爱华网系列专题：《中国人财富保卫方略：反热钱战争》
国内一家媒体当时这样报道："对于（格林斯潘）上述评论，业内人士认为，格老的讲话或许不会对中国股市产生多大影响，因为中国股市基本不对海外投资者开放，推高股市的主要是散户投资者，而他们对所谓的‘泡沫论‘已经完全不‘感冒‘了。而且，鉴于中国股市今年以来的涨幅之大，即便在较长一段时期下跌30%，也不意味着股市会出现真正意义上的崩盘。" 然而，中国的A股市场很快证明，即使格林斯潘已经从美联储主席的位置上退休，但任何轻视他发言，任何不了解他在热钱兵团中崇高地位的人，都是非常愚蠢的，要为之付出巨大的代价。很快，野狼军团开始行动，5个交易日之后，5月30日，A股以剧烈下跌的方式开始中期调整，6个交易日最大跌幅为21.5%。从日后的TOPview数据分析和来自热钱内部信息均可验证，正是在格林斯潘发出这一警告后，热钱的主力在3500~4000点区间撤离A股。 第二次是2007年10月1日，格林斯潘在伦敦说："中国繁荣的股票市场从各方面看都已经具有泡沫的特征。如果你要寻找泡沫的定义，那么这就是了。"他是在当晚对伦敦政治经济学院师生发表演讲时作上述表示的。当时他被问及新兴市场的股票会否成为下一个破裂的资产泡沫，他认为"投资者正在离场"。 上证综指在国庆前最后一个交易日，也即9月28日，创出5560.42点的历史新高，过去三个月的累积涨幅已达45%。当天挂牌的中海油服(上海证券交易所代码：601808；香港证券交易所代码：2883)A股上涨196%，收于39.90元。国内投资者仍陷入极端的狂热和亢奋中，他们正情绪高昂地向更高峰8000、10000点冲刺，殊不知野狼兵团已经在狼王的召唤下开始做空A股的战役。10月16日，正是"创造条件让更多群众增加财产性收入"被中国人热情洋溢地解读时分，上证指数创下来6124点的历史高峰，这个历史高峰现在看来在未来相当长时期内都会高不可攀。 中国人再一次低估了格老的号召力。来自野狼群--热钱兵团的力量绝不只是赚了钱离场那么简单，他们还要疯狂地做空A股。正像热钱代表在来信中讲的那样，上市首日以近60倍市盈率48.6元高开，中石油给了压垮A股的最后一根稻草，在其后的7个月中，2008年A股的下跌像2007年A股的上涨一样超出了中国投资者的想象，至6月20日最低跌破2700点。在一个缺乏做空机制的单边下跌市中，热钱也要跟着赔钱，但他们仍然坚定地做空，显然说明他们有着更大的野心。 如果说来自格林斯潘的声音是狼族攻守的号角的话，那么它的继任者美联储主席伯南克就是手持驱赶野狼群鞭子的人。对了，这一次，他的鞭子就是美元的贬值和降息。 2006年6月，刚任职不久的伯南克在对美元加了两次0.25%利息之后，不得不停止加息，并很快进入了减息的通道。此前的加息，是美元在欧元咄咄逼人攻势下被迫的选择，从2001年6月低谷的1欧元兑0.8427美元到2004年12月的高峰的1欧元兑美1.3547美元，诞生不久的欧元在三年多的时间里已经对美元升值了60.7%。面对美元不断贬值的趋势，世界上越来越多的国家开始增加欧元的使用，并将原来购买美国国债的钱转变为购买欧元债券，美元的国际交易和储备货币的地位岌岌可危。为了反击欧元，格林斯潘开始了美元的加息周期。 然而加息反击了前门欧元之狼，却激怒了后门"次贷"之虎，随着美元利率不断提高到5.25%，在1%的极低利息时期的购房者中，越来越多的美国人还不起贷款利息。特别是那些本来就不具备购房资格的次级贷款人，为了诱使这些人买房，房贷金融机构采取了自欺欺人的障眼法--前5年签一个还息的固定利率，比如1.5%，5年后再按当时的正常利率重估应该偿还的利率。现在高达5.25%的利率让贷款人根本无法承受，他们被迫放弃贷款，使这些贷款成为坏账。
问题是，这些次级房地产贷款已经做成资产包--债券卖出去了（因为收益率高于正常房地产债券，一度还非常受欢迎），而买的机构往往又搭配了别的资产再向更多的人卖，当它们的源头被切断，即贷款利息和本金无人支付的时候，整个游戏就开始恶性循环，这就是"次贷危机"。为了避免更多的房贷人破产放弃房贷，进而导致更多的美国金融机构破产，造成美国金融系统的崩溃，美联储开始不断降低利率，到2008年5月又降到了2%的又一个低谷。随着美元降息，2008年4月，欧元对美元又升到1.5976的新高峰。 特别巧妙和高明的是，这一轮的美元降息周期刚好配合热钱兵团潜伏中国。因为美元降息和贬值就像一根鞭子，将热钱从美国赶出来，去欧洲只能更壮大欧元的声势。让它们去中国投机，对美国来说是最佳选择。因为美国的主要问题是虚拟的金融衍生品太多，说穿了都是美元"白条"的各种变身幻术而已，它最缺乏的是真实的物质财富和生产的能力。而中国是世界上后一种真实财富最多的国家。赶美元到中国投机，实质上，是用美国已经嫁不出去的"白条"去换中国人的真实物质财富。如果再能制造一场中国的金融危机，美方能够反客为主，成为中国经济和金融的新主人，那将是帮助美国反击欧元攻势的根本举措之一。 然而，要想让野狼兵团突击中国，除了美联储用美元降息的小鞭子从美国赶以外，还要在中国放上一块血腥味十足的野味诱惑--它就是人民币升值预期和不断加息。而实现这个目标正是美国财政部长保尔森先生的使命。这位高盛前CEO与格林斯潘刚好相反，它由一匹杰出的"狼王"变身为狼群的监管者，而格林斯潘由狼的监管者变身成狼群的"精神领袖"。
