爱华网系列专题：《选对基金才能赚大钱：好基金是选出来的》
第二章 如何选择基金品种 好基金是选出来的 保守：希望保守投资；但愿意在低于２年的期间内接受少许负面波动，以使回报高于定期存款 基金的品种众多，仅从投资对象划分，就有股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金。面对众多品种不一、名目繁多的基金，投资者会感到眼花缭乱，无从选择。那么究竟如何选择基金品种呢？我们认为，选择基金应该从自我风险评估开始。自我风险评估的方法主要有回答问卷、心理模拟测试两种形式。本章首先介绍如何回答问卷，然后谈谈根据答题结果选择基金品种，最后是心理模拟测试。一般来说，投资者的心理活动是非常复杂的，所以仅仅依靠回答问卷是远远不能满足需要的，替代的办法是进行心理模拟测试，从而较为全面地将投资者复杂的心理活动展现出来。 第一节 自我风险评估 自我风险评估是为了确定自己的风险承受能力，以便了解自己应该购买什么品种的基金。每个人的风险承受能力是不同的，因此不管你从事什么样的职业，年龄多大，在投资前都有必要进行风险评估。进行风险评估的方法之一是要做一份心理专家和理财专家设计的调查问卷。这些问卷的获得非常方便，从理财网站、券商网站、理财类书籍等途径都能找到。 我们的建议是，投资者应该多找几份问卷，因为不同的问卷侧重点会有不同。只有多做几份问卷，才能更客观、更全面地了解自己。本章附录列举了三份调查问卷，大家不妨做一做，看看自己究竟属于哪种类型的投资者。 在这里，我们以招商证券的试卷为例来谈谈这类问卷的内容。这份问卷的内容主要包括： （ 1 ）客户年龄。 （ 2 ）预期目标的实现时间。 （ 3 ）是否有投资经验。 （ 4 ）未来5年的收入状况。 （ 5 ）可接受的投资风险。 （ 6 ）评估结果。
一、客户年龄 年龄在投资决策中起着非常重要的作用，不同年龄段的人群收入不同，风险承担能力也不一样。年轻人喜欢冒险，收入在不断提高，所以抗风险能力较强；老年人收入相对稳定，但是如果将通货膨胀因素考虑进去，收入则是逐渐递减的，所以抗风险能力较低。相对于上述两者来说，中年人收入先是逐渐增加，后是逐渐递减，风险承担能力也是先增加，后递减。 一般情况下，将投资者年龄划分为5个阶段，如表2-1所示。 表2-1 投资者年龄的5个阶段 在表2-1中，分数随着年龄的增加而逐步降低，但是也可以根据实际情况对年龄分数重新确定给分。 在人的整个生命周期中，年轻时和老年时的收入较低，中年时的收入最高，所以也可以按照收入的状况给出中间大、两头小的拱形结构得分。如图2-1所示。 图2-1 收入与年龄之间的关系 二、预期目标的实现时间 预期目标的实现时间分为短期、中期和长期三个阶段，分数随着时间的增加而递增（见表2-2）。但是，投资目标的实现时间究竟有多长应该视具体情况而定。就目前的情况而言，短期目标应该为1年以内，中期目标应该是1～10年，长期目标应该是10年以上。因为在国内，多数投资者的投资行为是短期的，想一夜暴富的人很多，1年对他们来说就已经是中长期了。 表2-2 预期目标与投资期限之间的关系 三、投资经验 投资经验与投资者的成熟程度有关。在国内，有高达１亿多开户数的庞大股民队伍，他们当中的大部分人是本轮行情的加入者，几乎没有什么投资经验；但是，这些人中有相当一部分人却是本轮行情的受益者，常为自己所谓的投资成功而沾沾自喜。所以，如何能够使投资者客观地回答问题，避免失真，是问卷设计时应该考虑的问题。表2-3是关于投资经验分值的简易问卷。 表2-3 投资经验分值表 在问卷设计时，最好为投资者设计一个比较对象，让他们从比较中了解自己。在这方面，本章后所附的" 调查问卷2 "的问题设计得较为合理。 四、未来5年的收入状况 收入水平与风险承受能力直接相关，未来5年的收入状况更能说明您的投资风险承受力。 表2-4要求投资者根据自己当前的实际工作情况填写未来5年的收入状况。 表2-4 未来5年收入状况与分值 如果投资者身体健康，接受过良好的教育，职业确定，工作稳定，未来的收入状况基本上是能够估算出来的。 五、风险承受能力 风险承受能力与投资者的年龄、家庭情况、职业、置产情况、风险投资经验等有关。风险承受能力可分为4个等级（见表2-5），分数依次增加，有利于证券公司了解投资者的情况。 表2-5 风险承受能力的分值 六、评估结果 投资者在回答了相关问题后，理财专家或者投资专家会针对其回答情况进行风险属性分析，然后给出评估结果。这份调查表将投资者分成5种类型。如表2-6所示。 表2-6 投资者的5种类型 上述5种类型的投资者，风险承受能力逐步提高。这个评估结果很有用，对投资者选择什么类型的基金提供了最初步的参考依据。 第二节 选择基金品种 投资者在做完风险评估后，接下来就是把评估结果与要买的基金品种的收益和风险进行比较，以便选择适合自己的基金品种。 投资者有5种类型：保守型、安稳型、稳健型、成长型和积极型。这5类投资者的风险承受能力依次递增，我们根据他们的风险承受能力提出如下选择基金品种的建议： （ 1 ）保守型的投资者。建议这类人选择购买货币型基金或者是保本型基金。因为这样的投资者极不愿意面对投资亏本，不会主动参与有风险的投资，即使投资回报率相对较低，他们仍希望将钱存放于相对保本的地方。
