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系列专题：《驾驭牛熊两市卖出稳定收益：卖早一步》
然后谈谈短线走势和应对策略，大盘低开是没有悬念的了，低开多少也不是关键，关键看低开后继续向下走的时间和力度，如果低开较多，之后又放量继续向下运行，跌幅扩大明显，则说明利空造成的实际影响较大，股指再想当日翻盘，几乎不可能了，应该利用之后出现的盘中反弹减仓或出局；如果低开后能迅速形成一波有力度的反弹，则视反弹的高度（比如能否见到红盘）、量能配合的程度来判断是否还有可能低开高走、再收阳线。理性判断，这回出现前一种可能性会较大，即使出现第二种状态，反弹过后继续保持强势的可能性也较小，最终股指震荡收跌的可能性较大。 最后还想补充一点，这一次消息虽属"突发"，甚至连昨日尾盘大盘走势都未有一丝反应，那么突发的利空往往影响力度更大，这要有思想准备。但是，近日蓝筹股、权重股的升温既有股指期货预期的因素，也是主力"预感"到会有加印花税等利空出台，提前进行布局调整、趋利避险的举动，那么主力刚刚转战蓝筹股，重新拾起价值投资，不会就这样匆匆放弃吧？从这个意义上说，这次加税对市场的打击也不会太大，至少对股指的绝对影响力不会很大，毕竟市场已经有所准备，权重股、蓝筹股行情还可以期待。（后注：之后市场几个月的运行格局证明，文中"四点结论"与事实完全相符。） "三箭齐发"，我们怎么办？ 时间：2007-05-21 01:42:58 央行宣布加息、提高存款准备金率、人民币兑美元交易价浮动幅度扩大至千分之五--被媒体称为"三箭齐发"的金融调控周末"发威"，虽然这些政策不是针对股市的，但这对股市会造成什么样的影响却是人们最关注的，专家、学者、分析师纷纷发表看法，显然，这一次分歧无疑比较大。 我这两天也一直在思考，股市究竟会作什么样的反应？不管短线如何震荡，是否会对中线趋势造成影响？当然最关键的是周一股市会如何运行？机会如何把握？现在基本有了较明朗的判断。先说结论，个人以为，周一大盘无疑会低开，并且瞬间可能还会有个快速下探的动作，之后将产生一波或两波快速向上的反弹，深圳指数应该能看到红盘，沪指则要看银行股的脸色，如果银行股反弹有力，见红盘也不是问题。然后大盘的运行就变数较大了，关键看市场的心理变化和主力资金的意图--如果主力资金见市场信心恢复得较快，顺势向上推动一把，股指继续上行，再收中大阳线也不是不可能，当然这需要顶住较大的压力也要冒较大的风险。 现在拿分析来说服自己： 首先，跟以往任何一次重大消息类似，"有预期"和"没预期"对市场的影响效果会截然不同，突发性的往往影响巨大，预期中的则往往影响甚微。反观此次加息和提高存款准备金率，市场是有明确预期的，一是宏观数据已经让市场感觉到了加息等调控只是时间上的问题；二是周小川在周四已暗示，为了抑制通货膨胀，保证经济平稳增长，不排除使用上调存款准备金率、加息等货币政策工具；三是市场的预期反应，上周五大盘开盘后就显示了一定的疲态，盘中几度小幅跳水，表明已经有"先知先觉"的资金对加息有了明确"预期"。那么周一走势多半不会那么吓人，因为"一切尽在预期中"。 其次，看市场的"提前"反应。我们可以参考从2006年4月27日以来每次加息前的市场表现（以往在熊市中加息因为大环境不同，就不作类比了）。2006年4月是在27日晚间宣布加息的，这之前四天股指上下震荡，表现出犹豫和对加息的预期，特别是27日那天下午2点以后有两波杀跌，但尾盘上翘收盘，一方面显示市场对加息的担忧，同时也有资金趁机低吸抢反弹（因为到第二天早盘再抢进筹码当日不能卖出，风险相对较大），果然28日低开高走，收盘沪指涨1?66%。2006年8月18日（周五）收盘后央行宣布加息，当天股指震荡偏软，尾盘出现杀跌，但未见明显的抢反弹现象。8月21日（周一）沪指低开近2%，但低开高走，逐波上行，以最高价收盘，虽然涨得不多，但K线实体却近3%，而且当日盘中反复较少，表明做多资金是在当日进场做多推升股指的，"博弈"或者说多空力量是在当日决出胜负的，这也奠定了之后股指展开一轮长时间上攻行情的基础。2007年3月18日那次加息也是在周末发出的消息，之前四天股指也进行了震荡整理，周五则在下午2点后出现明显的两波跳水现象，但尾盘明显有抢反弹资金进场，到3月19日（周一）股指低开高走，终盘涨幅达2?87%。从这三次情况看，第一次和第三次跟目前的情况比较类似，都是股指在加息当周出现震荡整理，周五尾盘都有资金抢反弹迹象（表明部分资金对下个交易日的理解和积极操作态度，如果判断一定会跌且单边下跌，就没人敢提前抢反弹了），也就是说加息后第一个交易日的走势在某种程度上是已经提前"定制"的，区别只在于盘中的震荡幅度和演变过程。去年8月21日那次由于之前股指的震荡调整让市场对方向产生了怀疑，因此加息后股市会怎么走市场主力开始并没有把握，只是在当日的博弈中多方取得了胜利，找回了自信，也找到了方向。这一次，看来周一早盘的低开与反弹也早已被"定制"，变数在于后三个小时多方还能否在博弈中胜出，因为这次与以往最大的区别是股指实在已经高了，历史不会一而再、再而三地重演。
