爱华网系列专题：《外汇理财宝典：外汇投资一本通》
即期汇率与远期汇率是按外汇交易交割期限划分的。 即期汇率又称现汇汇率，是外汇买卖成交后当日或两个营业日之内办理交割时所使用的汇率，也就是电汇汇率。 远期汇率又称期汇汇率，是外汇买卖双方事先约定的、在未来某一特定日期进行交割的汇率。如果远期汇率比即期汇率高则表示升水；远期汇率比即期汇率低则表示贴水；两者相等则表示平价。 在国际外汇市场上，报升、贴水时，也有两个数字，这两个数字总是前一个数字小、后一个数字大，其差额就是银行买卖远期外汇的利润。 五、官方汇率、市场汇率 官方汇率又称法定汇率，是指由国家货币金融管理当局以法律形式对本国货币规定并公布的汇率，因而官方的外汇交易都以官方汇率为标准。 市场汇率是指在外汇市场上，买卖双方达成交易的实际汇率，它是在外汇市场上真正起作用的汇率，它随着市场供求关系的变化而自由波动，受市场机制的调节。 市场汇率相对官方汇率来说，是一国的实际汇率，而官方汇率往往只起着中心汇率的作用。为了使市场汇率不至于脱离官方汇率太远，直接入市干预外汇市场是西方国家中央银行平稳汇率的主要手段之一。当一国货币持续、大幅度下跌时，该国中央银行就抛售外币、购买本币，以支持本币上升。至于确定本币是升值还是贬值，则要取决于本国的经济状况和实力，以及主要贸易伙伴的干预或默许态度。 第四节汇率效应 汇率是一个重要的经济杠杆，其变动会对国家经济产生诸多重要的影响。 （一）汇率变动的贸易效应 本币的贬值有利于一国扩大出口，限制进口，这是贬值最重要的影响，也是一国货币当局降低本币对外汇率经常考虑的方面。但只有经过一段较长的时间后，贬值国的进口需求弹性才会逐渐增加，其贸易差额状况才会得到改善。其原因有四个方面：第一，认识滞后；第二，决策滞后；第三，取代滞后；第四，生产滞后。货币贬值的正效应时间也并不是持久的，一般情况只能维持1~2年。 （二）汇率变动的资本流动效应 在其他条件不变的前提下，一国汇率下跌可使同量的外币购买到比以前更多的劳务和生产原料，能引进更多的国外资本内流。如果人们预计一国货币贬值是短暂的，那么它可能吸引长期资本流入该国，因为该国货币增值后，其投入就会升值；如果人们认为一国货币贬值是长期的，那么它对资本流动的作用刚好相反。
同时，当一国货币贬值时，以该国计量的金融资产的相对价值下降，人们会用该国的货币兑换他国货币，资本大量移往国外，以防损失；另外，贬值还会造成通货膨胀预期，即人们预计该国货币会进一步下跌，从而造成投机性资本的外流。 （三）汇率变动对国内物价的效应 从进口角度看，一国货币汇率的下降，会导致进口商品的本币价格上升，并使国内同类商品的价格上升，引发成本推进型的通货膨胀。 从出口角度看，一国货币汇率下降，会引起出口量扩大，在国内生产能力已经得到较充分利用的情况下，这会加剧国内的供需矛盾，对国内制成品以及相关产品的价格上涨产生很大压力。 从货币发行量来看，货币贬值可增加一国的外汇收入，外汇储备会有一定程度的增加，而外汇储备增加的另一面是一国中央银行增加发行相同价值的本币，因而汇率贬值会扩大一国的货币发行量，也会给通货膨胀带来压力。 （四）汇率变动的利率效应 货币贬值会鼓励出口，增加外汇收入，本币投放增加；货币升值则会减少进口，使外汇支出减少，货币回笼增加。因此货币贬值会扩大货币供应量，引起物价水平上升，促使利率水平下降，这会带来通货膨胀的效应。但通货膨胀又会引起货币需求的增加和利率的上升，对一般国家来说，随汇率贬值而来的总是利率的上升。
