角色。 "尽管监管很严，但我们总有各种各样的办法让境外基金进入中国股市。"他表示。进入中国资本市场，获取和分享其增长的潜力已经成为全世界金融机构的共识，加上2005年底中国股权分置改革成功以及人民币升值等因素，掌控1?2万亿美元的国际对冲基金，自然不惜代价地快步进入中国资本市场。2005年年底，随着境外资金进入中国股市的速度日渐加快，身在海外的张先生看到了这一商机而加入这家江苏的机构。 "我之所以愿意向你透露内幕，一个重要原因是，我过手的境外资金最终的来源地是亚洲某个经济大国的几家对冲基金。"他显然带有一点民族情绪。据介绍，以前境外资金大多借道香港入境，而目前借道台湾进入中国内地的比例在提高。理论上是在将台湾的资金引入内地。江苏省数量庞大的台资企业成了主要的境外资金入境"蓄洪池"。
