ppp 融资风险 对策 关于对企业债务融资风险及对策的思考
一、企业债务融资风险的现状 我国银行业处于国家垄断状态,许多资本无法得到有效的流通,对我国企业债务风险造成了一定的影响,我国中小企业目前发展过程中需要资金的周转和补充,但是由于融资存在很多方面的障碍造成了融资发展一定的难度。这种资金贷款的“门槛”限制也加大了企业债务融资发展的风险和企业债务融资资金流动的风险,企业目前的融资主要现状是: (一)企业以借贷资金融资发展为主,我国中小企业的规模不具有一定优势,自由资金很难满足本身的资金周转需求与企业自身长远稳定发展的需要,对于中小企业在资本市场和股票市场中的融资难度较大,不能合理调整自由资金的进出,而且会造成融资渠道的发展失衡,降低融资能力和资金运作能力。 (二)中小企业在债务融资发展过程中,由于自有资金较少,融资成本过高,不能满足企业自身发展的要求,中小企业资产收益持续降低,不能偿还债务融资的融资成本,企业贷款失去了意义,导致许多中小企业发展负债累累,压力较大。 (三)由于掌握市场发展的信息不对称因素较强,加剧了市场融资的负担,中小企业经营与发展,扮演着一个中间的角色,中小企业从银行借款,将资本投入运营,从而获得收益与回报,提高企业自身发展的能力,在一定期限内将资本偿还给银行,在社会发展与银行资金运行之间存在很多中间信息不对称的问题,比如由于道德违约和经营信息失误而造成的融资市场中 “劣币驱良币”、“逆向选择”和“道德风险”现象,这些现象和问题会导致企业发展失衡,降低企业发展的实力,降低企业发展的市场竞争力,扩大企业融资难度。 二、中小企业债务融资风险发生的原因分析 中小企业在债务融资发展过程中缺少相应的对策,由于中小企业对当前我国经济发展大环境不是非常了解,不能清晰的掌握我国经济发展动向,对我国经济发展而言,中小企业债务融资实力较差,中小企业融资与还本付息的收益不稳定,有时债务融资的资本运营不好会产生亏损,而亏损后的偿还资金又不能得到最终的偿还,造成了债务融资的资金链断裂,产生了资金漏洞,让很多企业最终破产,损失了资金,经营以失败告终。 中小企业债务融资风险发生原因的分析主要由几个方面构成,第一,中小企业的收益不能持续增长,甚至出现收益的负增长,这会降低企业发展实力,降低企业还本付息的能力,面对企业外部竞争压力的提升,中小企业为了获得债务融资贷款很多都会采取一些极端的方法,但是现有的中小企业自身不能确定判断自身未来的经济收益与资金运营能力的发展方向,对中小企业而言是未知数,中小企业难以实现经济收益时会选择破产,而银行的资本也会付之东流,所以债务融资渠道的其他选择还是银行的选择都需要企业自身经营状况良好,中小企业自身的经营管理必须要遵守一定的原则,要实现经营的稳定性和经营的资本收益,让中小企业的财务账目发展实现均衡与稳定,以保障中小企业资本收益的稳定,获得债务融资时的诚信,提高债务融资时的可靠性,降低财务风险发生的几率。第二,中小企业债务融资风险需要不断提高债务融资的偿还能力,在融资前要对融资方以信息或数据的形式提供相关的企业发展数据和企业融资状况信誉表,让融资方与被融资方之间可以形成相互了解和相互配合的形式,提高企业发展的动力,降低企业发展的融资困难,利用高额的利息偿还吸引债务融资方,利用企业稳定发展的特色吸引债务融资方,还要学会利用负债发展期限结构的时间安排提高企业融资的数目,降低企业融资的风险,让债务融资可以帮助企业筹集到大量的现金,以供企业自身的发展,不断提高企业发展的实力,让企业在市场中获得新动力,取得更多的经济收益。当前企业自身的融资结构还存在一些问题,这些问题主要表现为,企业使用长期借款融资,其利息费用将在相当长的时期内固定不变;而采用短期借款融资,其利息费用可能会有大幅度波动。如果负债的期限结构安排不合理,会增加企业的筹资风险,还可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险。第三,企业长期债务融资与发展需要稳定和有效的运行才可以帮助企业实现稳定的经济增长,提高企业竞争力,但是现阶段长期债务融资贷款的债务融资流程都是非常慢的过程,获得融资所需要付出的成本较高,而且还会受到资金给予后的一定时间和其他方案的限制,资金的使用受到限制后企业发展与资金运营也会出现问题,从而影响企业在市场中的发展动力和企业在市场中的经营业绩,降低了企业自身的经济收益,最终会影响到企业偿还债务融资的能力。第四,现有国际金融局势发展严重的影响着企业发展的长远利益,比如企业发展金融融资的过程中需要考虑国际汇率牌价问题,如果汇率牌价存在大幅度的变动,那么所需要偿还的资本金会变化,而且借贷的数额也会存在发生缩水的风险,目前,我国通货膨胀现象严重,由于国家实行“双紧”政策,即紧缩的财政政策和货币政策时,货币的供给量萎缩,贷款的利息率不断提高,这也使得企业所负担的经营成本提高。 三、企业债务融资风险的防范对策 第一,企业转变经营观念,重视风险,树立风险意识。中小企业现阶段发展越来越需要不断提高自身的企业竞争能力,要不断加强自身的市场经营理念和市场经营意识,对企业自身存在的风险要给予必要的分析,中小企业必须承认融资风险的客观存在性,金融资产的流动性,伴随而来的就是过度投机、剧烈波动、更不平衡的风险问题。强化风险意识,处理好 融资风险与效益的关系,追求最佳融资效益。 第二,企业要利用财务分析,详细了解债务融资中资金存在的经营管理风险和经营管理能力,对风险的发展具有一个全新的掌握和了解,对当前企业发展存在的问题和资金融资后的发展问题有一个全面的了解和认识,避免经营中融资风险。精通财务管理,随时注意融资中的变化,随时注意企业的财务变化,根据自身的负债状况分析计算“偿债保本收益”以便正确估计企业的偿债能力。运用偿债保本收益计算方法估算自身偿债能力,有助于企业合理安排资金结构,进而有效防范融资风险。 第三,中小企业要对融资发展做出规划,对资金运营的优势与劣势和自身经营环境与经营能力做出判断,以便于更好的提出企业经营管理改革方式,加强企业经营能力。中小企业的改革过程中需要加强与优化企业债务融资的创新性意识,加强企业融资发展的可持续发展动力,优化企业的债务融资行为。企业适度负债经营是指企业的负债比例要与企业的具体情况相适应,实现风险与报酬的最优组合。企业应根据实际情况,对比率进行适当调整,维持一个适度的负债规模。同样,企业还应对长期债务与短期债务和债务偿还期限进行合理安排,防止在日后经营过程中本金和利息的偿付风险。 第四,中小企业要不断加强企业发展的动力,提高企业发展带来的创新发展力量,改善企业发展过程中的不足与缺点,清楚认识到企业发展当前的困难与障碍,对外界的国际汇率变化具有了解。企业内部要合理筹资,避免利率、汇率波动引起融资风险。针对由于利率变动带来的筹资风险,企业必须深入研究我国经济发展所处时期以及资金市场供求变化,正确把握未来利率走向。对于筹集外币带来的风险,应预测和分析汇价变动趋势,制定外汇风险管理策略,通过其内在规律找出汇率变动趋势,采取有效的措施防范筹资风险。 四、结束语 综上所述,中小企业债务融资在现阶段经济快速发展时期仍然存在很多问题,这些融资问题带给中小企业发展的难题和障碍,中小企业在快速发展与金融资本融资的过程中欠缺一定的有效性针对措施,针对中小企业的债务融资发展要分清发展现状,了解当前发展过程中的一些存在的问题,针对经营管理成本高和融资信用问题给予相应的解决措施。中小企业在未来的融资发展过程中需要不断投入新的发展动力,改革现有的融资制度,了解市场变化状况,改革中小企业的融资管理制度。 参考文献: [1] 应东兵.《浅析我国中小企业融资风险及其防范对策》.《企业导报》.2012年2月P80-82
[2] 汪 娟.《后金融危机时代中小企业债务融资风险研究》.《科技市场经济》.2011年12月 P70-72 [3] 张立盼.《信息不对称视角下中小企业融资问题研究》.《财政监督》.2012年2月P30-32
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